ราคาเงินฟื้นตัวรูปตัววีในช่วงตรุษจีนปี 2026 เนื่องจากปัจจัยโลกและความตึงเครียดทางการค้า

เผยแพร่แล้ว: Feb 24, 2026 18:00

แชร์

บันทึก

ในช่วงวันหยุดตรุษจีน ราคาเงินตราต่างประเทศในตลาดโลกปรับตัวลดลงก่อนแล้วจึงฟื้นตัว เนื่องจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ที่มีความผันผวนและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ณ วันที่ 23 กุมภาพันธ์ ราคาเงินสดลอนดอนปิดที่ 88.17 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 13.8% จากระดับก่อนวันหยุด หลังวันหยุดตลาดเงินสดจีนมีความเคลื่อนไหวแตกต่างกัน...

I. แนวโน้มตลาดต่างประเทศ: ปัจจัยทางมาโครและภูมิรัฐศาสตร์ขับเคลื่อนการกลับตัวเป็นรูปตัว V
ในช่วงวันหยุดตรุษจีนปี 2026 (13-23 กุมภาพันธ์) ราคาเงินในตลาดระหว่างประเทศได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงนโยบายเศรษฐกิจมาโครของสหรัฐฯ และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง แสดงแนวโน้มเป็นรูปตัว V โดยลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้น ณ วันที่ 23 กุมภาพันธ์ ราคาเงินสดในลอนดอนอยู่ที่ 88.17 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 13.8% จากราคาปิดก่อนวันหยุดที่ 77.46 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในวันที่ 13 กุมภาพันธ์

แนวโน้มนี้แบ่งออกเป็นสองระยะ: ก่อนวันหยุด การลดลงของหุ้นสหรัฐฯ ร่วมกับสภาพคล่องในตลาดที่ลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่าต่างประเทศลดลงในช่วงต้นสัปดาห์ เงินและแพลทินัมเคยลดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 60 วัน และทองคำลดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 20 วัน หลังจากนั้น การเติบโตของ GDP ไตรมาสที่ 4 ของสหรัฐฯ ที่ไม่เป็นไปตามคาดทำให้โลหะมีค่าฟื้นตัว หยุดการลดลง ในวันศุกร์ที่ 21 กุมภาพันธ์ ศาลฎีกาสหรัฐฯ ตัดสินยกเลิกภาษีส่วนใหญ่ที่รัฐบาลทรัมป์เคยกำหนด แต่ทรัมป์ประกาศเพิ่มภาษี 10% สำหรับการนำเข้าทั่วโลกสู่สหรัฐฯ ภายใน 150 วัน ทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของการขัดแย้งทางการค้าและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ร่วมกับสถานการณ์ที่ติดขัดในการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านอาจทำให้สถานการณ์ในตะวันออกกลางแย่ลง ความระแวงระวังที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้โลหะมีค่าพุ่งขึ้นอย่างมากในวันเดียว โดยเงินเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นและฟื้นตัวจากการขาดทุนก่อนหน้านี้

II. การจัดหาในประเทศ: โรงกลั่นคงการผลิตในช่วงวันหยุด การลดสต็อกเร่งขึ้นหลังวันหยุด
ในด้านการจัดหา โรงกลั่นทองแดง ตะกั่ว และสังกะสีคงการผลิตตามปกติในช่วงวันหยุดตรุษจีนปี 2026 ทำให้การจัดหาเงินบริสุทธิ์มั่นคง บริษัทแปรรูปขนาดใหญ่ เช่น ผู้ผลิตไนเตรตเงินและอัลลอยด์ มักหยุดการดำเนินงานในช่วงวันหยุด แต่บางบริษัทขนาดเล็กและกลางที่ผลิตวัสดุฐานเงิน อัญมณี และผู้ใช้งานอุตสาหกรรมที่มีคำสั่งซื้อเร่งด่วนยังคงดำเนินงาน ปัจจัยวันหยุด ร่วมกับราคาเงินที่สูงและพรีเมียมที่สูง ทำให้การบริโภคโดยรวมในภาคปลายทางหยุดนิ่งชั่วคราว

แม้ว่าโรงกลั่นหลายแห่งรายงานว่ามีการสะสมสต็อกในโรงงานตามฤดูกาลหลังวันหยุด แต่ความเร็วในการลดสต็อกในปี 2026 รวดเร็วกว่าปีก่อนๆ บางผู้ผลิตย้ายสต็อกในโรงงานไปยังคลังสินค้าสังคมเพื่อส่งมอบ หรือขายตรงที่พรีเมียมตลาดในวันแรกของการซื้อขายหลังวันหยุด ระดับสต็อกของโรงกลั่นคาดว่าจะค่อยๆ กลับสู่ช่วงที่ปลอดภัย

III. ความต้องการในภาคปลายทาง: ความต้องการลงทุนฟื้นตัว ความต้องการทางอุตสาหกรรมยังระมัดระวัง

ด้านความต้องการแสดงความแตกต่างเชิงโครงสร้าง ด้านความต้องการลงทุน แม้ว่าภาษีนำเข้าทองคำและเงินจะได้รับการยกเว้น แต่ผลกระทบของนโยบายต่อสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐฯ และการเพิ่มขึ้นของความต้องการจัดสรรที่ปลอดภัยทั้งหมดส่งผลดีต่อราคาทองคำและเงิน และตลาดยังคงประเมินราคาใหม่เกี่ยวกับนโยบายภาษีของทรัมป์ ในตลาดจริง ความต้องการลงทุนทางกายภาพอาจกระตุ้นการซื้อสะสมเนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้น บางบริษัทภาคปลายทางคาดว่าจะซื้อสินค้าจริงจากตลาดหลังการส่งมอบสัญญาเดือนกุมภาพันธ์ของ SHFE โดยมีทัศนคติที่ระมัดระวังต่อการเสนอราคาพรีเมียมที่สูงในปัจจุบัน

