[Анализ SMM] Сентябрьский рынок электролита: литиевые химикаты и добавки стабильны, растворители консолидируются вместе с сырой нефтью

В сентябре 2026 года рынок электролитов в Китае в целом немного вырос, при этом в отраслевой цепочке наблюдалась значительная структурная дивергенция: литиевые химикаты и добавки обеспечивали сильную поддержку со стороны издержек, тогда как сегмент растворителей был нарушен геополитическими конфликтами на Ближнем Востоке, что привело к значительным колебаниям цен. Рост стоимости сырья привёл к небольшому повышению цен сделок на электролит по сравнению с предыдущим месяцем, однако из-за относительно достаточных мощностей на стороне готовой продукции рост цен на электролит оставался умеренным.

В частности, цены на LiPF6 в этом месяце немного выросли. С точки зрения спроса и предложения, общий уровень загрузки мощностей в отрасли уже находился на высоком уровне, большинство основных производителей работали на полную мощность. Некоторые предприятия с недавно введёнными, но ещё не полностью наращенными мощностями постепенно увеличивали производство в соответствии с заказами, не стремясь быстро расширять выпуск без явного спроса. Некоторые интегрированные предприятия с избыточными мощностями отдавали приоритет поставкам для собственного производства электролита, в результате чего экспортные объёмы были относительно небольшими, а общий рост ограниченным. В то же время у нескольких производителей производство снизилось из-за технического обслуживания. В сочетании с продолжающимся сокращением запасов на рынке в предыдущий период запасы оставались на низком уровне, и производители твёрдо удерживали цены, что способствовало устойчивому повышению котировок LiPF6. Однако карбонат лития, его основное сырьё, в этом месяце заметно подешевел, что создало некоторое давление на издержки производства LiPF6 и ограничило масштаб повышения его цены.

Что касается добавок, в этом месяце цены на VC стабилизировались на высоком уровне. VC является продуктом тонкой химии с высоким уровнем риска, с высокими барьерами для входа в производство, длительными циклами строительства и ввода оборудования в эксплуатацию, а также медленным появлением нового эффективного предложения в отрасли. В сочетании с тем, что общие рыночные запасы остаются низкими, сторона предложения обеспечивает надёжную поддержку. Однако текущие цены на VC и прибыль в отрасли уже находятся на относительно высоком уровне, и предприятия, учитывая долгосрочную деятельность и поддержание отношений с клиентами, имеют ограниченное желание активно повышать цены. Поэтому при сохранении стабильного спроса на электролит со стороны downstream и сохранении напряжённого баланса спроса и предложения цены на VC в этом месяце стабилизировались на высоком уровне.

В этом месяце сегмент растворителей показал явную дивергенцию. В начале месяца сырая нефть продолжала расти на фоне геополитических конфликтов на Ближнем Востоке и взрыва на нефтепроводе в Саудовской Аравии, что привело к росту цен на базовое сырьё, такое как оксид этилена и оксид пропилена. В то же время зарубежный спрос на промышленный DMC увеличился, что подтолкнуло цены на промышленный DMC вверх. Сама отрасль растворителей имеет низкую маржу, поэтому предприятиям было трудно поглощать давление издержек от резкого роста цен на сырьё. Повышение цен на сырьё быстро передавалось вниз по цепочке, и цены на растворители аккумуляторного класса резко выросли поэтапно. Во второй половине месяца международные цены на нефть откатились назад, а готовность зарубежных покупателей принимать дорогой промышленный DMC ослабла. Цены на промышленный DMC снизились под давлением, что потянуло за собой вниз цены на EMC аккумуляторного класса и другие связанные растворители. В целом, хотя цены на растворители в конце месяца откатились, рыночные центры сделок остались выше уровней согласованных заказов прошлого месяца.

С учётом всех видов сырья совокупная себестоимость производства электролита всё же выросла, а перенос издержек на downstream-производителей аккумуляторных ячеек ранее был неполным. Под совместным действием этих двух факторов цены на электролит продолжили расти.

Примечание: если у вас есть дополнения или исправления относительно деталей, упомянутых в этой статье, пожалуйста, свяжитесь с нами. Контактная информация:

Тел.: 021-20707858 Ху Сюэцзе, спасибо!

                                               
Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжан Хаохань 021-51666752

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Сюй Ян 021-51666760

Сюй Мэнци 021-20707868

Ху Сюэцзе 021-20707858