[SMM Analysis] weak Lithium hydroxide Market Price pressure on orders of High Nickel Ternary Materials

ผู้ผลิตลิเทียมของซิมบับเวได้ให้คำมั่นลงทุนรวมประมาณ 1.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในโครงสร้างพื้นฐานด้านการเพิ่มคุณภาพแร่ในประเทศ อินโนเซนต์ รุคเวซา ประธานสมาคมผู้ผลิตลิเทียมกล่าวระหว่างการประชุมสัมมนา Mine Entra ว่าด้วยการเพิ่มคุณภาพแร่และการเพิ่มมูลค่าในเมืองบูลาวาโย ภาคอุตสาหกรรมกำลังขอความยืดหยุ่นจากรัฐบาลสำหรับข้อจำกัดการส่งออกสปอดูมีนที่ยังไม่ผ่านการเพิ่มคุณภาพซึ่งรอการบังคับใช้ โดยให้เหตุผลว่าโรงงานผลิตซัลเฟตยังมีความพร้อมจำกัด จากผู้ผลิตรายใหญ่ 7 ราย มีเพียงโรงงานอาร์คาเดียของ Prospect Lithium Zimbabwe ที่เชื่อมโยงกับ Huayou (มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เท่านั้นที่เริ่มเดินเครื่องการแปลงเป็นซัลเฟต และส่งออกลิเทียมซัลเฟตที่ผลิตในแอฟริกาเป็นครั้งแรกในเดือนเมษายน 2026 โรงงานบิคิตาของ Sinomine มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐยังอยู่ระหว่างก่อสร้าง ขณะที่โครงการมูลค่ากว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐของ Kamativi Mining Company ยังอยู่ในขั้นการลงทุน และโรงงานแห่งที่สี่ตั้งเป้าแล้วเสร็จช่วงปลายปี 2027 การส่งออกหัวแร่เข้มข้นส่งแบบ CIF ไปจีนผ่านเบราและเดอร์บัน โดยความไม่เสถียรของโครงข่ายไฟฟ้าและความแออัดตามแนวชายแดน/ทางรถไฟที่มาชิปันดา เบอิตบริดจ์-เดอร์บัน และมาปูโตเพิ่มความเสี่ยงต่อกำหนดการส่งออก ภาระภาษีที่แท้จริงของอุตสาหกรรมคาดว่าอยู่ที่ประมาณ 40% ของรายได้จากการขาย (ภาษีส่งออก 10% ค่าภาคหลวง 7% เงินบำรุงชุมชน 3% ค่าธรรมเนียม MMCZ 1% ภาษีมูลค่าเพิ่ม 15.5%) ซึ่งสมาคมได้เรียกร้อง มุมมอง SMM: การผลักดันการเพิ่มคุณภาพแร่ของซิมบับเวยังคงเป็นเรื่องของโรงงานเพียงแห่งเดียว โดยอาร์คาเดียเริ่มเดินเครื่องแล้ว ขณะที่อีกสามแห่งยังอยู่ในขั้นก่อสร้างหรือขั้นลงทุน ความน่าเชื่อถือของระบบไฟฟ้าและความแออัดของเส้นทางขนส่ง ไม่ใช่เงินทุนเพียงอย่างเดียว จะเป็นตัวกำหนดว่าช่องว่างดังกล่าวจะปิดลงได้เร็วเพียงใด

บริษัท Mandrake Resources ผู้พัฒนาลิเทียมจากออสเตรเลีย ได้เริ่มกิจกรรมการสวาบหลุมที่หลุม Evelyn Chambers #1 ในแอ่งพาราดอกซ์ รัฐยูทาห์ โดยมุ่งเป้าการผลิตน้ำเกลือปริมาณมากจากแหล่งกักเก็บหมวดหินลีดวิลล์ ยุคมิสซิสซิปเปียน น้ำเกลือถูกสกัดจากช่องเจาะเดิมภายในหมวดหินลีดวิลล์ ซึ่งเดิมติดตั้งไว้สำหรับการผลิตน้ำมันและก๊าซ แต่ปัจจุบันหมดลงแล้ว และไม่ได้ถูกปรับให้เหมาะกับโซนลิเทียมเกรดสูงตามแบบจำลองภายในหมวดหินดังกล่าว Mandrake ประเมินว่าหลุมที่เจาะขึ้นเพื่อผลิตน้ำเกลือลิเทียมโดยเฉพาะ ซึ่งช่วยให้กำหนดชั้นหินเป้าหมายได้เฉพาะเจาะจงยิ่งขึ้น จะมีต้นทุนประมาณ 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การทดสอบการผลิตจะรวมถึงการทดสอบอัตราการไหลและแรงดัน การวิเคราะห์ทางเคมีของน้ำเกลือเป็นระยะตามช่วงเวลาการสูบที่กำหนด และการประเมินความสามารถในการผลิตของแหล่งกักเก็บ โดยผลที่ได้จะนำไปใช้โดยตรงในการจัดทำแบบจำลองเชิงพาณิชย์และการศึกษาขอบเขตโครงการ งานนี้ได้รับทุนสนับสนุนบางส่วนจากเงินอุดหนุนของรัฐบาลกลางมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกระทรวงพลังงานสหรัฐมอบให้แก่ Paradox Basin Lithium Group น้ำเกลือปริมาณมากจะถูกถ่ายลงถังเก็บเพื่อส่งมอบเบื้องต้นให้แก่ Electroflow Technologies และผู้ให้บริการการสกัดลิเทียมโดยตรง (DLE) รายอื่น ๆ อีกหลายราย โรงงานสาธิต DLE ของ Electroflow มีกำหนดรับน้ำเกลือลิเทียม 10,000 ลิตร ซึ่งจะผ่านการประเมินด้านเทคนิคและเชิงพาณิชย์ครอบคลุมข้อมูลความบริสุทธิ์ อัตราการได้คืน และต้นทุนการแปรรูป เป้าหมายการใช้งานปลายทางที่ Electroflow ระบุคือลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่และลิเทียมเหล็กฟอสเฟต Mandrake ระบุว่า ความเชื่อมั่นที่ปรับตัวดีขึ้นในตลาดลิเทียมโลกได้ฟื้นความสนใจจากนักลงทุนและบริษัทในอุตสาหกรรมนี้กลับมาอีกครั้ง โดยมีหลายโอกาสอยู่ระหว่างการประเมินเพื่อการพัฒนาโครงการในยูทาห์ มุมมอง SMM: ปริมาณการส่งมอบล็อตแรก 10,000 ลิตรแก่ Electroflow ถือเป็นงวดแรกที่ยังไม่มากนักเมื่อเทียบกับสิ่งที่หลุมเจาะเฉพาะจะส่งมอบได้ในท้ายที่สุด แต่เพียงพอต่อการสร้างเกณฑ์มาตรฐานด้านความบริสุทธิ์และอัตราการได้คืนที่จำเป็นก่อนตัดสินใจลงทุนในทางเลือกหลุมเฉพาะมูลค่า 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลความสามารถในการผลิตของแหล่งกักเก็บจากแคมเปญการสวาบหลุมปัจจุบัน ซึ่งไม่ใช่ผลประเมิน DLE เอง น่าจะเป็นข้อจำกัดหลักต่อความรวดเร็วที่ Mandrake จะขยายปริมาณการส่งมอบให้แก่พันธมิตร DLE หลายราย

Corica Mali ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Corica Mining Services ได้รับสัญญาบริการเหมืองเปิดที่โครงการสปอดูมีน Goulamina ในประเทศมาลี มูลค่าประมาณ 348 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สัญญาดังกล่าวได้มาจากกระบวนการประกวดราคาแบบแข่งขัน ครอบคลุมงานก่อนการผลิตเป็นเวลา 6 เดือน ตามด้วยสัญญาระยะยาวคงที่ 5 ปี Corica ได้เข้าพื้นที่แล้วภายใต้ข้อตกลงงานเริ่มต้น และขณะนี้กำลังดำเนินการเปิดหน้าดิน การทำเหมืองแร่ส่งตรง (DSO) และการบดแร่ ขอบเขตครอบคลุมการควบคุมเกรดแร่ งานเจาะและระเบิด งานตักและขน และบริการป้อนแร่เข้าโรงแต่งแร่ โดยมีเป้าหมายการเคลื่อนย้ายวัสดุตามแผนที่ 18–20 ล้านตันต่อปีตลอดอายุสัญญา ตัวเลขนี้หมายถึงวัสดุที่ขุดได้ทั้งหมด (แร่รวมกับวัสดุเหลือทิ้ง) ซึ่งต่างจากปริมาณหัวแร่สปอดูมีนสำเร็จรูป โดยการศึกษาความเป็นไปได้ขั้นสุดท้ายระยะที่ 1 ของ Goulamina ระบุกำลังการผลิตตามพิกัดประมาณ 506,000 ตันต่อปีของหัวแร่สปอดูมีนเกรด 6% Li₂O (SC6) และผลทดสอบยืนยันว่าเป็นหัวแร่คุณภาพสูงและมีไมกาต่ำ ด้านโลจิสติกส์ Goulamina ตั้งอยู่ในพื้นที่ไม่มีทางออกทะเล โดยอยู่ห่างจากเมืองบูโกนีไปทางตะวันตกประมาณ 50 กม. ทางตอนใต้ของมาลี หัวแร่สปอดูมีนที่ผลิตจากพื้นที่ ขนส่งด้วยรถบรรทุกทางบกไปยังท่าเรือชายฝั่งเพื่อส่งต่อไปยังตลาดปลายทาง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผู้แปรรูปในจีน แนวปฏิบัติของอุตสาหกรรมสำหรับโครงการสปอดูมีนในแอฟริกาตะวันตกที่ไม่มีทางออกทะเลคือการขายหัวแร่แบบ FOB ณ ท่าเรือส่งออก โดยผู้ซื้อเป็นผู้จัดการและรับภาระค่าระวางเรือทางทะเลนับจากจุดนั้น หัวแร่จากมาลีในอดีตขนส่งผ่านอาบีจานเป็นหลัก โดยมีซานเปโดรและดาการ์เป็นเส้นทางรอง เงื่อนไข Incoterms และเส้นทางส่งออกที่แน่นอนสำหรับการขนส่งเชิงพาณิชย์ของ Goulamina ไม่ได้เปิดเผยในประกาศสัญญา และควรยืนยันกับเอกสารสัญญารับซื้อผลผลิต (offtake) แทนการสันนิษฐาน Goulamina มีใบอนุมัติและใบอนุญาตสำคัญทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการผลิตแล้ว โครงสร้างผู้ถือหุ้นเปลี่ยนไปนับตั้งแต่มีการประกาศสัญญาเหมืองเดิม: Ganfeng Lithium ซึ่งเดิมเป็นพันธมิตรร่วมทุนในสัดส่วน 50% ได้เข้าซื้อหุ้น 40% ที่เหลือจาก Leo Lithium ในธุรกรรมที่แล้วเสร็จในช่วงปี 2024–2025 และปัจจุบันถือครองโครงการร่วมกับสัดส่วนการถือหุ้นของรัฐบาลมาลีภายใต้เงื่อนไขของประมวลกฎหมายเหมืองแร่ฉบับปรับปรุงของประเทศ การขนส่งเชิงพาณิชย์ครั้งแรกจาก Goulamina เกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งมาแทนเป้าหมายการผลิตเดิมช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ที่ตั้งไว้เมื่อประกาศสัญญาครั้งแรก Corica ดำเนินธุรกิจในภาคบริการเหมืองแร่แอฟริกาตะวันตกมามากกว่า 20 ปี และรายงานว่ามีพนักงานมากกว่า 2,000 คน มุมมอง SMM: สัญญาของ Corica ตอกย้ำขนาดความต้องการบริการเหมืองเปิดที่มาพร้อมกับการเพิ่มกำลังการผลิตของมาลีในฐานะแหล่งอุปทานสปอดูมีน โดยมีเป้าหมายการเคลื่อนย้ายวัสดุ 18–20 ล้านตันต่อปีรองรับกำลังการผลิตตามพิกัด SC6 ของ Goulamina ที่ประมาณ 506,000 ตันต่อปี เมื่อ Ganfeng ถือครองส่วนของภาคเอกชนเต็มจำนวนหลังการเข้าซื้อหุ้นของ Leo Lithium ในช่วงปี 2024–2025 การตัดสินใจด้านการรับซื้อผลผลิตและโลจิสติกส์ของ Goulamina จึงอยู่กับ Ganfeng และรัฐมาลีโดยสิ้นเชิง ซึ่งตอกย้ำการควบคุมโดยตรงของจีนต่ออุปทานสปอดูมีนจากแอฟริกาตะวันตกที่ไหลเข้าสู่กำลังการแปรรูปของจีนมากขึ้น