ราคาทองคำปรับตัวลดลง เพราะราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และการคาดการณ์ของเฟด ได้ชดเชยอุปสงค์ของสินทรัพย์ปลอดภัย

21 กรกฎาคม 2026

ราคาทองคำและเงินปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์ ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักระหว่างความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาอีกครั้งกับความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น และเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นถ่วงราคาโลหะมีค่า แม้ความเสี่ยงรอบช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงหนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย

ทองคำเผชิญอุปสรรคแม้มีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,008 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ปรับลดลงเล็กน้อยจากรอบก่อนหน้า เงินค่อนข้างยืดหยุ่นมากกว่าแต่ก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงความอ่อนแอของตลาดในวงกว้างได้

สถานการณ์ตลาดในปัจจุบันสะท้อนถึงแรงผลักสองด้านที่ตรงข้ามกัน ด้านหนึ่ง ความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและความกังวลเกี่ยวกับการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงหนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย อีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกระตุ้นการคาดการณ์เงินเฟ้อ ตอกย้ำมุมมองที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปอีกนาน

ตลาดน้ำมันยังคงได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ น้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายสูงกว่า 73 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI เคลื่อนไหวใกล้ 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ประมาณ 4.5% พร้อมกับการแข็งค่าขึ้นอีกของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการผสมผสานที่โดยปกติกดดันสินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทน เช่น ทองคำ

ทองคำยังคงอยู่ในช่วงพักตัวทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำยังคงซื้อขายในรูปแบบการพักตัว แนวต้านแรกอยู่ระหว่าง 4,200 ถึง 4,260 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ การเคลื่อนไหวเหนือโซนนี้อย่างยั่งยืนอาจเปิดทางไปสู่ 4,350 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ใกล้ 4,091 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ประมาณ 4,000 และ 3,959 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

เงินก็กำลังพักตัวเช่นกัน การทะลุเหนือช่วง 61.33 ถึง 62.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์อย่างเด็ดขาดจะปรับปรุงแนวโน้มทางเทคนิค และอาจปูทางไปสู่ 64–65 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แนวรับสำคัญในขณะนี้อยู่ที่ 60.69, 59 และ 58 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ในตอนนี้ ราคาทองคำยังคงติดอยู่ระหว่างแรงขับเคลื่อนตลาดที่แข่งขันกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสร้างอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และการคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อเนื่องยังคงจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะมีค่า

ที่มา: