9.17 บันทึกการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM
ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือน 2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปิดที่ 24,260 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 125 หยวนจากราคาชำระราคาเมื่อวาน คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 0.52% เปิดตลาดที่ 24,250.00 หยวน/ตัน และเคลื่อนไหวในกรอบ 24,215-24,305 หยวน/ตัน ราคาซื้อขายอยู่เหนือเส้น MA5 (24,165.00), MA30 (24,081.00) และ MA60 (23,639.83) แต่อยู่ต่ำกว่าเส้น MA10 (24,304.50) โครงสร้างการดีดตัวระยะสั้นยังคงดำเนินต่อไป รูปแบบการพักฐานยังไม่เปลี่ยนแปลง และเส้น MA10 เป็นแนวต้านสำคัญ ค่า MACD DIF (120.8149) อยู่ต่ำกว่า DEA (145.2690) และแท่ง MACD สีเขียวอยู่ที่ -48.9082 โมเมนตัมขาขึ้นยังคงอ่อนแอ กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,800-24,650 หยวน/ตัน สัญญา LME อะลูมิเนียม 3M ปิดที่ 3,249.00 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 0.82% เปิดตลาดที่ 3,250.00 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และเคลื่อนไหวในกรอบ 3,245.00-3,253.00 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้น MA5 (3,257.10), MA10 (3,286.25) และ MA30 (3,269.10) แต่อยู่เหนือเส้น MA60 (3,215.63) โครงสร้างขาขึ้นระยะสั้นยังคงเผชิญแรงต้าน เกิดรูปแบบการพักฐานปรับตัวลง และเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นด้านบนเป็นแนวต้านที่ชัดเจน ค่า MACD DIF (6.4419) อยู่ต่ำกว่า DEA (11.8903) และแท่ง MACD สีเขียวอยู่ที่ -10.8969 โมเมนตัมขาขึ้นยังคงอ่อนแรงลง โดยมีการพักฐานปรับตัวลงที่ระดับสูง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,150-3,350 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน
ด้านมหภาค: ธนาคารกลางสหรัฐประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ปรับกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 3.75%-4.00% นับเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ หลังจากที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 5 ครั้งก่อนหน้านี้ แถลงการณ์นโยบายระบุว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) อนุมัติการตัดสินใจด้วยคะแนนเสียง 12 ต่อ 0 ประธานเฟด วอร์ช ย้ำในการแถลงข่าวว่าเงินเฟ้อ "สูงเกินไปและคงอยู่นานเกินไป" และเขาไม่มั่นใจว่าเงินเฟ้อกำลังปรับตัวลงสู่เป้าหมาย วอร์ชปฏิเสธที่จะให้แนวทางล่วงหน้า และเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นวอร์ชกล่าวว่ามีเหตุผลสามประการที่ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น ประการแรกคือเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ประการที่สองคือการแข่งขันด้านเงินทุน โดยมีการใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก และประการที่สามคือภูมิรัฐศาสตร์ การคาดการณ์เศรษฐกิจของคณะกรรมการ FOMC ของเฟดแสดงให้เห็นว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปี 2026 และคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปี 2027 อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงในปี 2028 และจะอยู่ระหว่าง 3.5% ถึง 3.75% ในปี 2029 โฆษกทำเนียบขาว คุช เดไซ กล่าวว่าจุดยืนของประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย “ชัดเจนอย่างยิ่ง” และในมุมมองของทำเนียบขาว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่มีเหตุผลทางเศรษฐกิจที่น่าสนใจเพียงพอ ทรัมป์เคยระบุบนโซเชียลมีเดียว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ควรปรับลดลงเหลือ 1% หรือต่ำกว่านั้น โดยอ้างถึงสถานะเครดิตระดับโลกที่แข็งแกร่งที่สุดของสหรัฐฯ และเศรษฐกิจปัจจุบันที่ดึงดูดการลงทุนใหม่จำนวนมาก
