สัญญาณผ่อนคลายนโยบายจากเจ้าหน้าที่เฟดสหรัฐฯ และความระมัดระวังก่อนตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร ส่งผลให้ราคาดีบุก SHFE ยังคงเคลื่อนไหว sideways [SMM Tin Midday Review]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกช่วงเที่ยงวันที่ 4 กันยายน 2026

1. บทวิเคราะห์ราคา

วันนี้ ราคาสปอตดีบุก SMM #1 อยู่ที่ 417,500-419,700 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 418,600 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,850 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดสูงขึ้น จากนั้นเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 420,250 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 416,880 หยวน/ตัน ปิดตลาดช่วงเช้าที่ 417,550 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2,250 หยวน/ตัน หรือ 0.54% จากราคาชำระราคาวันทำการก่อนหน้าที่ 415,300 หยวน/ตัน

ในตลาด LME ดีบุก LME 3M ปรับตัวลงเล็กน้อยมาที่ 54,805 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 95 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.17% จากวันทำการก่อนหน้า

2. ตลาดสปอต

การซื้อขายในตลาดสปอตวันนี้ค่อนข้างเงียบเหงา ราคาดีบุกดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ความสนใจซื้อจากผู้ใช้ปลายทางมีจำกัด โดยส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็กตามความจำเป็น ผู้ถลุงและผู้ค้ารายงานว่ากิจกรรมการซื้อขายโดยรวมอ่อนแอกว่าสองวันก่อนหน้า และตลาดส่วนใหญ่อยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรคืนนี้และเหตุการณ์มหภาคในสัปดาห์หน้า การเติมสต็อกของผู้ใช้ปลายทางจากช่วงก่อนหน้ายังคงถูกดูดซับอยู่ และการปล่อยคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางยังไม่เร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจน การซื้อตามความจำเป็นยังคงเป็นแนวทางหลัก

3. แนวโน้มโดยรวม

ในด้านความผันผวนของราคา ผู้ว่าการเฟด Waller มีท่าทีผ่อนคลายเมื่อคืนนี้ โดยกล่าวว่าเขาจะสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หากข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมสนับสนุนแรงกดดันที่ผ่อนคลายลง CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bp ในเดือนกันยายนปรับลดลงจาก 60.4% เป็น 50.4% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับลดลงจาก 4.780% เป็น 4.761% และดัชนีหุ้นหลักสามตัวของสหรัฐปิดบวก 1.1%-1.4% ในช่วงกลางคืน อย่างไรก็ตาม ตลาดโดยรวมยังคงระมัดระวัง สภาพแวดล้อมมหภาคขณะนี้อยู่ในช่วงข้อมูลสำคัญ คืนนี้ (วันศุกร์) จะมีการประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมของสหรัฐ และเส้นทางนโยบายยังไม่แน่นอนก่อนการประชุมเฟดวันที่ 15-16 กันยายน ขณะเดียวกัน สถานการณ์ตะวันออกกลางและความผันผวนของราคาน้ำมันยังคงรบกวนความเสี่ยง appetite ของโลก น้ำมันดิบทรงตัวเหนือ 91 ดอลลาร์/บาร์เรล และ Brent เคลื่อนไหวใกล้ 95 ดอลลาร์ ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐและราคาพลังงานต่อสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจโลกยังประเมินได้ยากวันนี้ ราคาดีบุก LME ปรับตัวลงเล็กน้อย ขณะที่ดีบุก SHFE ยังคงแข็งแกร่งอย่างเป็นอิสระ สะท้อนว่าตลาดมีการซื้อขายนโยบายในประเทศและการผ่อนคลายส่วนเพิ่มจากภายนอกไม่สอดคล้องกัน และแรงขับเคลื่อนด้านเดียวยังไม่ชัดเจน

ด้านปัจจัยพื้นฐาน การกลับมาผลิตในรัฐว้า เมียนมา ยังมีขนาดเล็ก และปริมาณการส่งออกดีบุกบริสุทธิ์ของอินโดนีเซียต่ำกว่าคาด ดังนั้นแรงหนุนด้านอุปทานยังคงอยู่ ความต้องการปลายทางยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากนอกฤดูกาลสู่ฤดูท่องเที่ยวแบบดั้งเดิม และปริมาณที่กระจุกตัวยังไม่ปรากฏ

ในระยะสั้น คาดว่าราคาดีบุกจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ โดยมีแนวต้านด้านบนและแนวรับด้านล่าง ด้านบน ราคาถูกกดดันจากการคาดการณ์การเข้มงวดของเฟด ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง และความต้องการปลายทางที่อ่อนแอ จำกัดความสูงของการดีดตัว ด้านล่าง มีแรงหนุนจากการหยุดชะงักของอุปทานในเมียนมา/อินโดนีเซีย การไม่มีการสะสมสต็อกสังคมจีนอย่างมีนัยสำคัญ และการซื้อตามความต้องการจริงใกล้ระดับ 400,000-410,000 หยวน/ตัน ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นตลาดหลังการเปิดเผยข้อมูลคืนนี้ หากทุกฝ่ายยังคงเป็นกลาง คาดว่าสัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดจะยังคงเคลื่อนไหวในช่วง 413,000-425,000 หยวน/ตันในสัปดาห์หน้า การทะลุกรอบอย่างมีทิศทางจะต้องอาศัยคำแนะนำเพิ่มเติมจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมคืนนี้ ข้อมูล CPI สหรัฐฯ เดือนสิงหาคมในวันที่ 11 กันยายน และการประชุมเฟดวันที่ 15-16 กันยายน รวมถึงการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของคำสั่งซื้อช่วงฤดูท่องเที่ยวปลายทาง