Доллар и сырая нефть слабеют, рынок цветных металлов за рубежом опережает внутренний, олово на SHFE резко падает, фьючерсы на медь, алюминий, олово и золото на LME лидируют в росте [SMM Midday Review]

SMM, 9 октября:

На рынке металлов:

По состоянию на полуденное закрытие торгов, цветные металлы на внутреннем рынке снизились по всем позициям. Медь на SHFE упала на 0,7%, алюминий на SHFE — на 0,36%. Свинец на SHFE снизился на 1,48%. Цинк на SHFE упал на 1,32%. Олово на SHFE снизилось на 4,55%, никель на SHFE — на 0,24%.

Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на литейный алюминий упал на 0,64%, а наиболее торгуемый контракт на глинозём снизился на 0,22%. Наиболее торгуемый контракт на карбонат лития упал на 1,6%. Наиболее торгуемый контракт на металлический кремний вырос на 1,29%. Наиболее торгуемый фьючерс на поликремний снизился на 0,94%.

Чёрные металлы в основном выросли. Железная руда упала на 1,59%, арматура незначительно снизилась. Горячекатаный рулон незначительно вырос на 0,03%. Нержавеющая сталь подорожала на 0,18%. По коксующемуся углю и коксу: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 4,2%, наиболее торгуемый контракт на кокс вырос на 2,68%.

На зарубежном рынке цветных металлов, по состоянию на 11:46, металлы на LME выросли по всем позициям. Медь на LME подорожала на 1,01%, алюминий на LME — на 1,07%. Свинец на LME вырос на 0,56%, цинк на LME — на 0,83%. Олово на LME подорожало на 1,41%. Никель на LME вырос на 0,59%.

На рынке драгоценных металлов, по состоянию на 11:46, золото на COMEX выросло на 1,04%, серебро на COMEX — на 1,57%. На внутреннем рынке драгоценных металлов: золото на SHFE выросло на 1,08%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE подорожал на 0,47%.

Кроме того, по состоянию на полуденное закрытие торгов, наиболее торгуемый фьючерс на платину вырос на 1,12%, наиболее торгуемый фьючерс на палладий — на 1,57%.

По состоянию на полуденное закрытие торгов, наиболее торгуемый фьючерс на европейские морские перевозки упал на 2,97% до 2 759 пунктов.

По состоянию на 11:46 9 октября, полуденные котировки некоторых фьючерсов:

Спотовые цены и фундаментальные показатели

Медь: Сегодня спотовая медь Guangdong #1 катодная по отношению к контракту ближайшего месяца: высококачественная медь котировалась с премией 600 юаней за тонну, что на 300 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день; медь стандартного качества котировалась с премией 300 юаней за тонну, что на 200 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день; медь SX-EW котировалась с премией 240 юаней за тонну, что на 200 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена катодной меди Guangdong #1 составила 111 200 юаней за тонну, что на 690 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день, а средняя цена меди SX-EW составила 110 990 юаней за тонну, что на 690 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне сегодня снова снизились, главным образом из-за сокращения поступления и увеличения отгрузок со складов, поскольку перерабатывающие предприятия по меди возобновили производство, что поддержало спрос...

Макроэкономический фон

Внутренний рынок:

[Порт Бэйбувань в Гуанси установил новый рекорд по экспорту автомобилей накатом за один рейс] 8 октября судно «Чанжункоу» с 2727 китайскими автомобилями на борту вышло из портового района Циньчжоу порта Бэйбувань в Гуанси и направилось в порт Дукм в Омане, установив новый рекорд по экспорту автомобилей накатом за один рейс в порту Бэйбувань. Порт Дукм расположен на юго-востоке Омана. Этот рейс следует напрямую из Циньчжоу на Ближний Восток без промежуточных остановок, время в пути составляет около 15 дней, что открывает эффективный новый канал для выхода китайских автопроизводителей на рынок Ближнего Востока. В последние годы по мере совершенствования сети судоходных маршрутов и постоянной оптимизации мультимодальной логистической системы «море-железная дорога» и автомобильных грузоперевозок бизнес порта Бэйбувань по перевозке накатом steadily расширяет охват. Данные показывают, что с момента запуска бизнеса по перевозке накатом в порту Бэйбувань по сентябрь этого года было выполнено в общей сложности 10 рейсов, экспортировано более 11 000 единиц готовых автомобилей и строительной техники. (CCTV News)

