ข่าว SMM วันที่ 26 สิงหาคม:
ณ เวลา 15:00 น. วันนี้ สัญญาสังกะสี SHFE 2610 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 26,240 หยวน/ตัน ราคาสังกะสีผันผวนในระดับสูง ในขณะเดียวกัน ตามข้อมูลของ SMM ณ วันนี้ ส่วนลดของกวางตุ้งอยู่ที่ 140-80 หยวน/ตันในเดือนนี้ โดยรวมแล้วยังคงแนวโน้มส่วนลดที่ผันผวนและอยู่ในกรอบ สินค้าคงคลังในภูมิภาคอยู่ที่ 29,000 ตัน (26 สิงหาคม) ส่วนลดของกวางตุ้งจะพัฒนาไปอย่างไรในอนาคต? ก่อนอื่น มาวิเคราะห์สถานการณ์โดยรวมในตลาดกวางตุ้งในปัจจุบัน
รูปแบบปัจจุบัน: ปัจจัยเชิงบวกและเชิงลบผสมผสาน ส่วนลด "มีพื้นแต่ขาดแรงผลักดันขาขึ้น"
จากข้อมูลของ SMM และข้อมูลตลาด ส่วนลดของกวางตุ้งอยู่ในสภาวะสมดุลระหว่างแรงเชิงบวกและเชิงลบ:
ปัจจัยสนับสนุน:
สินค้าคงคลังทางสังคมในภูมิภาคยังคงลดลง และปริมาณการหมุนเวียนในตลาดซื้อขายทันทีลดลง ตั้งแต่เดือนสิงหาคม สินค้าคงคลังทางสังคมของกวางตุ้งลดลงโดยรวม การมาถึงของโรงถลุงลดลงเป็นระยะ ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนราคาสังกะสี SHFE/LME ยังคงต่ำ ช่องทางการส่งออกสังกะสีบริสุทธิ์ยังคงเปิดอยู่ ทำให้อุปทานถูกส่งออกไปต่างประเทศ สินค้าส่งมอบตามแบรนด์ในภูมิภาคเริ่มตึงตัว ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐานสำหรับส่วนลด
อุปทานสินค้าส่งมอบตามแบรนด์ตึงตัว และผู้ค้าต่างยินดีที่จะยืนราคาให้แข็ง อุปทานในตลาดซื้อขายทันทีของบางแบรนด์ส่งมอบค่อนข้างต่ำ และผู้จัดหามีท่าทีแข็งในราคาเสนอ ซึ่งจำกัดโอกาสในการขยายส่วนลดเพิ่มเติม
ปัจจัยกดดัน:
องค์กรปลายน้ำกลัวราคาสูงและระมัดระวังในการจัดซื้อ ราคาสังกะสีได้พุ่งขึ้นไปถึงระดับสูงกว่า 26,200 หยวน/ตัน องค์กรปลายน้ำแสดงความกลัวราคาสูงอย่างชัดเจน ส่วนใหญ่ยังคงจัดซื้อแบบทันเวลาหรือใช้สินค้าคงคลัง ความสนใจในการซื้อคำสั่งซื้อในตลาดซื้อขายทันทีอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจำกัดโอกาสขาขึ้นของส่วนลดโดยตรง
การบริโภคปลายทางยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ช่วงเวลาปัจจุบันยังคงเป็นนอกฤดูกาล แม้ว่าคำสั่งซื้อในภาคส่วนปลายน้ำ เช่น การชุบสังกะสีและการหล่อขึ้นรูปโลหะผสมสังกะสีจะฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่ความต้องการโดยรวมเมื่อเทียบเป็นรายปีอ่อนแอลงด้านอุปสงค์ขาดปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญ
แนวโน้มตลาด: รูปแบบส่วนลดแบบไซด์เวย์ยากที่จะแตก จับตาตัวแปรสำคัญ 3 ประการ
ในระยะต่อไป ส่วนเพิ่ม/ส่วนลดของกวางตุ้งมีแนวโน้มที่จะคงรูปแบบส่วนลดที่ผันผวนและอยู่ในกรอบ ปัจจัยกระตุ้นที่จะทำให้หลุดจากกรอบความผันผวนปัจจุบันน่าจะมาจากตัวแปรต่อไปนี้
ตัวแปรที่ 1: ช่องทางการส่งออกจะคงอยู่หรือไม่ภายใต้รูปแบบปัจจุบันที่ตลาดต่างประเทศมีผลงานดีกว่าตลาดในประเทศ การส่งออกเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในการลดสต็อกของกวางตุ้ง หากโครงสร้าง backwardation ของ LME คงอยู่และอัตราส่วน SHFE/LME ยังคงต่ำ ช่องทางการส่งออกจะดำเนินต่อไป สนับสนุนสินค้าคงคลังของกวางตุ้งและเป็นประโยชน์ต่อส่วนเพิ่ม/ส่วนลด
ตัวแปรที่ 2: จังหวะการจัดส่งของโรงถลุงตั้งแต่เริ่มไตรมาส 3 การผลิตที่ลดลงในโรงถลุงบางแห่งทำให้ปริมาณที่มาถึงลดลง อย่างไรก็ตาม หากโรงถลุงสามารถบำรุงรักษาเสร็จและกลับมาจัดส่งได้ในภายหลัง ปริมาณที่มาถึงที่เพิ่มขึ้นสู่ตลาดกวางตุ้งจะกดดันส่วนเพิ่ม/ส่วนลด ดังที่วิเคราะห์ก่อนหน้านี้ การลดลงของสินค้าคงคลังในปัจจุบันสะท้อนถึงการตึงตัวแบบเป็นระยะในด้านอุปทานมากกว่าการปรับปรุงที่สำคัญในด้านอุปสงค์ เมื่อการจัดส่งของโรงถลุงฟื้นตัว โอกาส upside สำหรับส่วนเพิ่มที่จะแข็งแกร่งขึ้นต่อไปจะมีจำกัด
