เซียวฮัน: ราคาทองคําและเงินอาจปรับตัวขึ้นอย่างมากในครึ่งหลังของปี 2568 โดยมีแนวต้านของทองคําอยู่ที่ 3,800 ดอลลาร์ [การประชุมโลหะเล็กน้อย]

เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน ในงาน2025 SMM (ครั้งที่ 13) Minor Metal Industry Conference - Main Forum ซึ่งจัดโดยบริษัท ซันดง ฮูมอน สเมลติ้ง จำกัด และบริษัท เอสเอ็มเอ็ม อินฟอร์เมชั่น แอนด์ เทคโนโลยี จำกัด นายเสี่ยว หาน ผู้จัดการทั่วไปของบริษัท จื่อชุ่ย อินเวสต์เมนต์ จำกัด ได้แบ่งปันมุมมองในหัวข้อ “2025 Precious Metals Market Review and Future Outlook” (การทบทวนตลาดโลหะมีค่าและแนวโน้มในอนาคต)

สภาพแวดล้อมทางการเงินและเศรษฐกิจมหภาคในปี 2025

►สหรัฐอเมริกา

Ø สหรัฐอเมริกาบันทึกอัตราการเติบโตของ GDP ในปี 2024 ที่ 2.8% ซึ่งตรงกับความคาดหวังของตลาด

Ø เศรษฐกิจสหรัฐเริ่มชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ลดลง ในขณะที่ความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมทางการเงินยังคงอยู่

Ø ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบในปี 2025: นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อัตราภาษี ความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมทางการเงิน และปัจจัยทรัมป์

Ø IMF คาดการณ์ว่า GDP ของสหรัฐจะเติบโตที่ 1.8% ในปี 2025 และ 1.7% ในปี 2026

►ยูโรโซน

Ø ยูโรโซนบันทึกอัตราการเติบโตของ GDP ในปี 2024 ที่ 0.9%

Ø เป็นผู้นำในการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสหรัฐอเมริกา โดยมีการลดอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วขึ้น

Ø การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในปี 2025 อาจไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในยูเครนและอัตราภาษี

Ø IMF คาดการณ์ว่า GDP ของยูโรโซนจะเติบโตที่ 0.8% ในปี 2025 และ 1.2% ในปี 2026

►จีน

Ø GDP ของจีนเติบโตที่ 5.0% ในปี 2024

Ø การรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจยังคงเป็นสิ่งที่ต้องให้ความสำคัญสูงสุด (อสังหาริมทรัพย์ การลงทุน อัตราแลกเปลี่ยน)

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาในปี 2025

►ปัจจัยขับเคลื่อนราคา

ทองคำและเงิน ซึ่งเป็นโลหะมีค่าแบบดั้งเดิมสองชนิด มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ข้อมูลทางสถิติในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์ของทั้งสองโลหะอยู่ที่ 0.939

ผลกระทบ: ราคาโลหะมีค่าจะไปในทิศทางไหน?

นโยบายทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาหลัก!

นโยบายของทรัมป์เป็นปัจจัยที่คาดเดาไม่ได้ที่สุด!

กลไกการมีผลกระทบต่อราคา

ให้ความสนใจกับเงินเฟ้อและเศรษฐกิจของสหรัฐ!

ตามข้อมูลจาก LSEG ตลาดได้กำหนดราคาด้วยความน่าจะเป็น 77% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน ทรัมป์ได้เรียกร้องต่อสาธารณะหลายครั้งให้ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เพาเวลล์ ลดอัตราดอกเบี้ย โดยให้เหตุผลว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันต้องการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโต

เขาได้สรุปรายละเอียดที่เกี่ยวข้องของนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์

มุมมองทางภูมิรัฐศาสตร์:

การวิเคราะห์ของเขารวมถึงข้อมูลของสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงดัชนีความผันผวนของ S&P 500 และราคาทองคำสปอตลอนดอน

นโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB):ยังคงจำเป็นต้องระมัดระวังเหตุการณ์หงส์ดำในยูโรโซน

เงินทุนที่ไหลเข้ามาล่าสุดมาจากไหน?