[Операции НБК по обратному РЕПО привели к чистому изъятию ликвидности в размере 604 млрд юаней за день]НБК сегодня провел операции обратного РЕПО сроком на 7 дней на сумму 2 млрд юаней. С учетом погашения сегодня овернайт-обратного РЕПО на сумму 606 млрд юаней за день было чистое изъятие ликвидности в размере 604 млрд юаней. На этой неделе НБК провел в общей сложности операции обратного РЕПО сроком на 7 дней на сумму 2 млрд юаней, овернайт-обратного РЕПО на сумму 606 млрд юаней и прямого обратного РЕПО на сумму 1,2 трлн юаней. С учетом погашения на этой неделе овернайт-обратного РЕПО на сумму 1,4395 трлн юаней, 7-дневного обратного РЕПО на сумму 281 млрд юаней и 14-дневного обратного РЕПО на сумму 100 млрд юаней за неделю было чистое изъятие ликвидности в размере 12,5 млрд юаней. (Jin10 Data APP)

Доллар США:

По состоянию на 11:46 индекс доллара США снизился на 0,09% до 102,04.

В пятницу утром большинство азиатских валют держались стабильно по отношению к доллару США в преддверии публикации экономических данных США. UOB Global Economics and Markets Research отметила, что рынок следит за рядом данных, включая предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета. В учреждении добавили, что рынок будет внимательно следить за этими данными, чтобы оценить уверенность американских домохозяйств, инфляционные ожидания и устойчивость потребительских расходов. UOB написала в отчете, что после резкого роста доходности долгосрочных казначейских облигаций США на этой неделе инвесторы продолжат следить за развитием ситуации на рынке казначейских облигаций США, а также обращать внимание на дальнейшие заявления представителей ФРС для оценки перспектив денежно-кредитной политики. (Jin10 Data APP)

Данные, опубликованные Министерством труда США в четверг, показали, что за неделю, завершившуюся 3 октября, число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось на 2000 по сравнению с предыдущей неделей до 197 000 с учетом сезонных колебаний, что ниже рыночных ожиданий в 200 000, и оставалось вблизи 57-летнего минимума четвертую неделю подряд. Между тем число занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь, опубликованное в прошлую пятницу, увеличилось лишь на 29 000, что значительно ниже рыночных ожиданий, что указывает на явное охлаждение спроса на найм.

Кроме того, согласно графику Международного валютного фонда (МВФ), председатель ФРС Уорш примет участие в ежегодном собрании МВФ в Бангкоке и выступит с речью в 11:30 по пекинскому времени 16 октября. Этот день также был последним днем перед тем, как представители ФРС вступили в период тишины перед заседанием FOMC 27–28 октября. В настоящее время рынки делают ставку на то, что ФРС США приостановит повышение ставок на октябрьском заседании (вероятность около 80%), а затем повысит ставку в декабре. (Jin10 Data APP)

Согласно CME «FedWatch»: вероятность того, что ФРС США сохранит ставки без изменений до октября, составляет 82,3%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 17,7%. Вероятность того, что ФРС США сохранит ставки без изменений до декабря, составляет 18,7%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 67,6%, а вероятность совокупного повышения на 50 базисных пунктов — 13,7%. (Jin10 Data APP)

Член совета управляющих ФРС Уоллер заявил в четверг, что может потребоваться дальнейшее повышение ставок, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню ФРС США в 2%, но подчеркнул, что темпы повышения имеют некоторую «гибкость», и оставил возможность для паузы ФРС США на предстоящем октябрьском заседании по политике. Уоллер сказал: «Если экономические данные продолжат соответствовать ожиданиям, я ожидаю, что потребуется дальнейшее повышение ставок, чтобы быстрее вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%». «Но в том, когда эти повышения будут реализованы, есть некоторая гибкость. Мы не обязаны повышать ставки на последовательных заседаниях, но мы должны завершить необходимые повышения в разумные сроки». Уоллер не уточнил, насколько еще в конечном итоге должна вырасти ставка, чтобы обуздать инфляцию, которая все еще более чем на 1 процентный пункт превышает целевой уровень ФРС США. Однако он сказал, что по мере укрепления экономики США энергетический ценовой шок, вызванный войной в Иране, еще не утих, а строительство инфраструктуры ИИ стимулирует рост спроса на ключевые товары и услуги и еще больше усиливает инфляционное давление, необходимость повышения ставок становится все более очевидной.

Президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем сказал, что ФРС США необходимо снова повысить ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%. Он сказал, что для достижения целевого уровня инфляции в «своевременный» период денежно-кредитную политику необходимо дополнительно ужесточить. Мусалем сказал, что если «своевременно» означает около 18 месяцев, то ставки, возможно, потребуется дополнительно повышать в подходящие моменты в течение следующих 6–9 месяцев. Он сказал, что инфляция остается главной проблемой, стоящей перед экономикой США, но при сильном росте и стабильном рынке труда ФРС США, возможно, сможет снизить инфляцию без значительного ущерба для занятости. На вопрос о том, следует ли повышать ставки на заседании FOMC 27–28 октября, Мусалем сказал, что он остается открытым и не предрешал исход заседания, но ситуация с инфляцией требует, чтобы политики продолжали рассматривать дальнейшее ужесточение. Мусалем сказал, что, несмотря на заметный рост доходности казначейских облигаций США, финансовые условия остаются мягкими и поддерживают экономический рост. Он сказал, что рост доходности не означает, что инвесторы теряют доверие к ФРС США, а скорее отражает рыночные ожидания того, что реальные процентные ставки будут расти, а конкуренция за капитал усиливается в условиях сильной экономики. (Jin10 Data App)

Что касается данных:

Сегодня будут опубликованы данные по денежной массе M2 в Китае за сентябрь в годовом исчислении (время уточняется), предварительные данные по инфляционным ожиданиям в США на год вперед за октябрь, предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь, индекс потребительского доверия Швейцарии за сентябрь и данные по изменению занятости в Канаде за сентябрь. Кроме того, выступит голосующий член FOMC 2028 года и президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем.

Другие валюты:

Премьер-министр Японии Такаити Санаэ заявила в пятницу, что японское правительство продолжит внимательно следить за тенденциями обменного курса и цен и принимать соответствующие контрмеры. Такаити Санаэ сделала это заявление в парламенте в ответ на вопросы оппозиционного депутата об экономической политике Японии и потенциальном влиянии ослабления иены. Она также сказала, что правительство будет учитывать различные факторы, влияющие на экономику, включая изменения процентных ставок и обменного курса иены, при формировании фискальной политики. Такаити Санаэ долгое время выступала за мягкую фискальную и денежно-кредитную политику, но сейчас сталкивается с рыночным давлением, требующим скорректировать направление ее политики. (Jin10 Data App)

На рынке нефти:

По состоянию на 11:46 цены на нефть снизились на обоих рынках: нефть WTI упала на 1,03%, а нефть Brent — на 1,14%. Ослабление рыночных опасений по поводу поставок с Ближнего Востока оказало давление на цены на нефть, хотя влияние урагана «Исайас» на добывающие мощности в регионе Мексиканского залива также поддерживает цены на нефть.

8 октября по местному времени президент США Трамп заявил, что США и Иран ведут продуктивные консультации и что США не будут атаковать Иран до промежуточных выборов 3 ноября. (CCTV)

Бюро по управлению энергией океана США сообщило, что по состоянию на утро среды по местному времени в регионе Мексиканского залива было остановлено около 511 619 баррелей в сутки нефтедобывающих мощностей, что составляет 25,08% текущей добычи в этом районе. Персонал был эвакуирован с 8 добывающих платформ и 2 буровых установок, еще одна буровая установка была выведена с пути шторма. Кроме того, 16,37% добычи природного газа в регионе также было остановлено. Национальный ураганный центр США сообщил, что «Исайас» усилился до урагана в среду вечером и, как ожидается, приблизится к северному побережью Мексиканского залива США в пятницу. (Jin10 Data App)

CITIC Securities отметила в исследовательской записке, что переговоры между США и Ираном еще не достигли серьезного прорыва, число инцидентов с безопасностью нефтяных танкеров в Ормузском проливе возросло, транспортные расходы выросли, а в сочетании с эскалацией конфликта между Саудовской Аравией и хуситами риски для региональных энергетических объектов и судоходства через Баб-эль-Мандебский пролив возросли, при этом неопределенность в отношении поставок и транспортировки сырой нефти продолжает увеличиваться. Ожидается, что международные цены на нефть продолжат консолидироваться на высоких уровнях до конца 2026 года, при этом пристальное внимание будет уделяться ходу переговоров, возобновлению судоходства в проливе и фактическим изменениям поставок.

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►