[SMM Analysis] เฟิง ลิเธียมกลับมามีกำไรในครึ่งแรกของปี 2026 โดยมีแรงขับเคลื่อนคู่จากทรัพยากรและกำลังการผลิตที่ให้ผลลัพธ์โดดเด่น

รายงานระหว่างกาลปี 2026 ที่ Ganfeng Lithium เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 สิงหาคมแสดงให้เห็นว่า บริษัทมีรายได้ครึ่งปีแรก 23,097 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 175.75% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนอยู่ที่ 4,257 ล้านหยวน พลิกจากขาดทุนเป็นกำไรได้สำเร็จเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเป็นผลงานที่น่าประทับใจ เบื้องหลังการฟื้นตัวของผลประกอบการที่แข็งแกร่งนี้มาจากแรงขับเคลื่อนร่วมกันระหว่างการขยายฐานทรัพยากรลิเทียมทั่วโลกของบริษัทอย่างต่อเนื่อง และการปล่อยกำลังการผลิตทั้งต้นน้ำและปลายน้ำที่สอดประสานกัน

ทรัพยากรในต่างประเทศคืบหน้าหลายด้าน ขีดความสามารถด้านอุปทานต้นน้ำแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในออสเตรเลีย เหมืองลิเทียมหลักของบริษัท Mount Marion อยู่ระหว่างการยกระดับวิธีการทำเหมืองครั้งประวัติศาสตร์ ระหว่างรอบระยะเวลารายงาน โครงการกำลังก่อสร้างโรงแต่งแร่แบบลอยแร่และงานเหมืองใต้ดิน และจะยกระดับจากเหมืองเปิดเพียงอย่างเดียวเป็นวิธีการทำเหมืองแบบ “เหมืองเปิด + เหมืองใต้ดิน” โรงแต่งแร่แบบลอยแร่แห่งใหม่จะเพิ่มอัตราการได้แร่คืนอย่างมีนัยสำคัญ และทำให้ทั้งสายการผลิตสามารถผลิตหัวแร่ลิเทียมเกรดสูงขึ้นได้ ส่วนงานเหมืองใต้ดินจะช่วยเพิ่มทรัพยากรแร่เกรดสูงที่อยู่ลึกลงไปใต้เหมืองเปิด และยืดอายุโดยรวมของเหมืองออกไปอย่างมาก ตามแผน การยกระดับทั้งหมดจะแล้วเสร็จก่อนปี 2028 ซึ่งเมื่อถึงเวลานั้นโครงการสปอดูมีน Mount Marion คาดว่าจะมีกำลังการผลิตปีละ 600,000 ตัน (เทียบเป็นหัวแร่ลิเทียมเกรด 6%) ช่วยให้บริษัทมีวัตถุดิบลิเทียมคุณภาพสูงและต้นทุนต่ำมากขึ้น

ขณะเดียวกัน ธุรกิจสกัดลิเทียมจากทะเลสาบน้ำเค็มในอเมริกาใต้ก็มีข่าวดีเช่นกัน ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โครงการ Cauchari-Olaroz ในอาร์เจนตินาผลิตลิเทียมคาร์บอเนตได้ 19,000 ตัน โดยการผลิตดำเนินไปอย่างราบรื่นและมีเสถียรภาพ ยิ่งไปกว่านั้น แผนระยะที่สองของโครงการ (กำลังการผลิตปีละ 45,000 ตัน LCE) ได้รับคัดเลือกเข้าโครงการส่งเสริมการลงทุน RIGI ของรัฐบาลอาร์เจนตินาเป็นผลสำเร็จ และจะได้รับประโยชน์จากนโยบายสิทธิพิเศษที่เกี่ยวข้องอย่างเต็มที่ ซึ่งเป็นแรงสนับสนุนเชิงนโยบายที่มั่นคงต่อการดำเนินงานที่เสถียรและการปรับลดต้นทุนในระยะต่อไป บริษัทระบุว่าจะเดินหน้าพัฒนากำลังการผลิตระยะที่สอง ใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบด้านต้นทุนของทรัพยากรทะเลสาบน้ำเค็มให้มากขึ้น และเสริมสร้างขีดความสามารถในการแข่งขันในธุรกิจสกัดลิเทียมจากทะเลสาบน้ำเค็มระดับโลก

การขยายฐานทรัพยากรในแอฟริกาของบริษัทก็กำลังเร่งตัวขึ้นเช่นกันในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เฟส 1 ของโครงการกูลามีนาในประเทศมาลีผลิตลิเทียมคอนเซนเทรตได้รวม 233,800 เมตริกตัน ซึ่งช่วยเสริมความสามารถในการจัดหาทรัพยากรให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ปัจจุบัน เฟส 2 ของโครงการได้เสร็จสิ้นงานศึกษาความเป็นไปได้แล้ว และกำลังทยอยเข้าสู่การก่อสร้าง เมื่อกำลังการผลิตทยอยเพิ่มขึ้น กูลามีนาจะกลายเป็นแหล่งจัดหาคุณภาพสูงและต้นทุนต่ำที่สำคัญอีกแห่งในระบบทรัพยากรลิเทียมของบริษัท นอกจากนี้ โครงการเหมืองแร่ลิเทียมบัมบาลีในสาธารณรัฐโกตดิวัวร์ก็มีความคืบหน้าเป็นระยะเช่นกัน จากผลการสำรวจละเอียดล่าสุด พื้นที่ทรัพยากรสำรวจโดยประมาณของโครงการอยู่ที่ 1.31 ตารางกิโลเมตร โดยมีทรัพยากรแร่แบบชี้วัดและแบบอนุมานในเขตพื้นที่สิทธิการทำเหมืองรวม 38.8206 ล้านเมตริกตัน มีปริมาณลิเทียมออกไซด์ 471,800 เมตริกตัน และเกรดเฉลี่ย 1.22% เป้าหมายการก่อสร้างเบื้องต้นของโครงการคือกำลังการผลิตเหมืองและการแต่งแร่ 2 ล้านเมตริกตัน/ปี โดยใช้การทำเหมืองแบบเปิด ปัจจุบันอยู่ในขั้นตอนการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน และคาดว่าจะเริ่มเพิ่มกำลังการผลิตในปี 2027.