ตัวแปรที่ 3: ทิศทางของราคาสังกะสีราคาสังกะสีเป็นตัวแปรหลักที่ส่งผลต่อความเต็มใจในการซื้อของปลายน้ำ หากราราคาสังกะสีปรับตัวลดลง ความต้องการในการตั้งราคาและเติมสต็อกของปลายน้ำคาดว่าจะถูกปลดปล่อยออกมา ซึ่งจะช่วยหนุนส่วนเพิ่มชั่วคราว หาราคาสังกะสียังคงพุ่งสูงขึ้น ความกลัวราคาสูงของปลายน้ำจะยิ่งทวีความรุนแรง และส่วนเพิ่มจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ปัจจุบัน แนวโน้มที่แข็งแกร่งของ LME กำลังดึงราคา SHFE ให้สูงขึ้น แต่การบริโภคที่อ่อนแอในจีนกำลังจำกัด upside ของราคาสังกะสี คาดว่าสังกะสี SHFE จะยังคงทรงตัวในระดับสูง โดยมีโอกาสต่ำที่จะเกิดการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น หากไม่มีการปรับปรุงคำสั่งซื้ออย่างมีนัยสำคัญ ความรู้สึกในการเติมสต็อกเชิงรุกของปลายน้ำไม่น่าจะเห็นการปรับปรุงที่สำคัญ
โดยรวมแล้ว ในระยะสั้น (ต้นเดือนกันยายน): ส่วนลดยังคงทรงตัวที่ระดับต่ำสุด แต่ upside มีจำกัด
ปัจจุบัน ราคาสังกะสียังคงเพิ่มขึ้นตามแนวโน้มที่แข็งแกร่งของ LME ราคาสังกะสี SHFE ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้ในคืนที่ผ่านมา แต่การบริโภคปลายทางของจีนยังไม่แสดงการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญภาวะราคาสังกะสีที่ปรับตัวสูงขึ้นและผันผวนในระดับสูงส่งผลกระทบต่อความเต็มใจในการซื้อของกลุ่มผู้ใช้ปลายทางอย่างชัดเจน คาดว่าในระยะสั้น ส่วนเพิ่มราคากวางตุ้งจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบส่วนลด การเปิดหน้าต่างส่งออกอย่างต่อเนื่องและอุปทานที่ตึงตัวของแบรนด์ส่งมอบจะจำกัดการขยายตัวของส่วนลดเพิ่มเติม แต่ข้อจำกัดจากความกลัวราคาสูงของผู้ใช้ปลายทางและช่วงนอกฤดูกาลบริโภคก็จำกัดไม่ให้ส่วนเพิ่มราคาเข้าสู่ช่วงบวก
ระยะกลาง (ปลายเดือนกันยายนถึงตุลาคม): "ช่วงพีคในเดือนกันยายน-ตุลาคม" จะเป็นจุดเปลี่ยนหรือไม่?
หลังจากเข้าสู่เดือนกันยายน ตลาดจะเข้าสู่ช่วงฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามประเพณี อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลตอบรับของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางในปัจจุบัน วิสาหกิจส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับอุปสงค์ในอนาคต แรงสนับสนุนจากอุปสงค์ปลายทางต่อการเพิ่มขึ้นของส่วนเพิ่มราคากวางตุ้งยังเป็นที่น่าสงสัย หากอุปสงค์ในฤดูกาลพีคเป็นไปตามคาด ประกอบกับการลดสต็อกอย่างต่อเนื่องในกวางตุ้ง ส่วนเพิ่มราคาคาดว่าจะปรับตัวแคบลงชั่วคราว
ส่วนเพิ่มราคาสังกะสีแท่งในตลาดกวางตุ้งปัจจุบันอยู่ในรูปแบบ "ได้รับการสนับสนุนจากด้านล่างจากการเปิดส่งออกและอุปทานตึงตัวของบางแบรนด์ส่งมอบ แต่ถูกกดดันจากด้านบนด้วยความกลัวราคาสูงของผู้ใช้ปลายทางและผลประกอบการบริโภคปลายทางที่อ่อนแอ" ในระยะสั้น รูปแบบการเคลื่อนไหว sideways ในกรอบส่วนลดนั้นไม่น่าจะถูกทำลายลงอย่างมีนัยสำคัญ
(ข้อมูลข้างต้นอ้างอิงจากการเก็บข้อมูลตลาดและการประเมินแบบองค์รวมโดยทีมวิจัย SMM ข้อมูลที่ให้ในเอกสารนี้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น เอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าเป็นอิสระจาก SMM)
