【บทวิเคราะห์ SMM】เอธิโอเปียกลายเป็นแหล่งนำเข้าเซลล์แสงอาทิตย์รายใหญ่ที่สุดสู่สหรัฐฯ แต่ปริมาณในเดือนกรกฎาคมดิ่งลงอย่างหนัก

แหล่งที่มาของเซลล์แสงอาทิตย์ที่ไหลเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในปี 2026 การวิเคราะห์ข้อมูลการค้าเซลล์แสงอาทิตย์ทั่วโลกของ SMM แสดงให้เห็นว่า มีเซลล์ประมาณ 37.32 กิกะวัตต์เข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ในช่วงเดือนมกราคม–กรกฎาคม เอธิโอเปียจัดหาประมาณ 21.55 กิกะวัตต์ หรือคิดเป็น 57.8% ของทั้งหมด ซึ่งมากกว่าจีน เคนยา เกาหลีใต้ และไทยอย่างมาก เมื่อพิจารณาแบบสะสม เอธิโอเปียจึงเป็นแหล่งกำเนิดที่ใหญ่ที่สุดในชุดข้อมูลนี้

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลรายเดือนล่าสุดชี้ให้เห็นแนวโน้มที่แตกต่างออกไป การไหลจากเอธิโอเปียไปยังสหรัฐฯ แตะ 5.99 กิกะวัตต์ในเดือนมิถุนายน ก่อนจะดิ่งลงเหลือ 0.36 กิกะวัตต์ในเดือนกรกฎาคม ลดลงเดือนต่อเดือนประมาณ 94.0% ส่งผลให้เอธิโอเปียตกไปอยู่หลังจีนและเคนยาในการจัดอันดับรายเดือน แม้เอธิโอเปียได้เปลี่ยนโฉมส่วนผสมการจัดหาเซลล์แสงอาทิตย์สะสมของสหรัฐฯ ไปแล้ว แต่ความได้เปรียบด้านอุปทานยังไม่มั่นคง ตารางการส่งออกของผู้จัดหารายบุคคลและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของสหรัฐฯ จะเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับการไหลในระยะต่อไป

เอธิโอเปียจัดหาเกือบ 60% ของการไหลเข้าสหรัฐฯ ในช่วงมกราคม–กรกฎาคม

การไหลของเซลล์แสงอาทิตย์เข้าสู่สหรัฐฯ รวมประมาณ 37.32 กิกะวัตต์ในช่วงมกราคม–กรกฎาคม 2026 เอธิโอเปียครองอันดับหนึ่งที่ 21.55 กิกะวัตต์ คิดเป็น 57.8% ของทั้งหมด จีน เคนยา เกาหลีใต้ และไทยจัดหาประมาณ 4.64 กิกะวัตต์ 3.26 กิกะวัตต์ 2.62 กิกะวัตต์ และ 1.82 กิกะวัตต์ คิดเป็นสัดส่วน 12.4% 8.7% 7.0% และ 4.9% ตามลำดับ แหล่งกำเนิดห้าอันดับแรกรวมกันคิดเป็นมากกว่า 90% แสดงให้เห็นว่าการจัดหาเซลล์แสงอาทิตย์ของสหรัฐฯ ยังคงกระจุกตัวสูง

การเติบโตของเอธิโอเปียไม่ได้มาจากเดือนใดเดือนหนึ่งที่โดดเด่นเพียงเดือนเดียว การไหลรายเดือนเพิ่มขึ้นจากประมาณ 0.74 กิกะวัตต์ในเดือนมกราคมเป็น 2.58 กิกะวัตต์ในเดือนกุมภาพันธ์ และคงอยู่ระหว่าง 2.79 กิกะวัตต์ถึง 3.45 กิกะวัตต์ในเดือนมีนาคม–เมษายน จากนั้นไต่ขึ้นเป็น 5.64 กิกะวัตต์ในเดือนพฤษภาคมและ 5.99 กิกะวัตต์ในเดือนมิถุนายน เอธิโอเปียเป็นแหล่งรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดติดต่อกันห้าเดือนตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงมิถุนายน และส่วนแบ่งการไหลเข้าสหรัฐฯ แตะ 69.0% ในเดือนมิถุนายน

