[บทวิเคราะห์ราคา]
สัปดาห์นี้ (22-25 มิ.ย.) ราคาเงินทรงตัวในระดับสูงแต่เผชิญแรงกดดันและร่วงลงอย่างรุนแรง ศูนย์กลางราคาโลหะมีค่าปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ท่ามกลางปัจจัยมหภาคด้านลบหลายประการ จุดยืนสายเหยี่ยวของเฟดยังคงกดดันความเชื่อมั่น และธนาคารเพื่อการลงทุนต่างประเทศหลายแห่งได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในรายงานล่าสุด ประกอบกับการแข็งค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยิ่งสร้างแรงกดดันขาลงต่อโลหะมีค่า รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์ประกาศต่อสาธารณะว่าสหรัฐฯ จะคงนโยบายดอลลาร์แข็งค่า และย้ำว่าการกลับเข้าสู่ระบบดอลลาร์ของประเทศต่างๆ เช่น อิหร่านและเวเนซุเอลาในอนาคต จะยิ่งตอกย้ำสถานะของดอลลาร์ในเวทีระหว่างประเทศ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นต่อเนื่อง ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านเดินหน้าต่อเนื่อง และการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซทยอยกลับสู่ภาวะปกติ ด้านอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรม ราคาเสนอซื้อขายหลักของแท่งเงินมาตรฐานแห่งชาติเทียบกับ TD ในตลาดเซี่ยงไฮ้ทรงตัวเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน โดยศูนย์กลางการซื้อขายยังกระจุกตัวที่ระดับเสมอตัวกับ TD ของตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ จนถึงบวกเพิ่ม 20 หยวน/กก. ขณะที่ราคาเงินปรับลดลงต่อเนื่อง ทำให้จังหวะการจัดซื้อของกิจการปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นบ้าง แต่โดยรวมยังเน้นการซื้อตามความจำเป็นจริง ความเต็มใจกักตุนล็อตใหญ่มีจำกัด และบางกิจการแสดงความหวั่นวิตกต่อการปรับลงของราคาเพิ่มเติมอย่างชัดเจน ด้านสต็อก สต็อกแท่งเงินในสังคมของเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นปรับลดลงเล็กน้อย โดยมีการบริโภคจากการซ่อมบำรุงของโรงถลุงบางแห่งและการส่งมอบคำสั่งซื้อส่งออก แต่ปัจจัยสต็อกหนุนราคาได้จำกัด ส่วนอัตราส่วนทองคำต่อเงิน เมื่อวันที่ 24 มิ.ย. อัตราส่วนทองคำต่อเงินของ LBMA ดีดตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 67 โดยเงินมีผลงานด้อยกว่าทองคำ
[ข้อมูลสำคัญ]
ปัจจัยลบ:
1. รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์ย้ำจุดยืนดอลลาร์แข็งค่า โดยระบุว่าสถานะของดอลลาร์ในเวทีโลกจะแข็งแกร่งยิ่งขึ้น ผลักดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวต่อเนื่อง
2. ผลกระทบเชิงสายเหยี่ยวจากการประชุมเฟดเดือน มิ.ย. ยังคงกดดัน และธนาคารเพื่อการลงทุนต่างประเทศหลายแห่งปรับเพิ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในรายงานล่าสุด
3. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังทรงตัวสูง โดยอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงกดดันโลหะมีค่าอย่างต่อเนื่อง ขณะที่การจัดสรรเงินทุนยังคงให้น้ำหนักกับสินทรัพย์สกุลดอลลาร์
[โฟกัสระยะใกล้]
26 มิ.ย.: ตัวเลขจีดีพีสหรัฐไตรมาส 1 ครั้งสุดท้าย;
27 มิ.ย.: ดัชนีราคา PCE พื้นฐานสหรัฐเดือนพ.ค.;
3 ก.ค.: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเดือนมิ.ย.;
ประเด็นสำคัญ: การเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ, ความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟด, การเคลื่อนไหวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ และพัฒนาการล่าสุดของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง
[คาดการณ์ราคา]
คาดว่าราคาเงินจะยังคงแกว่งตัวในสัปดาห์หน้า ตรรกะตลาดหลักในปัจจุบันคือเส้นทางนโยบายของเฟดและการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ หลังการประชุมเดือนมิ.ย. ท่าที hawkish ของเฟดยังคงกดดัน และคำพูดล่าสุดของ Bessent ที่สนับสนุนดอลลาร์แข็งค่าได้ผลักดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐให้สูงขึ้น ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง สร้างแรงกดดันมหภาคหลายด้านต่อราคาเงิน ทางด้านปัจจัยพื้นฐานในประเทศ ตลาดสปอตโดยรวมยังคงมีรูปแบบการซื้อแบบทันทีทันใด สต็อกสังคมของแท่งเงินสปอตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแนวโน้มการปรับฐานที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคในปัจจุบัน ราคาซื้อขายหลักของแท่งเงินสปอตคาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วงตั้งแต่เสมอตัวจนถึงพรีเมียม 20 หยวน/กก. จากราคา SGE TD และการขยายตัวเพิ่มเติมของพรีเมียมจะเป็นไปได้ยากในระยะสั้น โดยรวมแล้ว ด้วยการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและเฟดที่ยังคงท่าที hawkish เงินยังคงเผชิญแรงกดดันด้านการปรับฐานในระยะใกล้ ราคาคาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มแกว่งตัว จับตาคำแนะนำเพิ่มเติมจากข้อมูล PCE พื้นฐานสหรัฐต่อการคาดการณ์ของตลาด
