ความต้องการกำลังไฟฟ้าสูงปรับตัวดีขึ้น แต่คำสั่งซื้อที่อ่อนแอยังคงทำให้ราคาโมดูล PV ทั่วโลกเคลื่อนไหวในกรอบแคบ [บทวิเคราะห์ SMM]

ตลาดโมดูล PV หลักยังคงแบ่งตามภูมิภาคและกลุ่มผลิตภัณฑ์ในสัปดาห์นี้ ราคา FOB ท่าเรือจีนเคลื่อนไหวทั้งขึ้นและลงแต่ยังอยู่ในช่วงแคบ การประเมินราคา CIF เอเชียตะวันออกเฉียงใต้บางรายการปรับขึ้นเล็กน้อยที่ระดับต่ำ แม้ธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นจะยังจำกัด ยุโรปยังคงพึ่งพาการส่งมอบตามสัญญาเดิม ขณะที่ผู้ขายบางรายเสนอส่วนลดเพื่อรักษาโครงการระยะกลางและระยะยาว ในอินเดีย ราคาโมดูลตามข้อกำหนดเนื้อหาภายในประเทศ (DCR) ทรงตัว ส่วนราคานอก DCR อ่อนตัวลงเมื่ออุปสงค์การกักตุนก่อนหน้านี้ลดลง

ความคาดหวังการฟื้นตัวในไตรมาสสี่ทำให้ผู้ขายไม่เต็มใจลดราคาในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ยังอ่อนแอเกินกว่าจะรองรับการปรับขึ้นทั่วไป ต้นทุนยังคงจำกัดการปรับลง ขณะที่คำสั่งซื้อที่ดำเนินการได้กำหนดราคาที่เกิดขึ้นจริง ผลคือความแตกต่างที่กว้างขึ้นระหว่างผลิตภัณฑ์มาตรฐานกับกำลังสูง และระหว่างอุปสงค์ที่ได้รับการสนับสนุนจากนโยบายกับที่ขับเคลื่อนโดยตลาด

FOB ท่าเรือจีน: ความสนใจผลิตภัณฑ์กำลังสูงดีขึ้น แต่ราคายังคงอยู่ในกรอบ

ผู้ผลิตส่วนใหญ่คงข้อเสนอจากสัปดาห์ก่อนในช่วงต้นสัปดาห์ ขณะติดตามจังหวะการฟื้นตัวของอุปสงค์ ความคาดหวังอุปสงค์ไตรมาสสี่ที่แข็งแกร่งขึ้นลดแรงจูงใจในการลดราคาในวงกว้าง แม้กระนั้น ปริมาณธุรกรรมที่อ่อนแอยังทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายต้องเจรจาต่อเนื่อง โดยยังมีส่วนลดเฉพาะสำหรับคำสั่งซื้อบางรายการ

ความสนใจซื้อผลิตภัณฑ์ TOPCon 3.0 แข็งแกร่งขึ้นในตลาดต่างประเทศระดับพรีเมียม ผู้ขายบางรายปรับช่องว่างราคาระหว่างผลิตภัณฑ์ TOPCon 2.0 และ TOPCon 3.0 เพื่อกระตุ้นการจัดส่งกำลังสูง จากค่ากลางของช่วงราคารายสัปดาห์ของ SMM โมดูล TOPCon G12R กำลังสูงมีส่วนต่างประมาณ 7.0% เหนือผลิตภัณฑ์ G12R มาตรฐาน สะท้อนมูลค่าของประสิทธิภาพและผลผลิตที่สูงขึ้น แม้การขยายส่วนต่างเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับว่านักพัฒนาโครงการยอมรับประโยชน์ผลตอบแทนตลอดอายุการใช้งานหรือไม่

ข้อเสนอต่ำสุดของตลาดถูกถอนออกบางส่วน บ่งชี้ผู้ขายไม่เต็มใจไล่ราคาลง อย่างไรก็ตาม การแข่งขันเพื่อคำสั่งซื้อยังรุนแรง และผู้ผลิตระดับสองบางรายอาจยังใช้ข้อเสนอต่ำเพื่อรักษาธุรกิจ ระดับบนของช่วง M10 ลดลง US$0.001/W เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ขณะที่ข้อกำหนดหลักอื่นๆ แทบไม่เปลี่ยนแปลง ทำให้ตลาดไม่มีทิศทางที่ชัดเจน

