SHFE ดีบุกปิดที่ 418,870 เพิ่มขึ้น 0.15% เคลื่อนไหว sideways ต่อเนื่อง ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 58.3% [บันทึกการประชุมเช้า SMM ดีบุก]

สัญญาดีบุก SHFE ปิดที่ 418,870 เพิ่มขึ้น 0.15% ยังคงเคลื่อนไหว sideways สต็อกดีบุก LME ลดลง 55 ตัน โดยสัดส่วนใบสำคัญที่ถูกเพิกถอนยังคงอยู่ที่ระดับสูงของช่วงที่ 26.50% ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 58.3% ช่วงความผันผวนหลักอยู่ที่ 412,000-419,000 หยวน/ตัน — 8 กันยายน 2026 (วันอังคาร)

[ฟิวเจอร์ส] ต่างประเทศข้ามคืน: สัญญาดีบุก LME 3M ปิดที่ 54,850 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อวันที่ 4 ก.ย. (-0.09%) สต็อกดีบุก LME อยู่ที่ 5,415 ตัน (-55) โดยมีใบสำคัญที่ถูกเพิกถอน 1,435 ตัน และสัดส่วนใบสำคัญที่ถูกเพิกถอนอยู่ที่ 26.50% ซึ่งยังคงอยู่ที่ระดับสูงของช่วง เกือบ 27% ของใบสำคัญยังคงรอการถอนออก ดีบุก SHFE จีน: สัญญา SN2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดที่ 419,200 หยวน/ตัน ในช่วงกลางวันของวันที่ 7 ก.ย. แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 420,250 และต่ำสุดที่ 415,490 ปิดการชำระราคาวันก่อนหน้าที่ 418,260 และปิดที่ 418,870 หยวน/ตัน (+610, +0.15%) โดยมีสถานะคงค้าง 36,900 สัญญา และปริมาณการซื้อขาย 99,700 สัญญา ยังคงเคลื่อนไหว sideways ภายในช่วง 412,000-420,000 ระหว่างวัน ช่วงกลางคืนก่อนหน้า (01:00 น. วันที่ 5 ก.ย.) ปิดที่ 417,440 หยวน/ตัน (-820, -0.20%)

[สปอต] ดีบุก SMM #1 เสนอราคาที่ 415,700-418,700 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 7 ก.ย. โดยราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 417,200 หยวน/ตัน ลดลง 1,400 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า สัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดมีส่วนลดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคาสปอต ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงรอดูสถานการณ์ โดยส่วนใหญ่ซื้อในปริมาณน้อยเพื่อใช้ทันที ผู้ถลุงและผู้ค้ารายงานว่าจังหวะการปล่อยคำสั่งซื้อของผู้ใช้ปลายทางยังไม่เร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจน

[สต็อก]

• สต็อกดีบุก LME: 5,415 ตัน (-55) สัดส่วนใบสำคัญที่ถูกเพิกถอน: 26.50%
• สต็อกดีบุก SHFE: 5,120 ตัน (+463): เซี่ยงไฮ้ 2,082 (+509) กวางตุ้ง 3,024 (-46) เจียงซู 14 (ไม่เปลี่ยนแปลง)

[มหภาค] การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ราย สูงกว่าคาดการณ์ที่ 56,000 รายอย่างมาก โดยอัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ข้อมูล CME FedWatch เมื่อวันที่ 7 ก.ย. แสดงความน่าจะเป็น 41.7% ที่อัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมในเดือนกันยายน และ 58.3% ที่จะปรับขึ้น 25bp (ก่อนหน้า: 49.4%) UBS คาดว่าเฟดสหรัฐฯ จะปรับขึ้น 25bp ทั้งในเดือนกันยายนและธันวาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปรับลดลงมาที่ 4.761% เมื่อวันที่ 4 ก.ย. (ก่อนหน้า: 4.780%)WTI พุ่งทะลุ 91 ดอลลาร์/บาร์เรลเมื่อวันที่ 3 ก.ย. โดยมีสาเหตุหลักจากการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ ส่วนเบรนท์ทรงตัวใกล้ 95 ดอลลาร์/บาร์เรล ดัชนี CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ในวันที่ 11 ก.ย. และการประชุม FOMC วันที่ 15-16 ก.ย. กำลังใกล้เข้ามา

