ราคาเงินพุ่งสูงเกิน 37 ดอลลาร์ต่อออนซ์: สินทรัพย์ปลอดภัยจะเป็นอย่างไรท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง?

เมื่อวันอังคาร ราคาเงินในลอนดอนพุ่งขึ้นอย่างมาก ทะลุระดับ 37 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ด้วยอัตราการเพิ่มขึ้นกว่า 2% นอกจากนี้ยังเป็นการทำลายสถิติการซื้อขายติดต่อกันเป็นวันที่ห้าที่ราคาเงินแยกทางจากราคาทองคำ ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าในช่วงครึ่งศตวรรษที่ผ่านมา ราคาเงินและทองคำมีทิศทางเดียวกันใน 78.9% ของวันซื้อขาย

นักวิเคราะห์จากยูบีเอสชี้ว่า แม้ว่าอัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินและทองคำต่อแพลทินัมในช่วงล่าสุดจะเป็นผลดีต่อการเพิ่มขึ้นของราคาเงินและแพลทินัม แต่ก็ยากที่จะระบุได้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังทำการซื้อขายเพื่อตามทันราคาจริงหรือไม่

ปัจจุบัน อัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินลดลงเหลือ 91 ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 10 สัปดาห์ที่ 90.5 เมื่อวันอังคารที่แล้วเล็กน้อย แต่ต่ำกว่าระดับที่สูงกว่า 100 ที่เคยเห็นในเดือนเมษายน เมื่อทรัมป์ประกาศสงครามการค้า ทางทฤษฎีแล้ว เมื่ออัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินสูงเกินไป ตลาดจะเริ่มผลักดันราคาเงินเพื่อลดช่องว่างราคาระหว่างโลหะทั้งสองชนิด

หลักการของทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

สิ่งหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนประหลาดใจคือ ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่ ราคาทองคำลดลงเมื่อวันอังคาร จาก 3,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงเหลือประมาณ 3,390 ดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน เนื่องจากความกังวลว่าช่องทางการเดินเรือช่องแคบฮอร์มุซอาจถูกปิดกั้นเนื่องจากความขัดแย้ง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นเหนือ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม และสูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบสี่ปีที่เคยเห็นในเดือนเมษายนและพฤษภาคมมากกว่า 30%

การเคลื่อนไหวของราคาทองคำตรงกันข้ามกับสินทรัพย์ปลอดภัยส่วนใหญ่อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ยูบีเอสเชื่อว่าการรวมตัวของทองคำในปัจจุบันกำลังวางรากฐานสำหรับรอบการเพิ่มขึ้นครั้งต่อไป เนื่องจากความเชื่อมั่นในการขึ้นราคาของทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

นิกกี้ ชีลส์ นักกลยุทธ์จากเอ็มเคเอส พีเอเอ็มพี กลุ่มการกลั่นและการเงินแท่งทองคำสวิส กล่าวเพิ่มเติมว่า ทองคำยังคงคาดว่าจะถึงระดับสูงสุดที่ 3,500 ดอลลาร์ เนื่องจากการระเบิดของความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านอาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาของสงครามนิวเคลียร์หรือความขัดแย้งที่ใหญ่กว่านี้ โลหะอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ซื้อเกินราคา เช่น แพลทินัม อาจเผชิญกับการทดสอบความเครียด เนื่องจากสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมจะยังคงได้รับความนิยมมากกว่า

คาร์สเทน เมนเก้ หัวหน้าฝ่ายวิจัยของกลุ่มจูเลียส แบร์ ในสวิตเซอร์แลนด์ กล่าวกับสื่อว่า เมื่อพิจารณาถึงผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งและความกลัวโดยทั่วไปของนักเทรดระยะสั้นในตลาด ปฏิกิริยาของทองคำอาจดูน่าประหลาดใจในตอนแรกอย่างไรก็ตาม เขาเน้นย้ำว่าเมื่อมองให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นจะพบว่า สิ่งนี้สอดคล้องกับรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่ว่า ความสะเทือนทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นอย่างยั่งยืน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักวิเคราะห์หลายคนกำลังรอดูการตอบสนองของสหรัฐฯ ต่อความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอล เนื่องจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ออกจากการประชุมสุดยอด G7 ก่อนกำหนด และแสดงความไม่เต็มใจที่จะเป็นตัวกลางในการไกล่เกลี่ยความขัดแย้ง ตลาดจึงกังวลว่าสหรัฐฯ อาจสนับสนุนอิสราเอลมากขึ้น ท่ามกลางความกังวลเหล่านี้ ราคาเงินได้ทะลุขึ้นในวันอังคาร