【การวิเคราะห์ของ SMM】 วิกฤตเหมืองลิเธียมในเจียงซีทวีความรุนแรงขึ้น: การปิดเหมืองของ CATL สร้างความกังวลเกี่ยวกับการจัดหาลิเธียมคาร์บอเนต โดยวันที่ 30 กันยายนอาจกลายเป็นกำหนดเวลาสำคัญต่อไปสำหรับการซื้อและขาย

ในการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการตรวจสอบตามกฎระเบียบและวิกฤตใบอนุญาตการทำเหมืองแร่ลิเธียมของเหมืองแร่ในมณฑลเจียงซี SMM ได้เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้นในการจัดหาคาร์บอเนตลิเธียมในอนาคตแล้ว ปัจจุบัน หลังจากเกือบหนึ่งเดือนของการแข่งขันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในตลาด ความขัดแย้งก็ได้สิ้นสุดลงในวันที่ 9 สิงหาคม: ตามแถลงการณ์สาธารณะของ CATL บนแพลตฟอร์มการช่วยเหลือซึ่งกันและกัน เหมือง Jianxiawo ของบริษัทในมณฑลเจียงซีได้ยืนยันการปิดตัวลงแล้ว การลดลงราว 10,000 ตันต่อเดือนของการจัดหาลิพิโดไลต์ในรูปของคาร์บอเนตลิเธียมเทียบเท่า (LCE) ได้ผลักดันให้เกิดการกระทบกระเทือนในอุตสาหกรรมนี้ไปสู่ระดับที่มีผลกระทบต่อการจัดหาอย่างมาก

เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม สัญญาคาร์บอเนตลิเธียมในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้ากว่างโจว (GFEX) ได้ทะลุเพดานราคาประจำวันอีกครั้ง โดยสัญญาที่ซื้อขายมากที่สุดถึง 81,000 หยวน ตั้งแต่วิกฤตใบอนุญาตการทำเหมืองแร่ได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณะครั้งแรกในช่วงครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคม ราคาสินค้าล่วงหน้าได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 14,000 หยวน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินกว่า 20% การแข่งขันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในตลาดครั้งแรกส่วนใหญ่เน้นไปที่ว่าเหมือง Jianxiawo ของ CATL จะปิดตัวลงในวันที่ 9 สิงหาคมหรือไม่ ข่าวลือในตลาดและบทความเกี่ยวกับการเก็งกำไรมีอยู่มากมาย ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของความผันผวนของราคาและการสูญเสียที่สำคัญสำหรับบางองค์กรในห่วงโซ่อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมไอออน ต่อมา การโฟกัสหลักของตลาดได้เปลี่ยนไปที่วันที่ 30 กันยายนอีกครั้ง — ว่าองค์กรเหมืองแร่แปดแห่งที่เกี่ยวข้องสามารถส่งรายงานการสำรองทรัพยากรและเกรดได้ทันเวลาหรือไม่ และกำหนดเวลาในการตรวจสอบหลังจากนั้นจะกำหนดขนาดของการผันผวนของการจัดหาโดยตรงตาม SMM เหมืองลิเธียมแปดแห่งดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 75% หรือมากกว่าของการจัดหาลิพิโดไลต์ทั้งหมดในมณฑลเจียงซีในปี 2568

อย่างไรก็ตาม ความยากลำบากในการส่งรายงานการสำรองทรัพยากรภายในวันที่ 30 กันยายนไม่ควรถูกประเมินต่ำเกินไป ตามมุมมองของตลาด องค์กรเหมืองแร่ที่เกี่ยวข้องซึ่งขาดแคลนข้อมูลที่สมบูรณ์ต้องดำเนินการสำรวจและเจาะใหม่ ซึ่งเป็นกระบวนการที่ใช้เวลานานและจะนำไปสู่การส่งรายงานที่ล่าช้าอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ นอกจากนี้ กำหนดเวลาในการตรวจสอบและความเข้มงวดหลังจากการส่งรายงานยังเพิ่มความไม่แน่นอนเพิ่มเติม เกี่ยวกับวันที่อาจกลับมาดำเนินการของเหมือง CATL ตลาดก็มีความแตกต่างกันอย่างมาก: ฝ่ายหนึ่งเชื่อว่าเมื่อพิจารณาถึงการพึ่งพาเศรษฐกิจท้องถิ่นของมณฑลเจียงซีต่ออุตสาหกรรมลิเธียมแล้ว จะผลักดันให้การตรวจสอบของ CATL แล้วเสร็จภายใน 1-3 เดือน; ฝ่ายอื่นโดยอ้างอิงถึงกรณีการอนุมัติเหมืองแร่ลิเธียมในอดีตและความเข้มงวดในการกำกับดูแล ตัดสินว่ากำหนดเวลาในการตรวจสอบอาจขยายไปถึงครึ่งปีหรือมากกว่านั้น สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือ หากเหมืองแร่เจ็ดแห่งอื่น ๆ ได้รับการยืนยันว่าต้องการต่ออายุใบอนุญาตตามมาตรฐานเหมืองแร่ลิเธียมแล้ว การปิดตัวลงของพวกเขาจะลดการจัดหาคาร์บอเนตลิเธียมราวเดือนละ 5,000-7,000 ตัน ซึ่งอาจทำให้สถานการณ์การขาดแคลนการจัดหาเพิ่มขึ้น