ปัจจัยพื้นฐาน: นอกประเทศจีน การกลับมาผลิตอะลูมิเนียมด้วยไฟฟ้ายังคงเร่งตัวขึ้น และความคาดหวังว่าอุปทานจะผ่อนคลายในระยะยาวยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม สต็อกในตลาด LME ยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ ทำให้อุปทานอะลูมิเนียมปฐมภูมิทั่วโลกในระยะสั้นยังคงตึงตัว ประกอบกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นผลักดันต้นทุน และปัญหาการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ค่าความเสี่ยงด้านอุปทานจากภูมิรัฐศาสตร์ฟื้นตัวขึ้น ในประเทศจีน “ฤดูพีคเดือนกันยายน” ทำให้ภาคส่วนต่าง ๆ ฟื้นตัวอย่างกว้างขวาง ด้านสต็อกในประเทศ แนวโน้มการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในคลังสังคมยังคงดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดี สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของประเทศอยู่ที่ 733,000 ตัน ลดลง 43,000 ตันจากวันจันทร์ และลดลง 63,000 ตันเมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีสัปดาห์ก่อน โดยอัตราการลดสต็อกเร่งตัวขึ้น
ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: สัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE รุ่น 2610 ในช่วงเช้ามีการเคลื่อนไหวไม่มากนักจากจุดศูนย์กลางของเมื่อวาน การจัดส่งในจีนตะวันออกค่อนข้างดี และพรีเมียมสปอตของอะลูมิเนียม SHFE ยังคงทรงตัว เมื่อวันพุธ การซื้อขายอะลูมิเนียมแท่ง A00 ส่วนใหญ่ปิดที่พรีเมียม 10-30 หยวน/ตัน เมื่อวันพุธ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนกลางเย็นลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับสองวันก่อนหน้า ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำถูกจำกัดด้วยฤดูพีคที่ไม่แข็งแกร่งนัก อุปสงค์อ่อนแอ และสต็อกในโรงงานสูง ประกอบกับราคาอะลูมิเนียมที่ทรงตัวในระดับสูง ทำให้ความต้องการซื้อลดลง ซึ่งส่งผลให้ผู้ขายมีความตั้งใจในการรักษาราคาลดลง และราคาเสนอในตลาดยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางอยู่ที่ส่วนลด 40-60 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนตุลาคม ข้อมูลสต็อกรายวันของ SMM สำหรับแท่งอะลูมิเนียมในสามภูมิภาคแสดงการลดสต็อก 11,000 ตัน โดยทั้งสามภูมิภาคปรับตัวลดลง
ตลาดจีนใต้: เมื่อวันพุธ ราคาอะลูมิเนียมยังคงปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย และตลาดสปอตมีสัญญาณที่หลากหลาย การลดลงอย่างรวดเร็วของสต็อกกระตุ้นให้ผู้ขาย โดยเฉพาะรายใหญ่ ถือราคาให้แข็งแกร่งอย่างเด็ดเดี่ยว อย่างไรก็ตาม ด้วยความคาดหวังส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่ยังคงสูง การส่งมอบจริงจึงไม่น้อย และผู้ขายบางรายปรับราคาลงเล็กน้อยเพื่อขายทำกำไรก่อน ซึ่งกดดันโมเมนตัมขาขึ้นและทำให้อุปทานสปอตค่อนข้างเพียงพอ ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงแสดงความเต็มใจที่จะไล่ราคาและเติมสต็อก โดยความต้องการซื้ออยู่ในระดับปานกลาง ผู้ค้าส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังต่อส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่สูง และเข้าสู่ตลาดเฉพาะความต้องการจำเป็นเท่านั้น ผู้เล่นรายใหญ่เข้าซื้อในราคาที่สูงขึ้น ช่วยหนุนตลาดเสริม และธุรกรรมโดยรวมอยู่ในเกณฑ์น่าพอใจ
เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวันพุธ ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 24,160 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเศษอะลูมิเนียมในบางภูมิภาคปรับตัวตาม โดยเจียงซี ฝอซาน และหูหนาน ปรับขึ้นราคา 100 หยวน/ตัน ในวันเดียวเพื่อชดเชยการปรับขึ้นของสองวันก่อนหน้า ในด้านส่วนต่างราคา ณ วันที่ 16 กันยายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,438 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฝอยอยู่ที่ประมาณ 1,217 หยวน/ตัน ในด้านอุปทาน สถานการณ์วัตถุดิบตึงตัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่ถูกกฎหมายและมีใบกำกับภาษียังคงเพิ่มขึ้น ซึ่งจำกัดการดำเนินงานและการจัดซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปเศษอะลูมิเนียม ท่ามกลางบริบทนี้ ลานเศษอะลูมิเนียมบางแห่งเร่งขายตามราคาอะลูมิเนียมที่สูง พร้อมลดการรับซื้อและสต็อก ส่งผลให้อุปทานหมุนเวียนในตลาดถูกปล่อยออกมาเป็นช่วง ๆ สัปดาห์นี้ คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงปรับตัวในกรอบแข็งแกร่งต่อไป เมื่อเข้าสู่ช่วงพีคเดือนกันยายน การฟื้นตัวอย่างเป็นรูปธรรมของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายน้ำยังคงต้องติดตามต่อไปโรงคัดแยกเศษอาจยังคงเทขายต่อไประยะหนึ่ง แต่ความตึงตัวของเศษอะลูมิเนียมคุณภาพสูงที่มีใบกำกับภาษีไม่น่าจะคลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ ช่วงราคาซื้อขายหลักของเศษอะลูมิเนียมเทนส์ฉีกฝอย (คิดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 20,700-21,300 หยวน/ตัน โดยต้องจับตาอย่างใกล้ชิดถึงจังหวะการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายทางและความต่อเนื่องของการเทขายจากโรงคัดแยก
อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันพุธที่ผ่านมา ตลาด ADC12 โดยรวมมีแนวโน้มทรงตัวถึงแข็งแกร่ง ราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 50 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า มาอยู่ที่ 24,250 หยวน/ตัน ด้านวัตถุดิบ การจัดหาเศษอะลูมิเนียมที่ถูกต้องตามข้อกำหนดทำได้ยากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อการกำกับดูแลการออกใบกำกับภาษีย้อนหลังในมณฑลเหอหนาน เจียงซี และภูมิภาคอื่น ๆ เข้มงวดขึ้นอีกในช่วงที่ผ่านมา ในบางพื้นที่ธุรกิจถูกระงับหรือมีการตรวจสอบเข้มงวดขึ้น ทำให้การจัดซื้อแบบมีใบกำกับภาษียิ่งมีความสำคัญมากขึ้น และสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อต้นทุนวัตถุดิบที่แท้จริงของภาคธุรกิจ ด้วยแรงหนุนด้านต้นทุนที่แข็งแกร่งขึ้น แนวรับขาลงของราคา ADC12 ในปัจจุบันจึงค่อนข้างมั่นคง และบางธุรกิจยังคงคาดการณ์ว่าราคาจะปรับขึ้นต่อไป ด้านอุปสงค์ แม้คำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางจะดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงนอกฤดูกาล แต่ยังไม่เห็นปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผลของฤดูกาลขายดีตามประเพณีจึงยังอยู่ในช่วงค่อย ๆ ปรากฏชัด และผู้ซื้อปลายน้ำโดยรวมยังคงซื้อแบบพอดีต่อความต้องการ
มุมมองโดยรวม: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐในเดือนกันยายนกดดันกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็ก แต่ความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นและราคาน้ำมันที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์ผลักดันต้นทุนและส่วนเพิ่มทางภูมิรัฐศาสตร์ให้สูงขึ้น ภายในประเทศ การลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในคลังสังคมที่เร่งตัวขึ้น ประกอบกับอุปสงค์ที่ฟื้นตัวในช่วงฤดูกาลขายดี ให้แนวรับขาลงที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับสูง
[ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยเพื่อการลงทุนโดยตรงหรือคำแนะนำในการตัดสินใจ ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยโดยอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