ยกระดับกำลังการผลิตแปรรูปของจีน สายการผลิตเคมีภัณฑ์ลิเทียมมุ่งสู่ระดับไฮเอนด์

ในขณะที่ด้านทรัพยากรกำลังขยายแหล่งที่มา บริษัทยังเดินหน้าเพิ่มประสิทธิภาพในธุรกิจแปรรูปเคมีลิเทียมในประเทศอีกด้วย ระหว่างรอบระยะเวลารายงาน ซินหยู กานเฟิงได้อัปเกรดกำลังการผลิตลิเทียมคาร์บอเนตความบริสุทธิ์สูงเป็น 30,000 เมตริกตัน/ปี และกำลังการผลิตลิเทียมฟลูออไรด์เป็น 25,000 เมตริกตัน/ปี ตามลำดับ โดยทั้งสองสายการผลิตปัจจุบันอยู่ในขั้นการทดลองผลิต นอกจากนี้ โครงการโลหะลิเทียมเฟส 1 ของชิงไห่ กานเฟิง ซึ่งมีกำลังการผลิตปีละ 1,000 เมตริกตัน ได้เข้าสู่การทดลองผลิตแล้วเช่นกัน และคาดว่าจะเริ่มการผลิตอย่างเป็นทางการในไตรมาส 3 ปี 2026 การอัปเกรดสายการผลิตเหล่านี้ไม่เพียงแต่เพิ่มขีดความสามารถในการจัดหาผลิตภัณฑ์เคมีลิเทียมระดับไฮเอนด์ แต่ยังสะท้อนแนวทางการจัดการแบบลีนของบริษัทที่ "ลดต้นทุนเชิงรุกในระดับรายละเอียด" โดยการยกระดับความเป็นดิจิทัลและความอัจฉริยะของโรงงาน และเร่งบ่มเพาะกำลังการผลิตคุณภาพใหม่ บริษัทจึงได้สำรองความยืดหยุ่นสำหรับการขยายอัตรากำไรในอนาคต

เหมืองเมิ่งจินเดินเครื่องอย่างมั่นคง; เลพิโดไลต์และแทนทาลัม-ไนโอเบียมเดินหน้าควบคู่กัน

ด้านการใช้ประโยชน์ทรัพยากรของจีนอย่างครอบคลุม เหมืองเมิ่งจินยังคงรักษาการดำเนินการผลิตอย่างมีเสถียรภาพและเป็นระเบียบในช่วงครึ่งแรกของปี โดยตัวชี้วัดคุณภาพของผลิตภัณฑ์หัวแร่เป็นไปตามมาตรฐานอย่างสม่ำเสมอผลผลิตสะสมของหัวแร่เลพิโดไลต์อยู่ที่ 42,300 เมตริกตัน โดยมีเกรดลิเทียมออกไซด์ 4.25% พร้อมด้วยหัวแร่แทนทาลัม-ไนโอเบียมพลอยได้ 106.1 เมตริกตัน โดยมีเกรดแทนทาลัมเพนทอกไซด์ 10% ซึ่งช่วยให้สามารถนำโลหะหลายชนิดกลับคืนมาใช้ประโยชน์ได้อย่างครอบคลุม และเพิ่มความหลากหลายให้กับกลุ่มผลิตภัณฑ์ของบริษัท.

สภาพแวดล้อมตลาดกระตุ้นการปลดปล่อยผลการดำเนินงาน; แนวโน้มเชิงบวกสำหรับครึ่งปีหลัง

โดยรวม ในครึ่งแรกของปี 2569 ราคาเคมีภัณฑ์ลิเทียมผันผวนอย่างมาก แต่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ประกอบกับอุปสงค์ในตลาดระบบกักเก็บพลังงานที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจแบตเตอรี่ลิเทียมของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด การผสานพลังระหว่างกลุ่มธุรกิจทรัพยากรและการถลุงของบริษัทได้รับการปลดปล่อยอย่างเต็มที่ในช่วงขาขึ้นของราคา และร่วมกันขับเคลื่อนให้ผลการดำเนินงานโดยรวมเติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เมื่อมองไปข้างหน้าในช่วงครึ่งปีหลัง ขณะที่โครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้างคืบหน้าอย่างต่อเนื่องและอัตราการใช้กำลังการผลิตยังคงอยู่ในระดับสูง คาดว่า Ganfeng Lithium จะยังคงตอกย้ำความเป็นผู้นำในระบบนิเวศลิเทียมระดับโลกในช่วงขาขึ้นของอุตสาหกรรม.

ที่มา: รายงานครึ่งปีของ Ganfeng Lithium