สถานการณ์การจัดหาที่ดี: การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปหลังจากการหยุดชะงักในระยะสั้น
สถานการณ์นี้สมมติว่าเหมือง Jianxiawo ของ CATL จะกลับมาดำเนินการค่อยเป็นค่อยไปในอีกสามเดือนข้างหน้า ในขณะที่เหมืองเจ็ดแห่งอื่น ๆ ไม่ได้รับผลกระทบ ด้วยการสะสมสินค้าคงคลังของโรงงานเคมีลิเธียมที่สนับสนุน การผลิตในเดือนสิงหาคมอาจรักษาระดับบางส่วนของระดับก่อนหน้าได้ ตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นไป หลังจากใช้สินค้าคงคลังแล้ว การลดลงของการผลิตจะเพิ่มขึ้นและลดลงต่อไป แต่คาดว่าจะกลับมาเป็นปกติภายในสิ้นปีนี้ โดยรวมแล้ว ผลกระทบรวมของเหตุการณ์นี้ต่อการจัดหาคาร์บอเนตลิเธียมอยู่ที่ประมาณ 30,000-35,000 ตัน ซึ่งมีผลกระทบที่ค่อนข้างจำกัดต่อสมดุลการจัดหาและความต้องการในครึ่งหลังของปี บางองค์กรในห่วงโซ่อุตสาหกรรมด้านล่างสามารถปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของห่วงโซ่อุปทานได้โดยการเพิ่มการนำเข้าวัตถุดิบและการเพิ่มปริมาณการแปรรูปแบบรับจ้าง

สถานการณ์การจัดหาที่เป็นกลาง: แรงกดดันการจัดหาในระยะกลางที่เห็นได้ชัด
เมื่อรอบการอนุมัติเกินกว่าสามเดือน ร่วมกับต้นทุนเพิ่มเติม เช่น ค่าปรับและค่าสิทธิ์การทำเหมืองแร่ที่ผลักดันให้เกิดการเพิ่มขึ้นของเกณฑ์การผลิต ระยะเวลาการปิดตัวลงของเหมือง Jianxiawo อาจขยายไปถึงหกเดือนหรือมากกว่าหนึ่งปี ซึ่งจะทำให้การผลิตคาร์บอเนตลิเธียมลดลงราวเดือนละ 9,000 ตัน คิดเป็นประมาณ 11% ของปริมาณการผลิตรายเดือนในประเทศปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายเชื่อว่าช่องว่างในการฟื้นตัวของราคาคาร์บอเนตลิเธียมในระยะสั้นอาจถึง 90,000-100,000 หยวน/ตัน

สถานการณ์การจัดหาที่เป็นลบ: การขยายตัวของช่องว่างการจัดหาภายในสิ้นปี
หากเหมืองแร่ทั้งเจ็ดแห่งปิดตัวลงเพื่อต่ออายุใบอนุญาตก่อนสิ้นปี ร่วมกับผลกระทบจาก CATL แล้ว ปริมาณการผลิตรายเดือนของโรงงานเคมีลิเธียมที่ได้รับผลกระทบจากเหมืองแร่แปดแห่งจะลดลง 15,000-16,000 ตัน เมื่อเทียบกับช่วงเวลาสูงสุดในเดือนมิถุนายน-กรกฎาคม คิดเป็นประมาณ 20% ของปริมาณการผลิตรายเดือนในประเทศ ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายเชื่อว่าการลดลงของการจัดหาในขนาดใหญ่เช่นนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับเปลี่ยนอย่างรุนแรงในรูปแบบการจัดหาและความต้องการในตลาด โดยราคาอาจฟื้นตัวกลับไปเป็นมากกว่า 100,000 หยวน/ตัน

