การทบทวนราคาตลาดเงินและสรุปคาดการณ์ (18 มิถุนายน 2026) [SMM รายงานตลาดเงินรายสัปดาห์]

[บทวิเคราะห์ราคา]

สัปดาห์นี้ (15-18 มิ.ย.) ราคาเงินทรงตัวและดีดกลับหลังจากปรับตัวลงต่อเนื่องก่อนหน้านี้ ท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่คลี่คลายลง ฟิวเจอร์สทั้งในและนอกจีนโดยรวมปรับตัวดีขึ้น โดยราคาเฉลี่ยปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายสัปดาห์ จุดสนใจของตลาดในสัปดาห์นี้อยู่ที่การประชุม FOMC ของเฟดในช่วงเช้าตรู่ของวันพฤหัสบดี เฟดคงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สี่ติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม กราฟจุดล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟดมีท่าทีเข้มงวดขึ้นโดยรวม โดยสมาชิกส่วนใหญ่คาดว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ และเกือบครึ่งหนึ่งมองว่ามีความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก แถลงการณ์ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย และราคาพลังงานที่สูงขึ้นรวมถึงความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อ ประธานเฟดย้ำในงานแถลงข่าวว่าเฟดจะผลักดันให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายระยะยาวที่ 2% อย่างแน่วแน่ และจะไม่เปลี่ยนมาใช้นโยบายผ่อนคลายอย่างง่ายดายในระยะสั้น หลังจากผลการประชุม ราคาเงินปรับตัวลงชั่วครู่หลังประกาศ แต่จากนั้นก็ฟื้นตัวทางเทคนิค เนื่องจากความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมไม่ได้รุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง บันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านได้รับการลงนามและมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการ เปิดช่วงเวลาการเจรจา 60 วัน ด้านอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรม ค่าพรีเมียมของแท่งเงินมาตรฐานแห่งชาติเทียบกับราคาเสนอซื้อขายหลักของ T+D ในเซี่ยงไฮ้โดยรวมทรงตัวเมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยราคาเสนอหลักยังคงอยู่ที่ระดับเสมอตัวหรือมีพรีเมียมเล็กน้อย ธุรกรรมส่วนใหญ่ปิดที่ช่วงตั้งแต่เสมอตัวถึงพรีเมียม 20 หยวน/กก. เทียบกับ SGE T+D และการบริโภคปลายน้ำกลับมาซบเซาเมื่อราคาเงินฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ด้านสินค้าคงคลัง เมื่อใกล้วันหยุด ซัพพลายเออร์บางรายเคลียร์สินค้าคงคลัง ขณะที่การล็อกสัญญาระยะยาวและการจัดสรรเพื่อส่งออกทำให้ความเต็มใจขายลดลง ในเวลาเดียวกัน โรงงานถลุงต้นน้ำบางแห่งเริ่มปิดซ่อมบำรุงตามปกติ ส่งผลให้สินค้าคงคลังสังคมของแท่งเงินในเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นโดยรวมปรับตัวลดลง สำหรับอัตราส่วนทองคำต่อเงิน ณ วันที่ 17 มิถุนายน อัตราส่วนทองคำต่อเงินตาม LBMA ยังคงอยู่ที่ประมาณ 67

[ข้อมูลสำคัญ]

ขาลง:

การประชุม FOMC เดือนมิถุนายนคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% แต่กราฟจุดแสดงให้เห็นว่าสมาชิกส่วนใหญ่คาดว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ บางส่วนสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก และท่าทีโดยรวมของเฟดเป็นแบบเข้มงวด

ประธานเฟดกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมีนัยสำคัญ นโยบายการเงินจะยังคงตึงตัว และเป็นการยากที่จะส่งสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยที่ชัดเจนในระยะสั้น

ตลาดแรงงานสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราว่างงานอยู่ที่ประมาณ 4.3% ซึ่งลดทอนความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยบวก:

บันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านได้รับการลงนามอย่างเป็นทางการและมีผลบังคับใช้ เปิดช่วงเจรจา 60 วัน

วิกฤตพลังงานของเปรูยังดำเนินต่อไป โดยมีการประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินทั่วประเทศจนถึงสิ้นปี เหมืองขนาดใหญ่ 12 แห่งได้ดำเนินการผลิตแบบเหลื่อมเวลา และคาดว่าการผลิตเงินในเดือนพฤษภาคมจะลดลง 5%-8% ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกยังคงอยู่ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาเงินในระดับหนึ่ง

[ประเด็นสำคัญล่าสุด]

20 มิ.ย.: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสหรัฐฯ เดือนมิถุนายน;

26 มิ.ย.: ตัวเลข GDP สหรัฐฯ ไตรมาส 1 ขั้นสุดท้าย;

27 มิ.ย.: ดัชนีราคา PCE พื้นฐานสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคม;

จุดสนใจหลัก: การเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ พัฒนาการของสถานการณ์ตะวันออกกลาง และการเปิดช่องแคบ

[คาดการณ์ราคา]

ในสัปดาห์หน้า คาดว่าราคาเงินจะปรับตัวได้ดี ยังต้องจับตาความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน ทรัมป์ขู่ว่าจะโจมตีอิหร่านเพิ่มเติมหากไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขของข้อตกลง หลังการประชุมนโยบายเดือนมิถุนายนของเฟดสิ้นสุดลง ความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายได้ลดลงชั่วคราว แม้ว่าท่าทีโดยรวมของเฟดจะยังคงเข้มงวด แต่ความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมไม่ได้ทวีความรุนแรงขึ้น ปัจจัยลบต่อราคาเงินจากช่วงก่อนหน้าได้ถูกปลดปล่อยออกไปมากแล้ว ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงกดดันราคาเงินอยู่บ้าง และราคาเงินอาจเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ในด้านปัจจัยพื้นฐานของจีน ผู้ประกอบการปลายน้ำยังคงซื้อตามความจำเป็นพร้อมกับต่อรองราคาให้ต่ำลง แรงขายที่ระดับราคาต่ำได้ผ่อนคลายลง และสต็อกสังคมของแท่งเงินสปอตกำลังลดลงโดยรวม อย่างไรก็ตาม ความรู้สึกโดยรวมยังไม่ฟื้นกลับมาเป็นบวก คาดว่าส่วนลดของธุรกรรมสปอตกระแสหลักจะยังคงอยู่ในช่วงตั้งแต่เท่ากับราคา SGE TD ไปจนถึงพรีเมียม 20 หยวน/กก. และคงเป็นเรื่องยากที่ธุรกรรมในตลาดจะขยับไปสู่พรีเมียมที่สูงขึ้นในระยะใกล้นี้