[ปัจจัยพื้นฐาน]

• ด้านเหมือง: รัฐวาของเมียนมาอยู่ในช่วงปลายฤดูฝน การทำเหมืองและโลจิสติกส์ยังมีข้อจำกัด ทำให้การนำเข้าหัวแร่ดีบุกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้ยาก การส่งมอบดีบุกบริสุทธิ์ของ Timah อินโดนีเซียช้ากว่าคาด ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก พื้นที่ควบคุมโดย M23 รายงานผู้ป่วยอีโบลารายใหม่ 1 รายเมื่อวันที่ 3 ก.ย. ทำให้ยอดผู้ติดเชื้อยืนยันสะสมอยู่ที่ 6,342 ราย และผู้เสียชีวิต 3,072 ราย (ณ วันที่ 2 ก.ย.) โดยจังหวัดอีตูรียังคงเป็นเขตศูนย์กลางการระบาด เปรูส่งออกดีบุก 1,900 ตันในเดือนมิถุนายน
• ด้านการถลุง: ค่าธรรมเนียมการถลุงหัวแร่ดีบุก 40% ในยูนนานอยู่ที่ 18,000 หยวน/ตัน อัตราการเดินเครื่องในยูนนานสูงกว่า 90% ส่วนเจียงซียังทรงตัวในระดับต่ำ การส่งออกสุทธิดีบุกบริสุทธิ์เดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 524 ตัน (นำเข้า 2,269 / ส่งออก 1,745 รวมถึงวัสดุรับจ้างถลุงจากอินโดนีเซีย 1,763.7 ตัน)
• ด้านอุปสงค์: อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมบัดกรีอยู่ที่ 72.8% (ต่ำสุดในช่วงเวลาเดียวกันในรอบ 5 ปี) โดยคำสั่งซื้อปลายน้ำเดือนกรกฎาคมอ่อนแอกว่าเดือนมิถุนายน การใช้ดีบุกสำหรับพลังประมวลผล AI คาดว่าจะเติบโตจาก 19,300 ตันในปี 2026 เป็น 41,100 ตันในปี 2030 (CAGR 16%) โดยการใช้ดีบุกในเซิร์ฟเวอร์ของจีนเติบโตเฉลี่ยปีละ 29% ในช่วงปี 2026-2030

[ตลาดสปอต] เมื่อวันที่ 7 ก.ย. ดีบุก SHFE เปิดสูงแล้วย่อตัวลง เคลื่อนไหว sideways ในกรอบ 415,000-420,000 ความคาดหวังมหภาคนอกจีนที่ผันผวน สต็อกสังคมในจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และความตึงตัวด้านเหมืองก่อตัวเป็นภาวะเผชิญหน้า อุปสงค์ยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านระหว่างนอกฤดูและฤดูท่องเที่ยว ยังไม่มีการปลดปล่อยแบบกระจุกตัว การประเมินสำคัญ: สัปดาห์นี้ คาดว่าสัญญา SN2610 ซึ่งเป็นสัญญาที่มีสภาพคล่องสูงสุดของ SHFE ดีบุกจะยังคงผันผวนในกรอบ 412,000-419,000 หยวน/ตัน โดยจับตาว่าแนวรับ 410,000 จะยืนอยู่ได้หรือไม่ ก่อน CPI วันที่ 11 ก.ย. และ FOMC วันที่ 15-16 ก.ย. ความน่าจะเป็นของการ breakout เชิงโครงสร้างมีน้อย การเทรดควรเน้นการแกว่งตัวระหว่างวันเป็นหลัก