ไม่ว่าจะเป็นสถานการณ์ใดก็ตาม ราคาคาร์บอเนตลิเธียมก็เพิ่มขึ้นอย่างมากในวันที่ 11 สิงหาคม: ราคาเฉลี่ยของคาร์บอเนตลิเธียมเกรดแบตเตอรี่ SMM อยู่ที่ 74,500 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2,600 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า; สัญญาคาร์บอเนตลิเธียมล่วงหน้าที่ซื้อขายมากที่สุดถึง 81,000 หยวน เพิ่มขึ้น 6,000 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ผู้ซื้อในตลาดเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของราคาในภายหลังจะเชื่อมโยงโดยตรงกับการลดลงของการจัดหาที่เป็นจริง
อย่างไรก็ตาม ยังคงจำเป็นต้องระวังปัจจัยบางอย่างที่อาจขัดขวางการเพิ่มขึ้นของราคา:

ประการแรก ตามข้อมูลจาก SMM อัตราการดำเนินงานของการผลิตคาร์บอเนตลิเธียมจากสปอดูเมนได้ฟื้นตัวจาก 51% ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม เป็น 60% คาดว่าการเพิ่มขึ้นของราคาจะกระตุ้นการปล่อยกำลังการผลิตที่ว่างเปล่าและการเพิ่มขึ้นของอุปทานขอบเขต ซึ่งจะชดเชยผลกระทบจากการลดลงของการผลิตในเจียงซีบางส่วน อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการเติมเต็มช่องว่างจริงนั้นขึ้นอยู่กับตารางเวลาการจัดส่งของเหมืองลิเธียมในต่างประเทศ ประสิทธิภาพการมาถึงของท่าเรือ และพื้นที่สนับสนุนสำหรับอัตราการดำเนินงานจากสินค้าคงคลังสปอดูเมนในประเทศ ซึ่งต้องมีการติดตามและตรวจสอบในระยะยาว

ประการที่สอง จากมุมมองของห่วงโซ่อุตสาหกรรม กำไรจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาคาร์บอเนตลิเธียมได้ไหลไปยังผู้ผลิตที่เกี่ยวข้องกับลิเธียมในต่างประเทศเป็นส่วนใหญ่ ปัจจุบัน การผลิตในประเทศและการบริโภคในตลาดล่างของคาร์บอเนตลิเธียมยังคงพึ่งพาสปอดูเมนในต่างประเทศและการนำเข้าคาร์บอเนตลิเธียมโดยตรงเป็นอย่างมาก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการพึ่งพาทรัพยากรภายนอกในระดับสูง ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมบางรายเชื่อว่าความเข้มข้นของการ "ต่อต้านการหมุนเวียนภายใน" ในอุตสาหกรรมคาร์บอเนตลิเธียมอาจแตกต่างจากอุตสาหกรรมอื่น ๆ เช่น PV ซึ่งบริษัทในประเทศจีนถือครองความเป็นอันดับหนึ่งในห่วงโซ่อุตสาหกรรมอย่างแน่นอน

จากมุมมองของระบบนิเวศอุตสาหกรรม ในขณะที่การมาตรฐานของอุตสาหกรรมเหมืองแร่ได้เพิ่มต้นทุนให้กับผู้ผลิตคาร์บอเนตลิเธียมแบบบูรณาการบางราย แต่ก็ได้ส่งเสริมให้เกิดการแข่งขันที่ยั่งยืนมากขึ้นในตลาด อย่างไรก็ตาม หลังจากการเปลี่ยนแปลงของราคาคาร์บอเนตลิเธียมไปทางบวก ผู้สังเกตการณ์ตลาดบางรายเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของราคานี้ได้ป้องกันการกำจัดกำลังการผลิตขอบเขตที่เกินจำนวนและชะลอการกลับตัวของอุปทานและความต้องการของคาร์บอเนตลิเธียมในรอบนี้อย่างสมบูรณ์

การปรับตัวของอุตสาหกรรมนี้ที่เกิดจากการมาตรฐานของใบอนุญาตเหมืองแร่กำลังปรับรูปแบบอุปทานและความต้องการในระยะสั้นของตลาดคาร์บอเนตลิเธียม ควรให้ความสนใจในภายหลังถึงความคืบหน้าของการยื่นรายงาน การตรวจสอบแนวโน้ม และความยืดหยุ่นในการจัดหาสปอดูเมนภายในวันที่ 30 กันยายน เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะร่วมกันกำหนดขนาดและความยั่งยืนของการเปลี่ยนแปลงของราคา

(หมายเหตุ: บริษัทที่เกี่ยวข้องกับเหมืองแร่เจ็ดแห่งอื่น ๆ ยังไม่ได้ยืนยันความคืบหน้าของรายงานสำรองหรือความคาดหวังการผลิตในภายหลัง)ผลกระทบที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับประกาศของบริษัท)