สังกะสี LME ใกล้แตะ 4,000 ดอลลาร์/ตัน ขณะที่โครงสร้างตลาดซื้อขายล่วงหน้าระยะใกล้ยังคงตึงตัว

เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ราคาสังกะสีล่วงหน้า 3 เดือนใน LME ปรับขึ้นแตะประมาณ 3,950 ดอลลาร์/ตันระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 ปี ขยับเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์/ตัน แรงหนุนมาจากอุปสงค์-อุปทานในตลาดสังกะสีบริสุทธิ์นอกกลุ่มประเทศผู้ผลิตที่ตึงตัวในบางภูมิภาค โครงสร้างราคาส่งมอบใกล้ (nearby) ที่ตึงตัว และการเข้ามามีส่วนร่วมของกองทุนที่เพิ่มขึ้น

เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม ส่วนต่างราคาสังกะสี LME แบบส่งมอบทันที (cash) เทียบกับล่วงหน้า 3 เดือน อยู่ในภาวะแบ็กเวอร์เดชันประมาณ 134 ดอลลาร์/ตัน ขณะที่ส่วนต่างระหว่างราคาส่งมอบทันทีกับสัญญาเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 78.50 ดอลลาร์/ตัน บ่งชี้ถึงภาวะตึงตัวต่อเนื่องในช่วงต้นของเส้นอัตราดอกเบี้ย สต็อกสังกะสีใน LME อยู่ที่ประมาณ 95,100 ตัน ลดลง 20.7% จากสิ้นเดือนมิถุนายน ขณะที่การถือครองใบสำคัญ (warrant) ยังคงกระจุกตัวสูง มีสังกะสีราว 17,000 ตันส่งมอบเข้าคลังสินค้า LME เมื่อเร็วๆ นี้ โดยประมาณสองในสามเข้าคลังในฮ่องกง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากหน้าต่างอาร์บิทราจส่งออกของจีนยังเปิดเพียงเล็กน้อย ปริมาณที่ส่งมอบเพิ่มเติมจึงยังไม่ช่วยผ่อนคลายโครงสร้างตลาดส่งมอบใกล้ในลอนดอนอย่างมีนัยสำคัญ

ฐานะของกองทุนยิ่งเพิ่มความอ่อนไหวของราคาสังกะสีต่อการเปลี่ยนแปลงของสต็อกและส่วนต่างอายุสัญญา สถานะซื้อรวมของกองทุนเพื่อการลงทุนในสังกะสี LME พุ่งเกิน 110,000 สัญญา สะท้อนการเข้ามาเล่นขาขึ้นอย่างคึกคัก แต่ข้อมูลการกระจุกตัวของฐานะยังไม่แสดงให้เห็นถึงอำนาจนำที่ชัดเจนจากผู้ถือสถานะซื้อรายใดรายหนึ่ง ในระยะสั้น ราคาสังกะสี LME อาจยังคงทดสอบระดับ 4,000 ดอลลาร์/ตันต่อไป ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ อัตราส่วน SHFE/LME การส่งออกสังกะสีบริสุทธิ์ของจีน จังหวะการส่งมอบเข้าคลัง LME และการเปลี่ยนแปลงของฐานะและการกระจุกตัวของใบสำคัญใน LME