ได้วิเคราะห์ตลาดโลหะมีค่าโดยการรวมปัจจัยต่าง ๆ เช่น การซื้อขายสวอป การเก็งกำไร การป้องกันความเสี่ยง ความต้องการ และกลยุทธ์

นอกจากนี้ ยังได้ตีความปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะมีค่าจากมุมมองของความต้องการโลหะมีค่า ตำแหน่งและปริมาณการซื้อขายที่ค้างค้างของโลหะมีค่า ตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงของโลหะมีค่า - ทองคำ ตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงของโลหะมีค่า - เงิน และตำแหน่งเก็งกำไรของโลหะมีค่า

การวิเคราะห์ราคา

•ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะมีค่าในปี 2025 จะหมุนรอบนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นหลัก

•เมื่อพิจารณาปัจจัยพื้นฐานและทางเทคนิคร่วมกัน คาดว่าตลาดโลหะมีค่าจะมีความผันผวนค่อนข้างมากและมีแนวโน้มขึ้นในครึ่งหลังของปี 2025 มีความเป็นไปได้สูงที่จะมีความผันผวนในไตรมาสที่ 3 และมีแนวโน้มขึ้นในไตรมาสที่ 4

•ในครึ่งหลังของปี 2025 ระดับแนวต้านด้านบนของราคาทองคำจะอยู่ที่ประมาณ 3,800 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ และระดับแนวรับด้านล่างจะอยู่ที่ประมาณ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์

•ในครึ่งหลังของปี 2025 ระดับแนวต้านด้านบนของราคาเงินจะอยู่ที่ประมาณ 38.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ และระดับแนวรับด้านล่างจะอยู่ที่ประมาณ 28.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์

•ในครึ่งหลังของปี 2025 ช่วงราคาของเงิน TD จะอยู่ระหว่าง 7,500 หยวน/กิโลกรัม ถึง 9,000 หยวน/กิโลกรัม

กลยุทธ์การลงทุน

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง

•คาดว่าราคาโลหะจะมีความผันผวนค่อนข้างมากและมีแนวโน้มขึ้นในปี 2025

•สำหรับบริษัทในต้นน้ำของห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะมีค่าและตะกั่ว-สังกะสี บริษัทที่มีเหมืองอาจไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงด้านราคา

•สำหรับบริษัทในกลางน้ำและผู้ค้าในห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะมีค่าและตะกั่ว-สังกะสี พวกเขาสามารถป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อสูงและขายต่ำเพื่อล็อกกำไรและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของราคาในตลาดโลหะมีค่า

• สำหรับบริษัทในอุตสาหกรรมโลหะมีค่าและอุตสาหกรรมตะกั่ว-สังกะสีในตลาดต่อเนื่อง เมื่อเผชิญกับปัญหาสินค้าคงคลังวัตถุดิบไม่เพียงพอ สามารถใช้มาตรการป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อในราคาที่เหมาะสมเพื่อหลีกเลี่ยงความสูญเสียจากการเพิ่มขึ้นของราคาได้

กลยุทธ์การลงทุน

กลยุทธ์ก่อนหน้านี้: นักเทรดเก็งกำไรระยะยาวควรยังคงถือสถานะซื้อที่เปิดไว้ใกล้ 1,600 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ สำหรับราคาที่ต่ำกว่า 2,200 ดอลลาร์สหรัฐ สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อเพื่อการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาวได้ นักลงทุนระยะกลางถึงระยะสั้นควรเทรดโดยเน้นไปที่ความผันผวนที่สูงและมีแนวโน้มขึ้น

กลยุทธ์ครึ่งปีหลัง: ยังคงถือสถานะซื้อที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้ สำหรับผู้ที่ไม่มีสถานะหรือมีสถานะที่เหมาะสม สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อที่ราคาต่ำกว่า 3,100 ดอลลาร์สหรัฐได้ นักลงทุนระยะกลางถึงระยะสั้นควรเทรดโดยเน้นไปที่ความผันผวนที่สูงและมีแนวโน้มขึ้น

》คลิกเพื่อดูรายงานพิเศษเกี่ยวกับการประชุมอุตสาหกรรมโลหะธาตุหายาก SMM (ครั้งที่ 13) ประจำปี 2025