SMM คาดว่าราคา FOB ที่ท่าเรือจีนจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น จุดทดสอบสำคัญคือคำสั่งซื้อเดือนตุลาคมจะเริ่มตามกำหนดหรือไม่ และความสนใจในผลิตภัณฑ์ TOPCon 3.0 จะแปลงเป็นปริมาณสั่งซื้อจริงหรือไม่ หากคำสั่งซื้อไม่เป็นไปตามคาด การแข่งขันด้านราคาต่ำอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง

เอเชียตะวันออกเฉียงใต้: ความสนใจสอบถามดีขึ้น แต่ปริมาณการซื้อยังจำกัด

ราคาโมดูลในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงผันผวนในกรอบแคบที่ระดับต่ำ ราคาปลายล่างของการประเมินหลายรายการในมาเลเซีย ไทย และเวียดนามปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย กิจกรรมการสอบถามดีขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของธุรกรรมยังคงจำกัด และการเจรจาต่อรองราคายังคงดำเนินต่อไป

จากสามรูปแบบหลัก ค่าเฉลี่ยอย่างง่ายของจุดกึ่งกลางช่วงราคาอยู่ที่ประมาณ 0.1128 ดอลลาร์สหรัฐ/วัตต์ในมาเลเซีย 0.1120 ดอลลาร์สหรัฐ/วัตต์ในไทย และ 0.1100 ดอลลาร์สหรัฐ/วัตต์ในเวียดนาม ค่าเฉลี่ยของมาเลเซียสูงกว่าเวียดนามประมาณ 2.6% ความต้องการซื้อบางส่วนเริ่มปรากฏในมาเลเซีย แต่ขนาดโครงการและปริมาณการจัดซื้อยังเล็กเกินกว่าจะสนับสนุนการปรับตัวขึ้นในวงกว้างของภูมิภาค

เวียดนามและอินโดนีเซียแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในไทย ประเด็นสำคัญระยะสั้นยังคงเป็นการรับรองมาตรฐานจากสำนักงานมาตรฐานผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรม (สมอ.) จากการวิจัยของ SMM พบว่าซัพพลายเออร์บางรายเริ่มได้รับการรับรองแล้ว เมื่อจำนวนซัพพลายเออร์ที่ได้รับการรับรองเพิ่มขึ้น ช่องว่างอุปทานชั่วคราวที่เกิดจากการเปลี่ยนผ่านการรับรองควรแคบลง ทำให้อำนาจการกำหนดราคากลับขึ้นอยู่กับความต้องการของโครงการ ตำแหน่งแบรนด์ และต้นทุนการจัดส่ง

ยุโรป: สัญญาเดิมหนุนการส่งมอบ ขณะที่ความสนใจโมดูลกำลังสูงเพิ่มขึ้น

การฟื้นตัวของอุปสงค์ในยุโรปยังคงจำกัด โดยการจัดส่งยังคงถูกครอบงำด้วยสัญญาเดิม ผู้ผลิตบางรายเสนอส่วนลดสำหรับโครงการที่เลือกไว้หลายร้อยเมกะวัตต์เพื่อรักษาการส่งมอบที่กำหนดไว้ในปี 2027 คำสั่งซื้อเหล่านี้ช่วยเพิ่มความชัดเจนของรายได้ในอนาคต แต่ไม่ได้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวในวงกว้างของตลาดสปอตยุโรป

ความสนใจของผู้จัดจำหน่ายในโมดูล TOPCon กำลังสูงเพิ่มขึ้น แม้ว่าการยอมรับของผู้ใช้ปลายทางต่อส่วนต่างราคาด้านประสิทธิภาพยังคงเป็นความไม่แน่นอนสำคัญ โมดูลมาตรฐานยังคงเผชิญการต่อรองราคาที่รุนแรง โดยราคาที่ตกลงจริงยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ที่รอตเทอร์ดาม จุดกึ่งกลางของผลิตภัณฑ์รูปแบบ G12R 48 สำหรับการผลิตไฟฟ้าแบบกระจายศูนย์สูงกว่าการประเมินรูปแบบ G12R 66/72 สำหรับระดับสาธารณูปโภคประมาณ 9.3% สะท้อนถึงส่วนต่างราคาของรูปแบบในงานหลังคาและการใช้งานอื่นที่มีพื้นที่จำกัดช่องว่างราคากลางระหว่างผลิตภัณฑ์รูปแบบ G12R 66/72 สำหรับการผลิตไฟฟ้าแบบกระจายศูนย์และระดับสาธารณูปโภคอยู่ที่ประมาณ 2.5% ราคาคลังสินค้าในโปรตุเกสและกรีซยังคงสูงกว่ารอตเทอร์ดามประมาณ 2.2-2.4% ซึ่งสะท้อนถึงโลจิสติกส์ในภูมิภาคและค่าขนส่งท้องถิ่น

แนวโน้มไตรมาสสี่ขึ้นอยู่กับว่าการสอบถามจะเปลี่ยนเป็นสัญญาใหม่หรือไม่ หากอุปสงค์ต่ำกว่าคาด ผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายอาจกลับมาแข่งขันด้านราคาเพื่อแย่งชิงคำสั่งซื้อที่มีจำกัด

อินเดีย: การกักตุนสินค้านอก DCR ชะลอตัว ขณะที่กำลังการผลิตเพื่อส่งออกเผชิญความไม่แน่นอนเชิงนโยบาย

ราคาโมดูล DCR ของอินเดียทรงตัว ขณะที่ราคานอก DCR ปรับลดลง เมื่อพิจารณาจากค่ากลางของช่วงราคา โมดูล TOPCon แบบ DCR เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 0.245 ดอลลาร์สหรัฐ/วัตต์ และนอก DCR อยู่ที่ 0.1435 ดอลลาร์สหรัฐ/วัตต์ ทำให้ผลิตภัณฑ์ DCR มีส่วนต่างราคาสูงกว่าประมาณ 70.7% ค่ากลางของราคานอก DCR ลดลงประมาณ 1.4% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เนื่องจากแรงหนุนจากอุปสงค์กักตุนก่อนหน้านี้อ่อนตัวลง

ตลาดนอก DCR เคยมีการกักตุนชั่วคราวจากความคาดหวังเกี่ยวกับมาตรการ Section 232 ของสหรัฐฯ ที่วางแผนไว้ เมื่อการซื้อดังกล่าวชะลอลง แรงต้านทานของผู้ใช้ปลายทางต่อข้อเสนอราคาที่สูงก็กลับมาจำกัดราคาอีกครั้ง

กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้ประกาศคำวินิจฉัยขั้นสุดท้ายเรื่องภาษีตอบโต้การทุ่มตลาดและภาษีตอบโต้การอุดหนุนสำหรับเซลล์และโมดูล PV ชนิดผลึกซิลิคอนจากอินเดีย คณะกรรมการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ มีกำหนดประกาศคำวินิจฉัยขั้นสุดท้ายเรื่องความเสียหายในวันที่ 14 ตุลาคม คำสั่งภาษีจะบังคับใช้ก็ต่อเมื่อคณะกรรมการมีคำวินิจฉัยยืนยันความเสียหาย หากผลเป็นลบ การไต่สวนจะยุติลง คดีนี้จึงส่งผลต่อกำลังการผลิตนอก DCR ที่มุ่งส่งออกไปสหรัฐฯ และแนวโน้มคำสั่งซื้อเป็นอันดับแรก มากกว่าอุปสงค์ DCR ในประเทศ ผลการดำเนินงานของ DCR จะยังขึ้นอยู่กับการจัดซื้อที่ได้รับการสนับสนุนจากนโยบายอินเดีย การระบายสต็อก และความเร็วของอุปทานในประเทศ

