สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE มีสถานะคงค้างลดลงติดต่อกันสองวัน โดยฝั่งซื้อและฝั่งขายต่อสู้กันบริเวณระดับ 410,000 จุด [ข่าวเช้าดีบุก SMM]

สต็อกสังคมอยู่ที่ 9,846 ตัน การสะสมสต็อกยังคงดำเนินต่อไป เคลื่อนไหว sideways ในกรอบ 415,000-420,000 รอสัญญาณจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร

[ฟิวเจอร์ส] ดีบุก LME ปิดที่ 54,850 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อวันที่ 4 กันยายน ลดลง 50 ดอลลาร์ หรือ -0.09% โดยสัดส่วนใบสำคัญยกเลิกยังคงสูงที่ 26.5% แต่สต็อกเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 5,470 ตัน (+25 ตัน) สัญญา SHFE ดีบุก SN2610 ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดเปิดที่ 419,200 แตะสูงสุดที่ 420,250 ต่ำสุดที่ 415,490 และปิดที่ 416,460 (+1,160/+0.28%) ในช่วงกลางวันของวันที่ 4 กันยายน หลังจากพุ่งขึ้นไปถึง 420,250 แล้วย่อตัวกลับมาใกล้ราคาชำระก่อนหน้า ในช่วงกลางคืนของวันที่ 4 กันยายน (คือปิดทำการเวลา 01.00 น. ของวันที่ 5 กันยายน) เปิดที่ 414,510 แตะสูงสุดที่ 418,060 ต่ำสุดที่ 413,540 และปิดที่ 417,440 (-820/-0.20%) โดยปริมาณซื้อขายช่วงกลางคืน 52,700 สัญญา มูลค่าการซื้อขาย 21.91 พันล้านหยวน และสถานะคงค้าง 37,100 สัญญา (ลดลงสะสม 1,810 สัญญาจาก 38,900 สัญญาเมื่อวันที่ 3 กันยายน หรือประมาณ -4.7%) โดยปริมาณภายนอก 27,100 สัญญา > ปริมาณภายใน 25,600 สัญญา และพบร่องรอยการทำกำไรหนาแน่นของ short covering + long liquidation + double liquidation ปรากฏราว 00:59 น. โดยรวมแสดงโครงสร้าง "ช่วงกลางคืนเปิดสูงขึ้นแล้วกระทิงและหมีต่อสู้กันก่อนย่อตัว" ของการลดสถานะ long พร้อมการดีดกลับ

[มหภาค] นายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลายในช่วงค่ำของวันที่ 3 กันยายน โดยเอนเอียงสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนลดลงจาก 60.4% เป็น 50.4% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปรับตัวลงจาก 4.780% เป็น 4.761% และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปิดที่ 99.12 (-0.43%) เมื่อวันที่ 4 กันยายน แวนซ์กล่าวว่าสงครามสหรัฐ-อิหร่านสิ้นสุดลงแล้วและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ทวีความรุนแรงขึ้นอีก โดยน้ำมันดิบเบรนต์ปิดที่ 95.85 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล เมื่อวันที่ 4 กันยายน จับตารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐเดือนสิงหาคมในคืนนี้เพื่อการประเมินราคารอบที่สองต่อการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน

[ปัจจัยพื้นฐาน] ด้านอุปทาน: การขนส่งในรัฐว้า เมียนมาร์ถูกจำกัดในช่วงปลายฤดูฝน โดยการนำเข้าหัวแร่ดีบุกจากเมียนมาร์ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 4,569 ตันในปริมาณเนื้อแร่ (เทียบเท่าโลหะ 1,077 ตัน -27% MoM) Timah ของอินโดนีเซียส่งออกแท่งดีบุกไปจีน 2,483 ตันในเดือนสิงหาคม ฟื้นตัวสู่ช่วงที่คาดการณ์ โดยปริมาณแท่งดีบุกสะสม JFX+ICDX อยู่ที่ 25,830 ตันในเดือนมกราคม-สิงหาคม (-18.17% YoY) โรงแต่งแร่ของ Yinman Mining กลับมาดำเนินการผลิตเมื่อวันที่ 3 กันยายน แต่กำหนดเวลาการกลับมาดำเนินงานในพื้นที่เหมืองยังคงรอการยืนยัน ค่าธรรมเนียมการถลุง (TC) หัวแร่ดีบุก 40% ของยูนนานอยู่ที่ 18,000 หยวน/ตัน (ทรงตัว MoM) ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ด้านอุปสงค์: อัตราการเดินเครื่องของโรงงานบัดกรีในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 72.8% ซึ่งเป็นระดับค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา โดยอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพื่อผู้บริโภคแบบดั้งเดิมถูกกดดันจากปัญหาการขาดแคลนหน่วยความจำ แต่ความต้องการบัดกรีระดับไฮเอนด์ที่ใช้ในเซิร์ฟเวอร์ AI และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงยังคงมีความยืดหยุ่น SMM คาดว่าความต้องการดีบุกทั่วโลกสำหรับพลังประมวลผล AI จะเพิ่มขึ้นจาก 19,300 ตันในปี 2026E เป็น 41,100 ตันในปี 2030E คิดเป็นอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 16%

[สรุป] สต็อก LME อยู่ที่ 5,470 ตัน (+25 ตัน) โดยการลดสต็อกชะลอตัวลง ประกอบกับสถานะคงค้างของสัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดลดลงสะสม 1,810 ล็อต (ประมาณ -4.7%) ติดต่อกันสองวัน ปัจจัยพื้นฐานและตลาดฟิวเจอร์สอ่อนตัวลงพร้อมกัน คาดว่าสัญญาดีบุก SHFE SN2610 ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดจะยังคงอยู่ในช่วง 415,000-420,000 หยวน/ตันในวันนี้ โดยต้องจับตาว่าแนวรับที่ 415,000 (ราคาชำระก่อนหน้าที่ 415,300) จะสามารถยืนอยู่ได้หรือไม่

[คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล: ยกเว้นข้อมูลสาธารณะ ข้อมูลอื่นทั้งหมดประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]