Выручка Ganfeng Lithium в III квартале выросла на 109,03% год к году; восстановление цен на литий обеспечило рост чистой прибыли за первые три квартала на 19 540%

Компания Ganfeng Lithium продемонстрировала образцовый разворот прибыли, чему способствовали восстановление цен на литиевую продукцию и рост продаж литиевых аккумуляторов.

Опубликованный в четверг отчёт компании за III квартал показал, что чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, за первые три квартала 2026 года достигла 5,012 млрд юаней, увеличившись на 19 540,50% г/г по сравнению с 25,52 млн юаней годом ранее.Выручка резко выросла до 36,159 млрд юаней, что на 147,24% больше г/г. Компания объяснила улучшение главным образом более высокими отпускными ценами на литиевую продукцию и увеличением продаж литиевых аккумуляторных продуктов.

Только в III квартале чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 755 млн юаней, при этом рост г/г замедлился до 35,62%. Выручка за III квартал составила 13,062 млрд юаней, увеличившись на 109,03% г/г.

С точки зрения влияния на рынок результаты сигнализируют, что Ganfeng Lithium в значительной степени вышла из спада предыдущего глубокого ценового цикла на литий. Чистый денежный поток от операционной деятельности стал положительным и составил 2,295 млрд юаней против отрицательного значения годом ранее, увеличившись на 634,77% г/г, что подтверждает существенное улучшение качества прибыли.

Выручка и прибыль резко выросли, тогда как рост за отдельный квартал замедлился

Данные за первые три квартала показали, что выручка и прибыль Ganfeng Lithium существенно увеличились. Выручка в 36,159 млрд юаней выросла более чем в 1,5 раза по сравнению с 14,625 млрд юаней годом ранее, тогда как операционная прибыль развернулась от убытка в 458 млн юаней к прибыли в 7,795 млрд юаней.

Однако квартальная динамика выявила признаки ослабления темпов роста.Чистая прибыль III квартала, приходящаяся на материнскую компанию, составила 755 млн юаней, при этом рост г/г замедлился до 35,62% — заметное снижение по сравнению с трёхзначными темпами роста по итогам первых трёх кварталов в целом. Выручка за III квартал составила 13,062 млрд юаней, увеличившись на 109,03% г/г.

Без учёта разовых факторов чистая прибыль за первые три квартала составила 4,636 млрд юаней против убытка в 936 млн юаней годом ранее, что отражает существенное восстановление прибыльности основного бизнеса.

Инвестиционный доход внёс значительный вклад, и непрофильные доходы нельзя игнорировать

Помимо улучшения основного бизнеса, вклад инвестиционного дохода в прибыль также был значительным. Инвестиционный доход за первые три квартала достиг 1,31 млрд юаней, увеличившись на 235,90% в годовом исчислении, включая 826 млн юаней от ассоциированных и совместных предприятий, а также прибыль от частичной продажи акций PLS.

Нерегулярные статьи внесли около 376 млн юаней в первые три квартала, в основном за счёт инвестиционной прибыли от продажи акций PLS и государственных субсидий в размере 130 млн юаней. Примечательно, что компания понесла около 11,1 млн юаней нерегулярных чистых убытков от ассоциированных компаний из-за штрафов за нарушение природоохранного законодательства и пеней за просрочку налогов, пропорционально своей доле участия.

Скорректированная чистая прибыль за третий квартал составила 788 млн юаней, увеличившись на 2 803,44% в годовом исчислении, что выше темпа роста чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию, включая нерегулярные статьи, что свидетельствует об относительно устойчивой базовой прибыльности в третьем квартале.

Эффективный контроль затрат и растущий эффект масштаба

Что касается затрат, операционные расходы выросли до 26,246 млрд юаней за первые три квартала, увеличившись на 107,39% в годовом исчислении, что ниже роста выручки на 147,24%, что отражает снижение удельных затрат за счёт эффекта масштаба и повышения загрузки производственных мощностей.

Инвестиции в НИОКР продолжали расти: расходы на НИОКР достигли 1,172 млрд юаней за первые три квартала, увеличившись на 60,78% в годовом исчислении. Налоги и сборы выросли на 85,77% до 346 млн юаней, что компания объяснила главным образом постепенным увеличением поставок собственных ресурсов и повышением экспортных пошлин и ресурсных налогов.

Расходы по налогу на прибыль резко выросли до 2,247 млрд юаней по сравнению с отрицательным показателем годом ранее из-за убытков. Налоги к уплате увеличились на 128,33% в годовом исчислении до 1,737 млрд юаней, что соответствует тенденции роста прибыли.

Расширение баланса и колебания валютных курсов, оказывающие давление на совокупный доход

По состоянию на 30 сентября 2026 года совокупные активы составили 122,489 млрд юаней, увеличившись на 8,15% с начала года, а чистые активы, приходящиеся на акционеров публичной компании, составили 48,122 млрд юаней, увеличившись на 6,59%.

Что касается обязательств, долгосрочные заимствования увеличились примерно на 3,494 млрд юаней с начала года до 19,538 млрд юаней, а долгосрочная кредиторская задолженность выросла на 33,24% до 3,996 млрд юаней, в основном из-за выпуска обмениваемых облигаций и увеличения обязательств по финансовой аренде.

Совокупный доход заметно снизился из-за валютных факторов. В первые три квартала прочий совокупный доход показал убыток, при этом изменения курсовых разниц от пересчета финансовой отчетности в иностранной валюте оказали негативное влияние на сумму более 1,435 млрд юаней, в результате чего чистый прочий совокупный доход после налогообложения, приходящийся на собственников материнской компании, составил минус 1,477 млрд юаней. Этот фактор привел к тому, что общий совокупный доход за первые три квартала составил 3,886 млрд юаней, что ниже абсолютного значения чистой прибыли.

Денежный поток улучшился по всем направлениям, а капитальные затраты были сокращены

Что касается денежного потока, чистый денежный поток от операционной деятельности стал положительным и составил 2,295 млрд юаней по сравнению с отрицательным значением 429 млн юаней годом ранее, главным образом благодаря резкому увеличению денежных поступлений от продажи товаров и услуг до 30,331 млрд юаней.

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности сократился до 2,045 млрд юаней с 2,988 млрд юаней годом ранее, в основном потому, что денежные средства, выплаченные за приобретение основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов, были значительно уменьшены до 2,094 млрд юаней с 5,381 млрд юаней, что свидетельствует о замедлении капитальных затрат.

В финансовой деятельности чистый приток сократился до 706 млн юаней с 5,797 млрд юаней годом ранее, главным образом из-за более высоких денежных выплат по погашению долга в течение периода. На конец отчетного периода денежные средства и их эквиваленты составили 8,749 млрд юаней, что немного выше показателя на начало года.