การปลดปล่อยกำลังการผลิตในประเทศสนับสนุนการเติบโตนี้ TOYO เปิดเผยว่าโรงงานเซลล์แสงอาทิตย์ในเอธิโอเปียมีกำลังการผลิตตามป้าย 4 กิกะวัตต์และเดินเครื่องเต็มกำลังในเดือนตุลาคม 2025 บริษัทยังพัฒนากำลังการผลิตโมดูลในเท็กซัส สร้างห่วงโซ่อุปทานข้ามภูมิภาคที่บูรณาการมากขึ้นเชื่อมเซลล์เอธิโอเปียกับการผลิตโมดูลในสหรัฐฯ ข้อมูลการค้ายังระบุว่า Origin Solar, Lumintech Solar และ Gobez Electric เป็นผู้ส่งออกจากเอธิโอเปีย แสดงให้เห็นว่าฐานอุปทานสู่สหรัฐฯ ของประเทศไม่ได้พึ่งพาผู้ผลิตรายเดียวทั้งหมด

การกระจุกตัวของผู้จัดหาทำให้การลดลงในเดือนกรกฎาคมรุนแรงขึ้น

แม้เอธิโอเปียมีส่วนนำสะสมที่แข็งแกร่ง แต่การไหลสู่สหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 0.36 กิกะวัตต์ ลดลงประมาณ 5.63 กิกะวัตต์จากเดือนมิถุนายน ในเดือนเดียวกัน การไหลจากจีนและเคนยาอยู่ที่ประมาณ 0.86 กิกะวัตต์และ 0.79 กิกะวัตต์ ครองอันดับหนึ่งและสองตามลำดับ ส่วนแบ่งการไหลรายเดือนเข้าสหรัฐฯ ของเอธิโอเปียลดลงจาก 69.0% ในเดือนมิถุนายนเหลือ 15.2% ในเดือนกรกฎาคม

ข้อมูลระดับบริษัทแสดงให้เห็นว่าการลดลงกระจุกตัวสูง Origin Solar จัดหาประมาณ 15.52 กิกะวัตต์ให้สหรัฐฯ ในช่วงมกราคม–กรกฎาคม คิดเป็นประมาณ 72.0% ของทั้งหมดของเอธิโอเปีย การไหลในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 4.16 กิกะวัตต์ แต่ไม่ปรากฏการไหลในเดือนกรกฎาคมที่วัดเป็นกิกะวัตต์ในชุดข้อมูลนี้ Lumintech Solar ลดลงจากประมาณ 1.63 กิกะวัตต์ในเดือนมิถุนายนเหลือ 0.33 กิกะวัตต์ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ Gobez Electric ลดลงจาก 0.20 กิกะวัตต์เหลือ 0.03 กิกะวัตต์ การไหลที่ลดลงจากผู้จัดหารายใหญ่จึงอธิบายการหดตัวโดยรวมของเอธิโอเปียในเดือนกรกฎาคมได้โดยตรง

การลดลงในเดือนกรกฎาคมไม่ควรถูกตีความโดยอัตโนมัติว่าเป็นอุปสงค์ตลาดปลายทางของสหรัฐฯ ที่ลดลงเท่ากัน คำอธิบายที่เป็นไปได้รวมถึงความแตกต่างระหว่างตารางคำสั่งซื้อและการขนส่ง การปรับการผลิตหรือสินค้าคงคลังชั่วคราว และการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงที่ผู้นำเข้ายอมรับได้หลังการเริ่มการไต่สวนทางการค้า ปัจจัยเหล่านี้ยังต้องตรวจสอบกับตารางการผลิตของบริษัท ข้อมูลการมาถึงของสหรัฐฯ และระดับสินค้าคงคลัง

อุปสรรคทางการค้าของสหรัฐฯ กำลังขยายไปยังแหล่งกำเนิดใหม่

การเข้าสู่ตลาดเซลล์แสงอาทิตย์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็วของเอธิโอเปียเกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของการจัดหาของสหรัฐฯ ผลิตภัณฑ์พลังงานแสงอาทิตย์จากจีนและไต้หวัน จีนถูกมาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดและภาษีตอบโต้การอุดหนุนของสหรัฐฯ มานาน และต่อมาสหรัฐฯ ได้ขยายมาตรการเยียวยาทางการค้าไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ในเดือนกันยายน 2026 กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ยังได้ออกคำวินิจฉัยขั้นสุดท้ายยืนยันการทุ่มตลาดและภาษีตอบโต้การอุดหนุนครอบคลุมเซลล์แสงอาทิตย์จากอินเดีย อินโดนีเซีย และลาว ต้นทุนนโยบายที่สูงขึ้นสำหรับแหล่งกำเนิดเดิมได้กระตุ้นให้ผู้ผลิตโมดูลสหรัฐฯ แสวงหาแหล่งเซลล์ใหม่

