(รายงานจาก Kitco) - แม้ว่าราคาทองคำจะไม่สามารถทะลุแนวต้านเริ่มต้นเหนือระดับ 4,200 ดอลลาร์ได้ แต่นักกลยุทธ์ตลาดรายหนึ่งคาดว่าช่วงที่เลวร้ายที่สุดของแรงกดดันจากการเทขายจากการปรับฐานที่กินเวลาหลายเดือนอาจผ่านพ้นไปแล้ว
ในบันทึกล่าสุดเกี่ยวกับโลหะมีค่า โอเล แฮนเซน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์แห่ง Saxo Bank กล่าวว่าเขาเชื่อว่าพฤติกรรมราคาในตลาดทองคำกำลังเปลี่ยนจากการเทขายเป็นการปรับฐานเข้าสู่ช่วงรักษาเสถียรภาพและสร้างฐานราคา
“ภาคส่วนนี้ได้เปลี่ยนจากการถูกประมูลซื้ออย่างรุนแรงมาเป็นการสะสมอย่างเลือกสรร และการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปน่าจะขึ้นอยู่กับว่าสภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะผ่อนคลายต่อไปหรือกลับมาตึงเครียดอีกครั้ง” เขากล่าวในบันทึกประจำวันจันทร์
แฮนเซนเสริมว่ายังคงถูกขับเคลื่อนโดยความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ แม้ว่าตลาดยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่การคาดการณ์ที่ก้าวร้าวได้ถูกปรับลดลงหลังจากข้อมูลการจ้างงานที่น่าผิดหวังในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีการสร้างงานเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน
ในขณะเดียวกันยังได้รับแรงหนุนจากความเห็นเชิงบวกของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งย้ำถึงความมุ่งมั่นของเขาต่อเสถียรภาพด้านราคาและการนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม เขายังกล่าวด้วยว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้ผ่อนคลายลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมานับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ในการให้ความเห็นกับ Kitco News แฮนเซนกล่าวว่าเขาไม่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลง ซึ่งสอดคล้องกับความเห็นของวอร์ช
“ความคาดหวังเงินเฟ้อล่วงหน้าได้ทรุดตัวลงแล้ว ดังนั้นการคุมเข้มในเมื่อเหตุผลที่ต้องคุมเข้มกำลังผ่อนคลายลงพร้อมกับราคาพลังงานที่ร่วงลงนั้นไม่สมเหตุสมผล เมื่อมุมมองนั้นกลายเป็นมุมมองของตลาดทั่วไป เงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงเนื่องจากสถานะซื้อที่สูงมากถูกบีบให้ลด ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นจะปรับตัวกลับสู่ระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลาง” เขากล่าว
อย่างไรก็ตาม แฮนเซนกล่าวว่า จนกว่าเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะชัดเจนขึ้นยังมีพื้นที่ให้ฟื้นตัวอีกมาก โดยราคายังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดของเดือนมกราคมถึง 26%
“แนวรับที่ต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ยังคงอยู่ได้จนถึงตอนนี้ แต่การดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 4,200 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้วพบกับแรงขายอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนบางส่วนยังคงใช้ช่วงขาขึ้นเพื่อลดการถือครอง พฤติกรรมราคาเช่นนี้เป็นเรื่องปกติหลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรง และช่วยอธิบายว่าทำไมการสร้างก้นตลาดที่มั่นคงจึงต้องใช้เวลา” เขากล่าว“บนกราฟ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ระดับ USD 4,485 นับเป็นอุปสรรคสำคัญด่านแรก เหนือขึ้นไปนั้น ระดับรีเทรซเมนท์ 38.2% ของการปรับฐานราว 1,650 ดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ USD 4,574 การทะลุเหนือระดับเหล่านี้จะช่วยปรับภาพทางเทคนิคให้ดียิ่งขึ้น จนกว่าจะถึงตอนนั้น การฟื้นตัวนี้ถูกมองว่าเป็นความพยายามในการสร้างฐานมากกว่า"
พร้อมกับมุมมองในแง่ดีต่อทองคำที่เพิ่มมากขึ้น แฮนเซนกล่าวว่าเขายังมีกำลังใจจากการเคลื่อนไหวของราคาเงินในช่วงนี้ แม้ว่าราคาในวันจันทร์จะถูกจำกัดไว้ที่ 63.27 ดอลลาร์ต่อออนซ์
“’s การเทขายครั้งล่าสุดหยุดชะงักก่อนแนวรับสำคัญในระดับกลางช่วง 50 ดอลลาร์ จากนั้นการดีดกลับทำให้ราคากลับขึ้นไปเหนือ 60 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้น่าพอใจ แต่เช่นเดียวกับทองคำ เงินยังต้องทำงานอีกมากเพื่อซ่อมแซมความเสียหายทั้งทางเทคนิคและทางจิตวิทยาที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
ผสมผสานความอ่อนไหวต่อปัจจัยมหภาคแบบเดียวกับ เข้ากับภาพรวมพื้นฐานที่ตึงตัวมากกว่า การขาดดุลอุปทานต่อเนื่องหลายปีและความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนโครงสร้าง แต่ตลาดมีขนาดเล็กกว่าและอ่อนไหวต่อกระแสเงินทุนมากกว่าทองคำ สิ่งนี้ทำให้เงินน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนที่เน้นโมเมนตัมเมื่อสภาวะดีขึ้น ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้เกิดการเทขายที่รุนแรงขึ้นเมื่อความรู้สึกของตลาดพลิกกลับ” เขากล่าว
ที่มา：
