Самый торгуемый контракт на олово SHFE SN2610 закрылся на отметке 408 590 юаней за тонну на ночной сессии и незначительно вырос на 0,10% на дневной сессии. Трёхмесячный контракт на олово на LME снизился на 0,47% до 54 135 долларов США [SMM, утренний обзор рынка олова]

SMM Утренний брифинг по олову | Ночная сессия SHFE олово SN2610 закрылась на уровне 408 590 юаней/т, дневная сессия выросла на 0,10%. LME олово 3M упало на 0,47% до $54 135, запасы снизились на 80 т до 4 325 т. Сохраняется жёсткий баланс — 8 октября 2026 г. (четверг)

[Фьючерсы] Наиболее торгуемый контракт SHFE олово SN2610 закрылся на уровне 408 590 юаней/т в фактическую ночную сессию (фактическое закрытие с 21:00 29.09 до 02:30 30.09 перед праздником; из-за продлённых выходных по случаю Национального дня первый торговый день после праздника 8.10 по-прежнему использовал предыдущую ночную сессию в качестве ориентира). В последний торговый день перед праздником, 30.09, дневная сессия открылась на уровне 409 140 юаней/т, достигла максимума 415 290 юаней/т, минимума 407 110 юаней/т, закрылась на уровне 408 990 юаней/т, расчётная цена составила 410 840 юаней/т, рост на 400 юаней/т (+0,10%). Объём торгов составил 8 588 лотов, открытый интерес — 2 137 лотов, при этом открытый интерес резко снизился на 1 990 лотов. Небольшой рост цены в сочетании с заметным сокращением открытого интереса указывает на то, что медведи в основном закрывали позиции, высвобождая предпраздничные настроения ухода от рисков. LME олово 3M полностью закрылось на уровне $54 135/т 6.10 (снижение на $255, -0,47%) и консолидировалось в диапазоне $53 900–54 370/т в ходе торгов 7.10, при этом центр диапазона немного сместился вниз под давлением укрепления доллара США.

[Макроэкономика] Протокол сентябрьского заседания FOMC ФРС США был опубликован в ранние часы 8.10 по пекинскому времени. Рыночные ожидания ещё одного повышения ставки в течение года снизились примерно до 50%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США оставалась высокой на уровне 5,20%, а индекс доллара США сохранял силу, ограничивая рост цен на олово. Нефть марки Brent консолидировалась на высоких уровнях, усиливая опасения по поводу устойчивой инфляции. Пока склонность к риску на макроуровне не восстановится, потенциал роста базовых металлов остаётся ограниченным.

[Фундаментальные факторы] Сторона предложения: Оловянное подразделение Tin Industry Co. начало плановые остановки оборудования для выплавки олова на техническое обслуживание с 30.09 (не более 45 дней), что усиливает ужесточение в плавильном секторе Китая. Возобновление добычи в штате Ва в Мьянме остаётся медленным, сезон дождей продолжает нарушать импорт руды и поставки. Сторона запасов: Запасы олова на LME 7.10 составили 4 325 т (снижение на 80 т), что стало четвёртым днём подряд сокращения запасов. Фьючерсные варранты на олово на SHFE составили 4 158 тонн на 30 сентября (рост на 45 тонн), при этом в период закрытия рынка на праздник Национального дня с 30 сентября по 7 октября обновлений не было. Последние данные SMM по социальным запасам оловянных слитков в Китае на 30 сентября показали недельное сокращение запасов на 982 тонны, что более чем на 10% ниже по сравнению с предыдущим месяцем, причем на Шанхай пришлось 90% снижения. Данные за первый день после праздника еще не опубликованы. Сторона спроса: сектора припоя и электроники в нижнем сегменте постепенно возобновляют производство после праздника. Вычислительные мощности ИИ и высококачественный припой для передовой упаковки поддерживают среднесрочный и долгосрочный спрос, однако восстановление традиционной потребительской электроники остается слабым, а пиковый сезон в сентябре не оправдал ожиданий.

[Резюме] Олово на SHFE сохраняет модель жесткого баланса с надежной поддержкой на уровне 410 000 юаней за тонну. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE продолжит консолидироваться на высоких уровнях сегодня.