Сильная поддержка со стороны издержек, недостаточный последующий спрос, краткосрочное боковое движение [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

13 октября утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: Ночью наиболее торгуемый контракт AD2612 открылся на уровне 23 220 юаней за тонну, подскочил до 23 300 юаней за тонну, затем снизился, опустился до 23 075 юаней за тонну и закрылся на отметке 23 105 юаней за тонну, потеряв 70 юаней за тонну, или 0,30%, при торговом диапазоне 23 075–23 300 юаней за тонну. Объём торгов составил 6 176 лотов, что на 6 246 лотов меньше, чем в предыдущий торговый день, а открытый интерес вырос на 498 лотов. Линия B индикатора DKX находится ниже линии D, а значение K индикатора KD ниже значения D, что указывает на вялую консолидацию в краткосрочной перспективе.

Базис дня: Согласно данным SMM, 12 октября теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2612) на 10:15 составила 1 150 юаней за тонну.

Варранты дня: Данные SHFE показали, что 12 октября общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 17 403 тонны, что на 1 171 тонну меньше, чем в предыдущий торговый день.

Новости отрасли: По данным CAAM, в сентябре производство и продажи автомобилей достигли 2,99 млн и 2,956 млн единиц, увеличившись на 11,4% и 9% месяц к месяцу и снизившись на 8,7% и 8,4% год к году соответственно. С января по сентябрь производство и продажи автомобилей составили 23,246 млн и 23,271 млн единиц, оба показателя снизились на 4,5% год к году. В сентябре производство и продажи NEV достигли 1,814 млн и 1,823 млн единиц, увеличившись на 12,2% и 13,6% год к году соответственно. Продажи NEV составили 61,6% от общего объёма продаж новых автомобилей. С января по сентябрь производство и продажи NEV составили 12,483 млн и 12,472 млн единиц, увеличившись на 11% и 11,1% год к году соответственно, при этом продажи NEV составили 53,6% от общего объёма продаж новых автомобилей.

Алюминиевый лом: В понедельник цена SMM A00 на алюминий закрылась на уровне 23 810 юаней за тонну, что на 160 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Динамика цен по категориям алюминиевого лома различалась: цены на прессованные банки UBC не изменились, а цены на алюминиевый лом tense были повышены на 100 юаней за тонну. Что касается ценовых спредов, разница между ценой A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошане составила около 2 492 юаней за тонну, а разница между ценой A00 и измельчённым алюминиевым ломом tense — около 1 160 юаней за тонну. Сторона предложения: доступность алюминиевого лома несколько увеличилась, однако политика переработки продолжала ограничивать оборот, при этом повсеместно сохранялись ограничения по квотам на инвойсы, и в краткосрочной перспективе дефицит инвойсов вряд ли ослабнет. Жёсткое предложение продолжит поддерживать цены. Сторона спроса: ожидается, что цены на алюминиевый лом получат более сильную поддержку в условиях ограниченного спроса и предложения. Спрос на деформируемые алюминиевые сплавы умеренный, внутризаводские запасы относительно достаточны, однако ожидается, что ограничения налоговых проверок сократят предложение алюминиевого лома, постепенно открывая канал для роста цен.

Кремний металлический: 12 октября цены SMM в Восточном Китае оставались стабильными для марок #553 без кислородной продувки, #553 с кислородной продувкой, #521, #441, #421, #421 для силиконов и #3303.

Рынки за пределами Китая: по импорту зарубежные предложения ADC12 удерживались на уровне 3060–3160 долл./т. По мере роста внутренних цен импортная безубыточность вернулась в положительную зону, и в дальнейшем следует обратить внимание на пополнение импортных грузов.

Резюме: в понедельник рыночный центр ADC12 немного сместился вверх, цена SMM ADC12 выросла на 100 юаней/т по сравнению с предыдущим днём до 24 500 юаней/т. Со стороны издержек рост цен на алюминий и медь повысил закупочные расходы на алюминиевый лом и медьсодержащие легирующие элементы, при этом проблемы с инвойсами продолжали ограничивать закупку соответствующего сырья. Давление издержек на предприятия сохраняется, что обеспечивает сильную поддержку ценам ADC12 и ограничивает их снижение в ближайшей перспективе. Сторона спроса остаётся вялой: спрос в традиционный пиковый сезон сентября-октября не оправдал ожиданий, что сдерживает устойчивость роста цен. В целом рынок ADC12 в настоящее время характеризуется сильной поддержкой издержек, но недостаточным подтверждением со стороны спроса, при этом сохраняется противоречие между стремлением удерживать цены и готовностью переработчиков их принимать. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены будут двигаться в боковом диапазоне, а дальнейший рост будет зависеть от динамики цен на алюминий, изменения стоимости сырья и фактических закупок переработчиков.

[Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе открытых сведений, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных и моделей SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]