(29 มกราคม 2026) [บทวิจารณ์ตลาดเงินตราสัปดาห์ SMM]

[การทบทวนราคา] ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยราคา SGE TD แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกิน 30,000 หยวน/กิโลกรัม สัญญาซิลเวอร์ SHFE แสดงโครงสร้าง backwardation ที่หายาก โดยราคาสัญญาซิลเวอร์ SHFE 2602-2604 เกิน 1,000 หยวน/กิโลกรัม ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากอุปทานแท่งเงินภายในประเทศค่อนข้างจำกัด สัญญาซิลเวอร์ SHFE ใกล้หมดอายุมีความเสี่ยงถูกบีบให้ขาย ทางด้านภูมิรัฐศาสตร์ อดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวบนโซเชียลมีเดียว่า "กองเรือขนาดใหญ่กำลังมุ่งหน้าไปยังอิหร่าน" และหวังว่าจะทำให้อิหร่าน "กลับมาเจรจา" ทำให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นและกระตุ้นกระแสการลงทุนในโลหะมีค่า สถาบันหลายแห่งปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำปี 2026 ช่วยเสริมโมเมนตัมให้กับราคาซิลเวอร์ ตั้งแต่วันที่ 29 มกราคม SGE เพิ่มหลักประกันการเทรดสัญญาซิลเวอร์ล่วงหน้าเป็น 20% และเพิ่มขีดจำกัดราคาเป็น 19% หลังจากความสนใจในการเทรดลดลงเล็กน้อย ราคา SGE ซิลเวอร์ไม่สามารถแข่งขันได้เท่ากับสัญญาซิลเวอร์ SHFE ที่มีการเทรดมากที่สุดในวันพฤหัสบดี อัตราส่วนทองคำ/ซิลเวอร์ของ LBMA ลดลงเหลือ 47 เท่า ณ วันที่ 28 มกราคม ตลาดซิลเวอร์ระยะสั้นมีการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อกับฝ่ายขายอย่างเข้มข้น แต่ความเสี่ยงจากการบีบให้ขายอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่คาดไม่ถึง และอัตราส่วนทองคำ/ซิลเวอร์อาจลดลงต่อไป

[ข้อมูลสำคัญ]
แนวโน้มขาลง: สำรองน้ำมันดิบ EIA ของสหรัฐฯ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 16 มกราคม เพิ่มขึ้น 3.602 ล้านบาร์เรล มากกว่าค่าก่อนหน้าและค่าที่คาดการณ์
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค University of Michigan ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมกราคมอยู่ที่ 56.4 มากกว่าค่าก่อนหน้าและค่าที่คาดการณ์
แนวโน้มขาขึ้น:
สำรองน้ำมันดิบ API ของสหรัฐฯ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 23 มกราคม ลดลง 247,000 บาร์เรล น้อยกว่าค่าก่อนหน้าและค่าที่คาดการณ์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยเงินเฟดที่ 3.5%-3.75% หลังจากการประชุมนโยบายสองวันในวันที่ 28 มกราคม ตามที่ตลาดคาดการณ์

ข้อมูลสำคัญและการเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่ควรติดตามในสัปดาห์หน้า ได้แก่:
แม้ว่าการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมกราคมจะสิ้นสุดแล้ว คำกล่าวของประธาน Powell และแถลงการณ์นโยบายจะยังคงส่งผลต่อราคาซิลเวอร์
PPI รายปีของสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม รายงาน Nonfarm Payrolls ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมกราคม
ความเสี่ยงการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อื่น ๆ

[การคาดการณ์ราคา] ตามภาวะโลหะมีค่าล่าสุด เป้าหมายราคาทองคำปี 2026 ได้ถูกปรับเพิ่มเป็น 6,000 ดอลลาร์/ออนซ์ แม้จะมีการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น แต่แนวโน้มราคาซิลเวอร์ในระยะกลางถึงยาวยังคงมองในแง่บวกอย่างระมัดระวัง แม้ว่าราคาซิลเวอร์ภายในประเทศจะสูงกว่าตลาดต่างประเทศ แต่ช่องทางการค้ายังไม่ได้ระบุความคาดหวังในการนำเข้าจริง และบางโรงกลั่นอาจปรับอัตราการส่งออกการค้าแบบประมวลผล ทำให้การจัดจำหน่ายภายในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การขาดแคลนอุปทานแท่งเงินและความพรีเมียมของราคาสปอตยังคงไม่น่าจะคลายลงในเร็ว ๆ นี้ แม้จะมีการปรับหลักประกันและการเตือนความเสี่ยงจากตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยนหลายครั้ง ความสนใจในการเทรดซิลเวอร์ลดลงเพียงเล็กน้อย และราคาน่าจะทรงตัวได้ดีก่อนวันหยุดตรุษจีน