คาดการณ์มหภาคผันผวนท่ามกลางภาวะชะงักงันของอุปสงค์-อุปทาน สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดเคลื่อนไหว sideways บริเวณ 416,000 [SMM รีวิวดีบุกช่วงเที่ยง]

บทวิเคราะห์ตลาดสปอตดีบุกช่วงเที่ยง วันที่ 7 กันยายน 2026

1. บททบทวนราคา

วันนี้ ราคาสปอตดีบุก SMM #1 เคลื่อนไหวที่ 415,700-418,700 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 417,200 หยวน/ตัน ลดลง 1,400 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดปรับตัวลงและเคลื่อนไหวในกรอบแคบ แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 419,250 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 413,540 หยวน/ตัน ปิดภาคเช้าที่ 418,070 หยวน/ตัน ลดลง 190 หยวน/ตัน หรือ 0.05% จากราคาชำระราคาวันทำการก่อนหน้าที่ 418,260 หยวน/ตัน

ฝั่ง LME ดีบุก 3 เดือนปิดล่าสุดที่ 54,900 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.09%

2. ตลาดสปอต

การซื้อขายในตลาดสปอตวันนี้ค่อนข้างเงียบเหงา สัปดาห์ที่แล้วเมื่อราคาปรับตัวลงสู่ช่วง 410,000-414,000 หยวน/ตัน กิจกรรมในตลาดฟื้นตัวขึ้นชั่วคราว และผู้ประกอบการปลายน้ำบางส่วนได้สต็อกสินค้าเสร็จสิ้นแล้ว ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ราคาเคลื่อนไหวทรงตัวที่ประมาณ 415,000-416,000 หยวน/ตัน ผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่ใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์ การซื้อส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็กเพื่อตอบสนองความต้องการเฉพาะหน้า โดยมีความเต็มใจไล่ราคาจำกัด ผู้ถลุงและผู้ค้ารายงานว่าจังหวะการปล่อยคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางยังไม่เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และอุปสงค์ของตลาดชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับช่วงราคาต่ำเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

3. แนวโน้มโดยรวม

สัญญาฟิวเจอร์สเคลื่อนไหวในกรอบแคบ 415,000-418,000 หยวน/ตันในวันนี้ โดยมีปัจจัยบวกและลบผสมผสานกันในระดับมหภาค ด้านหนึ่ง นายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ ส่งสัญญาณผ่อนคลายเมื่อคืนนี้ โดยระบุว่าข้อมูลล่าสุดแสดงสัญญาณเงินเฟ้อชะลอตัวแล้ว และหากข้อมูลในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้ายังคงแนวโน้มนี้ เขาจะเอนเอียงสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลง เมื่อคืนนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปรับตัวลงสู่ระดับ 4.766% และความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในกลุ่มโลหะมีค่าและสินค้าโภคภัณฑ์ฟื้นตัว โดยโลหะพื้นฐานส่วนใหญ่ใน LME ปรับตัวขึ้น ด้านอื่น สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงผันผวน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่านยังดำเนินอยู่ และราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง ส่วนเพิ่มทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันเงินเฟ้อโลกและความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง ขณะเดียวกัน นายวอลเลอร์ยังเตือนว่าหากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาร้อนแรง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็ยังเป็นไปได้ ทำให้ความไม่แน่นอนของเส้นทางนโยบายยังคงอยู่ในระดับสูง

ด้านปัจจัยพื้นฐาน การกลับมาผลิตในรัฐว้าของเมียนมาร์ยังมีขนาดเล็ก และการส่งออกดีบุกบริสุทธิ์ของอินโดนีเซียช้ากว่าที่คาดไว้ ทำให้แรงหนุนด้านอุปทานยังคงอยู่ความต้องการใช้งานปลายทางยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากนอกฤดูกาลสู่ฤดูกาลพีคแบบดั้งเดิม โดยยังไม่มีการเพิ่มขึ้นของปริมาณแบบกระจุกตัว ซึ่งจำกัดแรงหนุนขาขึ้นจากฝั่งอุปสงค์

ในระยะสั้น คาดว่าราคาดีบุกจะยังคงอยู่ในรูปแบบการแกว่งตัวที่ถูกกำหนดโดยความคาดหวังมหภาคที่เปลี่ยนแปลงและภาวะอุปสงค์-อุปทานที่คานกันอยู่ ด้านขาขึ้นถูกจำกัดด้วยความไม่แน่นอนของทิศทางนโยบายเฟด ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และอุปสงค์ปลายทางที่อ่อนแอ ซึ่งจำกัดพื้นที่การดีดกลับ ด้านขาลงมีแรงหนุนจากอุปทานเมียนมา/อินโดนีเซียที่ต่ำกว่าคาด การสะสมสต็อกสังคมจีนที่ไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการซื้อตามความจำเป็นใกล้ระดับ 410,000 หยวน/ตัน สัปดาห์นี้ คาดว่าสัญญาดีบุก SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 412,000-419,000 หยวน/ตัน การทะลุกรอบอย่างมีทิศทางน่าจะต้องรอความชัดเจนเพิ่มเติมจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ และการประชุมนโยบายเฟดวันที่ 15-16 กันยายน ประกอบกับการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของคำสั่งซื้อช่วงพีคจากปลายทาง