[SMM Железная руда] Маржа по импортируемой железной руде в Китае стала отрицательной на уровне -3,09 юаня/т на фоне ослабления спотовых цен

Средняя маржа импортной железной руды в последнем периоде стала отрицательной, снизившись с 2,19 юаня за тонну до -3,09 юаня за тонну, главным образом из-за снижения спотовых цен в портах.

Со стороны предложения данные SMM показали, что общий объём добычи железной руды четырьмя крупнейшими горнодобывающими компаниями в третьем квартале 2026 года составил 292,5 млн тонн, что на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом и на 2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Их совокупные отгрузки составили 292,72 млн тонн, практически без изменений по сравнению с предыдущим кварталом и на 1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ни одна из четырёх крупнейших компаний не пересмотрела свой годовой прогноз по добыче, и их отгрузки в четвёртом квартале, вероятно, останутся высокими, сохраняя значительное давление предложения.

Со стороны спроса данные SMM показали, что выпуск жидкого чугуна сократился из-за ремонтов доменных печей до 1,6983 млн тонн на этой неделе (31 октября — 6 ноября), что на 57 900 тонн меньше по сравнению с предыдущей неделей. На следующей неделе (7–13 ноября) ожидается дальнейшее снижение на 13 300 тонн до 1,685 млн тонн. Хотя потери от ремонтов сокращаются, снижение остаётся умеренным. Поскольку металлургические заводы по-прежнему убыточны, а на севере Китая действуют экологические ограничения, возможности для восстановления выпуска жидкого чугуна ограничены. Отгрузки остаются высокими, спрос не демонстрирует явного роста, а фьючерсные и спотовые цены ослабли. Цены на железную руду, вероятно, в краткосрочной перспективе останутся в диапазоне с уклоном к снижению. Стоит следить за новостями о переговорах по долгосрочным контрактам и ходом экологических ограничений на севере Китая. По мере постепенного снижения фрахтовых ставок маржа импорта в краткосрочной перспективе, вероятно, будет колебаться между небольшой прибылью и небольшим убытком.