[บทวิเคราะห์ SMM] การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวนบ่อยครั้งทำให้ราคานิกเกิลแกว่งตัวอย่างรุนแรง

สัปดาห์นี้ ราคานิกเกิลแสดงรูปแบบการแกว่งตัวอย่างรุนแรงแบบ “ร่วงลง—ดีดกลับ—ย่อตัวอีกครั้ง” โดยจุดศูนย์กลางการเคลื่อนไหวรายสัปดาห์ปรับลดลงเล็กน้อย ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 66.9% และการเทขายพันธบัตรทั่วโลกกดดันสินทรัพย์เสี่ยง นิกเกิล SHFE ร่วงลงสู่จุดต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ปิด 126,910 หยวน/ตัน ในวันพฤหัสบดี ข้อมูลการจ้างงาน ADP เดือนสิงหาคมของสหรัฐที่อ่อนแอเกินคาดทำให้การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยลดลงเล็กน้อย นิกเกิล LME ข้ามคืนพุ่งขึ้น 1.38% สวนทางตลาด และนิกเกิล SHFE เปิดตลาดและปรับตัวสูงขึ้น การลดลงรายสัปดาห์ของสัปดาห์นี้อยู่ที่ประมาณ 0.4% และสัญญานิกเกิล LME 3M อ่อนตัวลงในทิศทางเดียวกัน ลดลงประมาณ 0.4% ในตลาดสปอต ราคาเฉลี่ยของนิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 สัปดาห์นี้อยู่ที่ 128,460 หยวน/ตัน ลดลง 1,450 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ส่วนต่างราคานิกเกิลบริสุทธิ์จินชวนยังคงขยายตัวต่อเนื่องในระหว่างสัปดาห์ โดยค่อยๆ เพิ่มขึ้นจาก 1,500 หยวน/ตัน เป็น 1,650 หยวน/ตัน ส่วนต่างราคานิกเกิลอิเล็กโทรดหลักเสนอราคาอยู่ในช่วง -200 ถึง 500 หยวน/ตัน การลดลงของราคาฟิวเจอร์สกระตุ้นความสนใจในการกำหนดราคาของผู้ซื้อปลายน้ำบางส่วน และกิจกรรมการซื้อขายฟื้นตัวเล็กน้อย

ในด้านมหภาค การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐในเดือนกันยายน “ร้อนแรงก่อนแล้วจึงเย็นลง” ในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดแกว่งตัวซ้ำไปซ้ำมา ช่วงต้นสัปดาห์ ผู้ว่าการเฟด วอร์ช กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อยังไม่ดีขึ้น และการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ภายในวันพุธ ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 66.9% ประกอบกับการเทขายพันธบัตรทั่วโลกและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น กดดันสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม สถานการณ์พลิกกลับตั้งแต่วันพฤหัสบดี: ข้อมูลการจ้างงาน ADP เดือนสิงหาคมของสหรัฐที่อ่อนแอเกินคาดทำให้การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยลดลงเล็กน้อย ในวันศุกร์ ผู้ว่าการเฟด วอลเลอร์ แสดงความเห็นแบบผ่อนคลาย ทำให้การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนปรับลดลงอีก โดยทั้งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลง

ในด้านสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังในเขตปลอดอากรเซี่ยงไฮ้สัปดาห์นี้อยู่ที่ประมาณ 1,400 ตัน ทรงตัวเมื่อเทียบรายสัปดาห์ สินค้าคงคลังทางสังคมของจีนอยู่ที่ประมาณ 129,000 ตัน ลดลงประมาณ 1,200 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์

ปัจจุบัน ราคานิกเกิลมีแนวรับด้านล่างจากต้นทุนการผลิตนิกเกิลอิเล็กโทรด และมีแรงกดดันด้านบนจากสินค้าคงคลังที่สูง สัญญานิกเกิล SHFE 2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบหลัก 127,000-131,000 หยวน/ตัน ในสัปดาห์หน้า