[ทบทวนและคาดการณ์ราคาซิลเวอร์]
สัปดาห์นี้ ราคาซิลเวอร์ SMM 1# ผันผวนรุนแรง โดยจุดศูนย์กลางขยับสูงขึ้นเล็กน้อย ช่วงต้นสัปดาห์ ราคาซิลเวอร์ถูกกดดันให้ปรับลงจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาด โดยราคา TD อยู่ที่ 16,050 หยวน/กก. ต่อมา ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าต่อเนื่องหลายวัน ราคาซิลเวอร์จึงแกว่งตัวทรงตัวในกรอบสูงขึ้น และดีดกลับสู่ 16,337 หยวน/กก. ในวันพฤหัสบดี โดยซิลเวอร์ 1# ยืนเหนือระดับ 16,300 หยวน และราคาเสนอขายสปอตเปลี่ยนจากส่วนลดเป็นพรีเมียม
ด้านมหภาค สัปดาห์นี้มีสัญญาณผสมกัน ฝั่งลบ: การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดที่ 55,000 มาก ทำให้ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเกือบ 60% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่มกราคม 2025 โครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าคาด ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ 4.86% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงต่อเนื่อง โดยน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 100 ดอลลาร์ กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เหนียวตัว ฝั่งบวก: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับลงเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันสู่ราว 98.78 ลดต้นทุนการถือครองโลหะมีค่า กองทุน ETF ทองคำทั่วโลกมีเงินไหลเข้า 18 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม สูงเป็นอันดับ 2 ของสถิติรายเดือน ฝรั่งเศสประกาศนำทองคำสำรองกลับประเทศทั้งหมด และการซื้อทองคำต่อเนื่องของธนาคารกลางยังช่วยพยุงฐานในระยะกลางถึงยาวให้กับโลหะมีค่า ตลอดสัปดาห์ ตลาดรอข้อมูล CPI วันศุกร์เพื่อชี้ทิศทาง
ในตลาดสปอต สัปดาห์นี้ราคาเสนอขายโดยรวมยังทรงตัวแข็งแกร่ง โดยราคาเทียบ TD ปรับจากเสมอตัวขึ้นเป็น +10 หยวน/กก. ที่เซี่ยงไฮ้ ราคาเทียบสัญญา SHFE 2610 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดยังอยู่ที่ส่วนลด 35–45 หยวน/กก. ผู้ขายมีความตั้งใจตรึงราคาอย่างชัดเจน โดยเสนอขายในระดับค่อนข้างสูง แต่ผู้ซื้อปลายน้ำส่วนใหญ่ยังรอดูสถานการณ์ โดยต้องการต่อรองที่ราคาต่ำกว่า ราคาเสนอขายหน้าโรงงาน (EXW) ของโรงถลุงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ และมีสินค้ามาตรฐานแห่งชาติราคาต่ำในตลาด ช่วงต้นสัปดาห์ ราคาซิลเวอร์ที่ลดลงกระตุ้นความสนใจซื้อบางส่วน แต่หลังราคาปรับขึ้นในวันพฤหัสบดี การบริโภคปลายน้ำถูกกดดันอีกครั้ง และบรรยากาศการซื้อขายอ่อนลงจากวันก่อนหน้า โดยรวมการซื้อขายสัปดาห์นี้อยู่ในระดับปานกลาง โดยดีลกระจุกตัวที่พรีเมียมเล็กน้อย
มองไปข้างหน้า ข้อมูล CPI วันศุกร์และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์หน้าจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญต่อความผันผวนของราคาโลหะมีค่าตลาดอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ และคาดว่าราคาจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ sideways กว้างในระยะสั้น ความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ที่ 60% และหลังการประชุม FOMC ตลาดอาจเปลี่ยนไปเทรดปัจจัยขับเคลื่อนอื่น ๆ
กรอบราคาสัปดาห์หน้า: ฟิวเจอร์ส SGE คาดการณ์แนวรับที่ 15,500 หยวน/กก. และแนวต้านที่ 17,500 หยวน/กก. ฟิวเจอร์ส LBMA คาดการณ์แนวรับที่ $65/ออนซ์ และแนวต้านที่ $76/ออนซ์ ส่วนพรีเมียมสปอต ราคาเทียบกับ TD คาดว่าจะเคลื่อนไหวใกล้ระดับเสมอตัว สัปดาห์นี้ พรีเมียมสปอตฮ่องกงของแท่งเงิน SMM (เทียบกับ LBMA) ปิดที่ส่วนลด $0.10-0.18/ออนซ์ โดยส่วนลดโดยรวมปรับแคบลง
[บทวิเคราะห์ข้อมูลรายสัปดาห์ของเงิน]
ด้านสต็อกรายสัปดาห์ ณ วันที่ 10 กันยายน สต็อกสังคมรวมของ SMM อยู่ที่ 3,871 ตัน เพิ่มขึ้น 6 ตันจากช่วงก่อนหน้า สต็อก SHFE ลดลง 2.2 ตัน WoW นับเป็นการลดสต็อกเล็กน้อยติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง สาเหตุหลักมีสามประการ: หนึ่ง ราคาเงินที่ลดลงกระตุ้นการซื้อของผู้บริโภคบางส่วน สอง คำสั่งส่งออกแบบ processing trade มีการจัดส่งเป็นช่วง ๆ สาม ผู้ผลิตลดการผลิตและไม่เต็มใจขาย ทำให้สต็อกบางส่วนค้างอยู่ที่คลังสินค้าของโรงงาน ใบสำคัญ SGE เพิ่มขึ้น 14.79 ตันจากช่วงก่อนหน้า โดยอัตราการสะสมสต็อกชะลอลง ด้านต่างประเทศ สต็อก LBMA และ COMEX ยังคงมีแนวโน้มสะสมเพิ่มขึ้น
ณ วันที่ 9 กันยายน การถือครอง ETF เงินอยู่ที่ 15,339.36 ตัน เพิ่มขึ้น 0.39% MoM อัตราส่วนทองคำ/เงินของ LBMA อยู่ที่ 66 สัญญาณ long และ short ล่าสุดกระจุกตัวอยู่ในทองคำเป็นหลัก โดยทองคำมีความยืดหยุ่นชัดเจนกว่า สัปดาห์นี้ ราคาโลหะมีค่าปรับตัวลง ความกระตือรือร้นในการลงทุนของตลาดเย็นลงเล็กน้อย และ sentiment รอดูสถานการณ์แข็งแกร่งขึ้น