สต็อกโมดูล DCR ของอินเดียอยู่ที่ประมาณ 13.453 กิกะวัตต์ ขณะที่สต็อกเซลล์อยู่ที่ประมาณ 4.28 กิกะวัตต์ สต็อกที่สูงยังคงจำกัดการปรับขึ้นของราคาโมดูล DCR หากการจัดซื้อโครงการในประเทศไม่เร่งตัวขึ้น ผู้ผลิตอาจต้องปรับกำลังการผลิต ปรับส่วนผสมผลิตภัณฑ์ หรือแข่งขันด้านราคาเพื่อแย่งคำสั่งซื้อมากขึ้น

แนวโน้ม: คำสั่งซื้อเริ่มต้นเดือนตุลาคมจะทดสอบความแข็งแกร่งของการฟื้นตัว

ผู้ผลิตโมดูลจีนมีแรงจูงใจน้อยลงในการปรับลดราคาในวงกว้าง แต่อุปสงค์ระหว่างประเทศยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะรองรับการปรับขึ้นราคาโดยทั่วไปผลิตภัณฑ์ TOPCon มาตรฐานมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่ TOPCon กำลังสูงและผลิตภัณฑ์แบ็คคอนแทคจะยังคงสร้างความแตกต่างผ่านพรีเมียมด้านประสิทธิภาพ แบรนด์ และความเหมาะสมของโครงการ

ภายใต้กรอบเวลานโยบายปัจจุบัน บางโครงการที่ทำสัญญาส่งมอบแล้วในไตรมาสแรกและไตรมาสที่สองของปี 2570 คาดว่าจะเริ่มรวมต้นทุนเพิ่มเติมจากภาษีการบริโภคเซลล์แสงอาทิตย์ เพื่อหลีกเลี่ยงความไม่สอดคล้องระหว่างต้นทุนและราคา ณ เวลาส่งมอบ ผู้จำหน่ายโมดูลอาจปรับราคาเสนอซื้อขายล่วงหน้าสูงขึ้นหรือเพิ่มกลไกปรับราคาในสัญญา ซึ่งจะทำให้โครงการเหล่านี้มีแรงหนุนราคาขาขึ้นในระดับหนึ่ง

ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คำถามหลักคืออุปสงค์การติดตั้งช่วงสิ้นปีจะมาถึงตามกำหนดหรือไม่ และช่องว่างอุปทานชั่วคราวของไทยจะปิดลงอย่างราบรื่นหรือไม่เมื่อผู้จำหน่ายได้รับการรับรอง TISI เพิ่มขึ้น หากไม่มีการจัดซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ราคาเสนอที่สูงขึ้นในบางเซกเมนต์อาจไม่ส่งผลให้เกิดการซื้อขายที่กว้างขึ้น

ยุโรปจะขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์กำลังสูง การทำสัญญาส่งมอบปี 2570 และการมอบงานใหม่ในไตรมาสที่สี่ การยอมลดราคาในโครงการขนาดใหญ่บางโครงการช่วยเพิ่มความชัดเจนของคำสั่งซื้อ แต่ยังแสดงให้เห็นว่าผู้พัฒนาโครงการยังคงมีอำนาจต่อรองอย่างมาก

อินเดียต้องแยกความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างอุปสงค์ DCR ในประเทศกับการส่งออก non-DCR ที่มุ่งสู่สหรัฐฯ ราคา non-DCR อาจยังคงเผชิญแรงกดดันจากอุปสงค์การกักตุนที่ลดลงและความไม่แน่นอนของมาตรการการค้าสหรัฐฯ การปรับตัวดีขึ้นของตลาด DCR จะขึ้นอยู่กับการจัดซื้อโครงการในประเทศและความเร็วในการระบายสต็อก

โดยรวม ตลาดโมดูล PV ระหว่างประเทศมีแนวโน้มยังคงมีลักษณะการเคลื่อนไหวของราคาจำกัด ความแตกต่างตามภูมิภาค การยกระดับผลิตภัณฑ์ และการกำหนดราคาตามคำสั่งซื้อ SMM จะติดตามพัฒนาการด้านราคา คำสั่งซื้อ สต็อก และการจัดซื้อโครงการในตลาดโมดูล PV หลักอย่างต่อเนื่อง

ที่มา: SMM

เขียนโดย:

Ryan Tey Tze Yang | นักวิเคราะห์ PV ของ SMM

+60 127179370 | ryan.tey@metal.com