[SMM Analysis] ตลาดปลายน้ำด้านแบตเตอรี่ของเกาหลี: แนวโน้มที่แตกต่างระหว่างการฟื้นตัวของ NEV และการผลิตเซลล์ที่ซบเซา

ตลาดรถยนต์พลังงานทางเลือกฟื้นตัว แต่ยอดขายในประเทศและส่งออกขับเคลื่อนโดยกลุ่มที่แตกต่างกัน

ยอดขายรถยนต์พลังงานทางเลือกในประเทศเกาหลีใต้ช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 491,000 คัน เพิ่มขึ้นประมาณ 28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ในขณะที่การส่งออกเพิ่มขึ้นประมาณ 32% เป็นประมาณ 533,000 คัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวที่ชัดเจนของทั้งตลาดในและต่างประเทศ

อย่างไรก็ตาม องค์ประกอบของการเติบโตนั้นแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ในตลาดในประเทศ ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่ (BEV) เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน เป็นประมาณ 201,000 คัน ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นโดยรวม การเติบโตในสัดส่วนที่มากนี้สะท้อนถึงฐานที่ต่ำจากยอดขายที่ซบเซาในช่วงต้นปี 2025 อย่างไรก็ตาม ยอดขายรายเดือนยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องในช่วงปลายครึ่งแรก ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์ก็ผ่านการปรับตัวสู่ภาวะปกติในระดับหนึ่งเช่นกัน

รถยนต์ไฮบริด (HEV) ยังคงมีส่วนแบ่งตลาดในประเทศมากที่สุด โดยมียอดขายทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ประมาณ 284,000 คัน แต่คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 58% ของยอดขายรถยนต์พลังงานทางเลือกทั้งหมด สิ่งนี้บ่งชี้ว่า HEV ยังคงเป็นฐานอุปสงค์หลักของตลาดรถยนต์ไฟฟ้าในเกาหลี เนื่องจากความกังวลของผู้บริโภคในเรื่องราคารถยนต์ไฟฟ้า ความสะดวกในการชาร์จ ความปลอดภัยของแบตเตอรี่ และมูลค่าคงเหลือยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์

ตลาดส่งออกมีอคติต่อ HEV อย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยการส่งออก HEV เพิ่มขึ้นประมาณ 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็นประมาณ 367,000 คัน คิดเป็นเกือบ 69% ของการส่งออกรถยนต์พลังงานทางเลือกทั้งหมด การส่งออก BEV ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ในอัตราที่ปานกลางกว่าคือประมาณ 23% ดังนั้น การเติบโตส่วนใหญ่ในการส่งออกรถยนต์พลังงานทางเลือกของเกาหลีในช่วงครึ่งแรกจึงมาจาก HEV

องค์ประกอบนี้หมายความว่า การเติบโตของยอดขายและการส่งออกรถยนต์พลังงานทางเลือกไม่ควรถูกตีความว่าเป็นการฟื้นตัวของอุปสงค์แบตเตอรี่ในระดับที่เท่ากัน เนื่องจาก HEV ใช้ชุดแบตเตอรี่ที่เล็กกว่า BEV อย่างมาก นั่นหมายความว่าการเติบโตของยอดขายรถยนต์ไม่ได้แปรผันตรงไปสู่อัตราการเติบโตของการบริโภคเซลล์แบตเตอรี่และวัสดุแคโทดในอัตราเดียวกัน

การผลิตเซลล์แบตเตอรี่ในประเทศลดลง แม้ยอดขายรถยนต์จะสูงขึ้น

ตรงกันข้ามกับการเพิ่มขึ้นของยอดขายและการส่งออกรถยนต์พลังงานทางเลือก การผลิตแบตเตอรี่ NCM และ LFP ภายในประเทศโดยรวมจากผู้ผลิตเกาหลีรายใหญ่ คาดการณ์ว่าอยู่ที่ประมาณ 59 กิกะวัตต์-ชั่วโมง (GWh) ในครึ่งแรกของปี 2026 ลดลงประมาณ 29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

การผลิตแบตเตอรี่ NCM ลดลงประมาณ 39% ด้วยความที่ฐานการผลิตแบตเตอรี่ในประเทศของเกาหลียังคงกระจุกตัวอย่างมากในกลุ่มแบตเตอรี่แบบเทอร์นารีสำหรับยานยนต์ไฟฟ้า การลดลงนี้บ่งชี้ว่าอุปสงค์สำหรับ BEV ระดับพรีเมียมและขนาดกลางถึงใหญ่ รวมถึงการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายหลัก ยังคงไม่เพียงพอ

ความแตกต่างระหว่างยอดขายรถยนต์และการผลิตแบตเตอรี่สะท้อนให้เห็นทั้งองค์ประกอบของอุปสงค์และการย้ายฐานการผลิตไปยังต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง แม้ว่ายอดขาย BEV ในตลาดในประเทศฟื้นตัว แต่การเติบโตของการส่งออกถูกนำโดย HEV เป็นหลัก ในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตแบตเตอรี่และรถยนต์เกาหลีได้ขยายการผลิตในอเมริกาเหนือและยุโรป ทำให้ความเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างยอดขายรถยนต์ในต่างประเทศและการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ในเกาหลีลดลง

ดังนั้น ปริมาณการขายรถยนต์และมูลค่าการส่งออกเพียงอย่างเดียวกำลังกลายเป็นตัวชี้วัดอุปสงค์วัสดุสำหรับผลิตแบตเตอรี่ของเกาหลีที่มีประสิทธิภาพน้อยลง การวิเคราะห์จำเป็นต้องรวมถึงความจุแบตเตอรี่ต่อคัน, สัดส่วนของเซลล์ที่ผลิตในเกาหลีต่ออุปทานรถยนต์, การจัดสรรการผลิตระหว่างโรงงานในต่างประเทศ และอัตราการใช้กำลังการผลิตที่โรงงานเซลล์ในประเทศมากขึ้น

ระบบกักเก็บพลังงาน (ESS) ที่ใช้ LFP กำลังกลายเป็นเสาหลักการเติบโตใหม่

ในขณะที่การผลิตแบตเตอรี่โดยรวมลดลง แต่ผลผลิต LFP กลับขยายตัวอย่างรวดเร็ว การผลิตแบตเตอรี่ LFP โดยผู้ผลิตเกาหลีรายใหญ่คาดการณ์ว่าอยู่ที่ประมาณ 10 GWh ในครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งมากกว่าสี่เท่าของระดับที่บันทึกไว้เมื่อหนึ่งปีก่อนหน้า ส่งผลให้ส่วนแบ่งของ LFP ในการผลิตรวม (NCM และ LFP) เพิ่มขึ้นจากประมาณ 3% ในครึ่งแรกของปี 2025 เป็นประมาณ 17% ในครึ่งแรกของปี 2026

นี่ไม่ได้หมายความว่าอุตสาหกรรมแบตเตอรี่เกาหลีกำลังเปลี่ยนแพลตฟอร์มเทคโนโลยีหลักจาก NCM ไปเป็น LFP NCM ยังคงเป็นศูนย์กลางสำหรับการใช้งานในรถยนต์ไฟฟ้าระดับพรีเมียมและขนาดกลางถึงใหญ่ ซึ่งความหนาแน่นพลังงานและระยะทางการขับขี่ยังคงเป็นข้อกำหนดหลัก ในทางตรงกันข้าม LFP กำลังขยายตัวผ่านการประยุกต์ใช้กับ ESS เป็นหลัก ซึ่งความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุน ความปลอดภัย และอายุการใช้งานมีความสำคัญมากกว่า

ในตลาดภายในประเทศ ตลาดการจัดซื้อ ESS แบบรวมศูนย์และนโยบายการปรับใช้ระยะยาวกำลังสร้างอุปสงค์เริ่มต้น ผู้ผลิตแบตเตอรี่เกาหลีกำลังขยายธุรกิจ ESS ผ่านโครงการในอเมริกาเหนือและห่วงโซ่อุปทานที่ตั้งอยู่ในท้องถิ่น แทนที่จะแข่งขันด้วยราคาเซลล์กับซัพพลายเออร์จีนเพียงอย่างเดียว พวกเขากำลังพยายามสร้างความแตกต่างผ่านการผลิตในท้องถิ่น, ความปลอดภัยของระบบ, เทคโนโลยีการป้องกันอัคคีภัย และความน่าเชื่อถือในการดำเนินงานระยะยาวในตลาดที่ไม่ใช่จีน

อย่างไรก็ตาม การขยายตัวของการผลิต LFP ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงของผลผลิตแบตเตอรี่ทั้งหมด การผลิต LFP เพิ่มขึ้นประมาณ 8 GWh เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในครึ่งแรก ในขณะที่การผลิต NCM ลดลงประมาณ 31 GWh แม้ว่า ESS จะเริ่มสร้างช่องทางอุปสงค์ใหม่ที่มีนัยสำคัญ แต่การหดตัวของอุปสงค์ NCM แบบดั้งเดิมยังคงมีขนาดใหญ่กว่าอย่างมาก

แนวโน้ม

ครึ่งแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของอุปสงค์ปลายน้ำมีความสำคัญมากกว่าการฟื้นตัวของยอดขายรถยนต์โดยรวม ยอดขาย BEV ในประเทศดีดตัวขึ้นจากฐานที่ต่ำ แต่ HEV ยังคงเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของตลาด ในการส่งออก HEV คิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของการเติบโตทั้งหมด เป็นผลให้ตัวชี้วัดยานยนต์ที่แข็งแกร่งขึ้นไม่ได้นำไปสู่การฟื้นตัวในวงกว้างของอุปสงค์แบตเตอรี่ NCM และวัสดุที่เกี่ยวข้องในประเทศ

ในขณะเดียวกัน ESS ที่ใช้ LFP กำลังกลายเป็นช่องทางการเติบโตใหม่ โดยได้รับการสนับสนุนจากอุปสงค์เชิงนโยบายในประเทศและโครงการในต่างประเทศ ความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวของตลาดแบตเตอรี่เกาหลีจะขึ้นอยู่กับว่าส่วนแบ่ง BEV ยังคงขยายตัวต่อไปหรือไม่ และการผลิต LFP ที่เพิ่มขึ้นสำหรับการประยุกต์ใช้กับ ESS จะสามารถค่อยๆ ชดเชยการลดลงของฐานการผลิต NCM ที่มีอยู่ได้หรือไม่ มากกว่าที่จะขึ้นอยู่กับการเติบโตของยอดขายรถยนต์พลังงานทางเลือกโดยรวม