ด้านความต้องการทางอุตสาหกรรม การแกว่งตัวของราคาเงินในช่วงต้นปี 2026 และแรงกดดันสภาพคล่องจากการป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของมาร์จิ้นของตลาดทำให้บริษัทแปรรูปวัสดุที่มีเงินต้องเผชิญกับภาวะลำบาก: ไม่ว่าจะรับคำสั่งซื้อที่จุดคุ้มทุนเพื่อรักษาความสัมพันธ์กับลูกค้า หรือหยุดการผลิตเพื่อลดการขาดทุน แม้ว่าบริษัทภาคปลายทางจะกลับมาดำเนินงานตามปกติหลังวันหยุด แต่ส่วนใหญ่ไม่ได้รับคำสั่งซื้อใหม่ในช่วงวันหยุด หลังวันหยุด คำสั่งซื้อไนเตรตเงินและผลิตภัณฑ์แปรรูปกลางทางอิเล็กทรอนิกส์และไฟฟ้าคาดว่าจะอ่อนแอ ในขณะที่การทำธุรกรรมจริงส่วนใหญ่ควบคุมโดยการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของอัญมณีและแปรรูปแท่งเงินประเภทลงทุน ผู้ใช้งานปลายทางทางอุตสาหกรรมแสดงการยอมรับต่ำต่อราคาสูงและพรีเมียมที่สูงในปัจจุบัน พร้อมทัศนคติที่ระมัดระวังในการสั่งซื้อ

IV. แนวโน้มตลาด หลังวันหยุด ตลาดโลหะมีค่าแสดงรูปแบบที่ร้อนแรงเฉพาะที่และซบเซาโดยรวม นอกจากการติดตามการรบกวนของนโยบายมาโครและเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ยังมีสองปัจจัยสำคัญที่ต้องให้ความสนใจในสัปดาห์นี้: ประการแรก การเปลี่ยนแปลงของพรีเมียมจริงหลังการส่งมอบสัญญาเดือนแรกของ SHFE ประการที่สอง ว่าจะมีความเสี่ยงของราคาผิดปกติใหม่หรือไม่ในบริบทของระดับสต็อก COMEX ต่างประเทศที่ต่ำ

คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล: นอกจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว ข้อมูลอื่นๆ ทั้งหมดได้รับการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และการพึ่งพาแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMMข้อมูลเหล่านี้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการตัดสินใจ

หากมีข้อสงสัยหรือต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาติดต่อ: lemonzhao@smm.cn

หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการเข้าถึงรายงานการวิจัยของเรา โปรดติดต่อ:service.en@smm.cn

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

4 ชั่วโมงที่แล้ว

เฟดวอลเลอร์มองเงินเฟ้อสมเหตุสมผล ส่งสัญญาณอดทนรอ ทองคำขึ้น ดอลลาร์อ่อน

อ่านเพิ่มเติม

[SMM รายงานพิเศษโลหะมีค่า] ผู้ว่าการเฟด วอลเลอร์ กล่าวว่า คาดว่าดัชนี CPI และ PPI เดือนหน้าจะอยู่ใน "ระดับที่สมเหตุสมผล" และการตั้งอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอาจทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ได้ โดยส่งสัญญาณให้รอการประชุมอีกครั้งก่อนตัดสินใจ ตลาดตีความว่าเป็นท่าทีผ่อนคลาย โดยนักเทรดปรับลดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจาก 63% เหลือ 60% ดอลลาร์อ่อนค่า 0.56% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลงทั่วทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน และราคาทองคำสปอตปรับขึ้นประมาณ 2%

4 ชั่วโมงที่แล้ว

18 ชั่วโมงที่แล้ว

SMM ซิลเวอร์: พรีเมียมสปอตฮ่องกงปิดที่ส่วนลด ช่องทางนำเข้าอาจหนุนราคาในประเทศ

อ่านเพิ่มเติม

[SMM Silver Express] SMM 3 กันยายน สัปดาห์นี้พรีเมียมสปอตแท่งเงินฮ่องกงของ SMM (เทียบกับ LBMA) ปิดที่ส่วนลด 0.25-0.15 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยการเปิดหน้าต่างนำเข้าอาจช่วยยกระดับราคาเสนอในประเทศ

18 ชั่วโมงที่แล้ว

21 ชั่วโมงที่แล้ว

[SMM บทวิเคราะห์มหภาค] การประชุมแจ็กสันโฮลส่งสัญญาณเฟดสายเหยี่ยว หนุนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

เฟดเบรกทองคำและเงิน: โอกาสซื้อหลังการปรับฐาน?

Sep 02, 2026 15:12

ลงทะเบียนเพื่ออ่านต่อ

เข้าถึงข้อมูลเชิงลึกล่าสุดด้านโลหะและพลังงานใหม่

ลงทะเบียนที่นี่

มีบัญชีอยู่แล้วใช่ไหมเข้าสู่ระบบที่นี่