แหล่งกำเนิดใหม่กำลังเผชิญการตรวจสอบเช่นกัน เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2026 กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้เริ่มการไต่สวนการหลบเลี่ยงทั่วประเทศครอบคลุมเอธิโอเปีย การไต่สวนรวมถึงเซลล์และโมดูลที่ผลิตเสร็จในเอธิโอเปียโดยใช้ชิ้นส่วนหรือส่วนประกอบจากจีนแล้วส่งออกตรงไปยังสหรัฐฯ และยังครอบคลุมเซลล์ที่ผลิตเสร็จในเอธิโอเปีย ประกอบเป็นโมดูลในเวียดนาม แล้วส่งออกไปยังสหรัฐฯ ในภายหลัง

เว้นแต่การไต่สวนจะถูกยกเลิกหรือขยายเวลา กระทรวงพาณิชย์ตั้งใจจะออกคำวินิจฉัยเบื้องต้นภายใน 150 วันนับจากเริ่มการไต่สวน และคำวินิจฉัยขั้นสุดท้ายภายใน 300 วัน การเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ ในอนาคตของเอธิโอเปียจึงขึ้นอยู่กับว่าการผลิตของประเทศสามารถแสดงการแปรรูปในท้องถิ่นที่เพียงพอหรือไม่ และแหล่งกำเนิดของวัสดุ ขนาดการลงทุน ขั้นตอนการผลิต และมูลค่าเพิ่มเป็นไปตามข้อกำหนดการตรวจสอบแหล่งกำเนิดของสหรัฐฯ หรือไม่

การเริ่มการไต่สวนไม่ถือเป็นคำวินิจฉัยว่ามีการหลบเลี่ยง และไม่ได้หมายความว่าผลิตภัณฑ์เอธิโอเปียทั้งหมดจะถูกเรียกเก็บอัตราภาษีที่ใช้กับผลิตภัณฑ์พลังงานแสงอาทิตย์จีนทันที อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จะมีคำวินิจฉัย ผู้นำเข้าสหรัฐฯ อาจเข้มงวดการตรวจสอบห่วงโซ่อุปทาน ปรับตารางการจัดซื้อ หรือกระจายคำสั่งซื้อ จำเป็นต้องมีข้อมูลรายเดือนเพิ่มเติมเพื่อพิจารณาว่าการลดลงในเดือนกรกฎาคมของเอธิโอเปียเกี่ยวข้องกับจุดเปลี่ยนนโยบายนี้หรือไม่

เคนยาอาจรองรับอุปสงค์ที่เปลี่ยนทิศทางบางส่วน

ขณะที่การไหลของเอธิโอเปียลดลงในเดือนกรกฎาคม เคนยายังคงจัดหาประมาณ 0.79 กิกะวัตต์ให้สหรัฐฯ เป็นรองเพียงจีน การไหลสะสมของเคนยาไปยังสหรัฐฯ แตะประมาณ 3.26 กิกะวัตต์ในช่วงมกราคม–กรกฎาคม คิดเป็นประมาณ 53.0% ของการส่งออกเซลล์แสงอาทิตย์ทั้งหมดของประเทศ การไหลรายเดือนจากเคนยาไปยังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจาก 0.10 กิกะวัตต์ในเดือนเมษายนเป็น 0.87 กิกะวัตต์ในเดือนพฤษภาคมและ 1.46 กิกะวัตต์ในเดือนมิถุนายน แม้ตัวเลขจะชะลอลงในเดือนกรกฎาคม แต่ยังคงค่อนข้างสูงที่ 0.79 กิกะวัตต์

ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าบทบาทที่เพิ่มขึ้นของแอฟริกาในห่วงโซ่อุปทานเซลล์แสงอาทิตย์ของสหรัฐฯ ไม่ได้จำกัดอยู่ที่เอธิโอเปีย ขณะที่ผู้นำเข้าพยายามลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวและมาตรการเยียวยาทางการค้าของสหรัฐฯ ขยายตัว สถานที่ผลิตเกิดใหม่เช่นเคนยาอาจได้รับอุปสงค์ที่เปลี่ยนทิศทางบางส่วน อย่างไรก็ตาม การย้ายการผลิตไปยังประเทศอื่นไม่ได้ขจัดความเสี่ยงทางการค้าโดยอัตโนมัติ ในการไต่สวนการหลบเลี่ยง กระทรวงพาณิชย์อาจตรวจสอบแหล่งกำเนิดของวัตถุดิบต้นน้ำ ว่าการแปรรูปในท้องถิ่นถือเป็นการผลิตที่สำคัญหรือไม่ และบริษัทที่เกี่ยวข้องมีความเชื่อมโยงกันหรือไม่

สำหรับผู้ผลิตเซลล์และเวเฟอร์จีน การเปลี่ยนแปลงของห่วงโซ่อุปทานไม่ได้หมายความว่าอุปสงค์พื้นฐานหายไป อุปสงค์อาจย้ายจากการส่งออกตรงไปยังสหรัฐฯ ไปสู่การขายเวเฟอร์ วัสดุเสริม และอุปกรณ์ให้โรงงานเซลล์ในประเทศที่สาม ขณะที่การตรวจสอบของสหรัฐฯ ขยายไปยังวัสดุต้นน้ำและขั้นตอนการแปรรูปมากขึ้น โรงงานในต่างประเทศอาจเผชิญข้อกำหนดที่เข้มงวดขึ้นสำหรับวัตถุดิบที่ไม่ใช่จีน เอกสารแหล่งกำเนิด และการตรวจสอบย้อนกลับ โครงสร้างการจัดซื้อของโรงงานอาจเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย

แนวโน้ม: เอธิโอเปียยังคงนำสะสม แต่การจัดอันดับรายเดือนอาจผันผวน

SMM คาดว่าเอธิโอเปียจะยังคงเป็นแหล่งเซลล์แสงอาทิตย์ที่สำคัญสำหรับสหรัฐฯ ในระยะสั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากกำลังการผลิตเซลล์ที่ติดตั้งแล้ว ลูกค้าสหรัฐฯ ที่มีอยู่ และการผลิตโมดูลที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าอุปทานกระจุกตัวอยู่ในบริษัทจำนวนน้อย การเปลี่ยนแปลงการผลิต คำสั่งซื้อ หรือการผ่านพิธีการศุลกากรของผู้จัดหารายเดียวจึงสามารถสร้างความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญต่อการไหลรายเดือนของประเทศได้

ตัวแปรสามประการที่ควรจับตาอย่างใกล้ชิดในเดือนข้างหน้า ได้แก่ การที่ Origin Solar, Lumintech Solar และ TOYO จะฟื้นการผลิตและการขนส่งไปยังสหรัฐฯ หรือไม่ การคัดเลือกผู้ถูกไต่สวน คำวินิจฉัยเบื้องต้น และขอบเขตย้อนหลังที่อาจเกิดขึ้นของการไต่สวนการหลบเลี่ยงของสหรัฐฯ และการที่เคนยา จีน หรือแหล่งกำเนิดอื่นยังคงรองรับอุปสงค์จากผู้ผลิตโมดูลสหรัฐฯ ต่อไปหรือไม่

หากการไหลจากเอธิโอเปียไปยังสหรัฐฯ ฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม–กันยายน การลดลงในเดือนกรกฎาคมจะสอดคล้องกับตารางการขนส่งหรือการปรับชั่วคราวระดับบริษัทมากกว่า หากการไหลยังคงต่ำในขณะที่เคนยาและแหล่งกำเนิดอื่นเติบโตต่อเนื่อง ข้อมูลอาจชี้ไปที่การเปลี่ยนแปลงครั้งที่สองของภูมิทัศน์การจัดหาเซลล์แสงอาทิตย์ของสหรัฐฯ SMM จะติดตามนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ตารางการผลิตของผู้จัดหารายใหญ่ และการไหลของเซลล์แสงอาทิตย์ข้ามภูมิภาคต่อไป