Цветные металлы в основном растут; глинозём, платина, палладий и серебро на SHFE лидируют в снижении; поликремний лидирует в потерях; нефть дорожает второй день подряд [SMM Midday Commentary]

SMM, 29 сентября:

Рынок металлов:

По состоянию на полуденное закрытие торгов, цветные металлы на внутреннем рынке почти все выросли. Медь и алюминий на SHFE незначительно повысились. Свинец на SHFE вырос на 0,43%. Цинк на SHFE прибавил 0,42%. Олово на SHFE выросло на 0,49%, тогда как никель на SHFE снизился на 0,73%.

Кроме того, наиболее торгуемый контракт на литейный алюминий остался без изменений на уровне 23 650 юаней за тонну, а наиболее торгуемый контракт на глинозём упал на 1,78%. Наиболее торгуемый контракт на карбонат лития снизился на 0,31%. Наиболее торгуемый контракт на металлический кремний незначительно вырос. Наиболее торгуемый фьючерс на поликремний упал на 2,58%.

Чёрные металлы показали смешанную динамику. Железная руда снизилась на 0,64%, арматура выросла на 0,1%, а горячекатаный рулон упал на 0,15%. Нержавеющая сталь незначительно повысилась. По коксующемуся углю и коксу наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 0,62%, а наиболее торгуемый контракт на кокс незначительно вырос на 0,07%.

На зарубежных рынках цветных металлов, по состоянию на 11:47, металлы на LME в основном выросли. Медь на LME повысилась на 0,28%, алюминий на LME прибавил 0,42%. Свинец на LME вырос на 0,34%, цинк на LME прибавил 0,23%. Олово и никель на LME оба незначительно снизились на 0,09%.

На рынке драгоценных металлов, по состоянию на 11:47, золото на COMEX выросло на 0,02%, тогда как серебро на COMEX упало на 1,1%. На внутреннем рынке драгоценных металлов золото на SHFE снизилось на 1,43%, а наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE упал на 2,06%.

Кроме того, по состоянию на полуденное закрытие, наиболее торгуемый фьючерс на платину упал на 2,14%, а наиболее торгуемый фьючерс на палладий снизился на 2,1%.

По состоянию на полуденное закрытие, наиболее торгуемый фьючерс на европейские контейнерные перевозки упал на 2,93% до 2 820,5 пункта.

По состоянию на 11:47 29 сентября, выборочные полуденные котировки фьючерсов:

Спот и фундаментальные показатели

Алюминий: Цены на алюминий сегодня продолжили незначительное снижение, и спотовый рынок оставался слабым. Своевременная продажа грузов перед концом месяца и длинными праздниками для получения наличных и возврата средств оставалась доминирующей темой...

Макроэкономический фронт

Китай:

[ГКРР: Сфера услуг обеспечила 66,1% экономического роста в первом полугодии этого года] Государственный комитет по развитию и реформам (ГКРР) провёл сегодня специальную пресс-конференцию, на которой рассказал о прогрессе в расширении и модернизации сферы услуг. Соответствующий чиновник заявил, что в первом полугодии этого года вклад сферы услуг в экономический рост составил 66,1%, что на 5,9 процентного пункта выше, чем за аналогичный период прошлого года. С апреля индекс ожиданий деловой активности в сфере услуг пять месяцев подряд остается в относительно высоком диапазоне процветания выше 55%. Сфера услуг демонстрирует позитивную тенденцию «ожиданий от политики, уверенности рынка, устойчивости потребления и жизнеспособности открытости». (CCTV News)

[CCPIT: глобальный индекс экономических и торговых трений в июле оставался повышенным] Сегодня утром Китайский совет по содействию международной торговле (CCPIT) опубликовал последний глобальный индекс экономических и торговых трений, данные показывают, что в июле индекс оставался повышенным. По сводному индексу глобальный индекс экономических и торговых трений в июле 2026 года составил 101, оставаясь высоким. Объем средств, затронутых мерами в рамках глобальных экономических и торговых трений, снизился на 18,7% в годовом исчислении и на 2,2% по сравнению с предыдущим месяцем, главным образом потому, что США, ЕС и Индия в аналогичный период прошлого года интенсивно вводили импортные и экспортные тарифные меры, что подтолкнуло индекс вверх; в июне этого года в мире было начато 68 расследований в области торговых средств защиты, а в июле их число сократилось до 17. (CCTV News)

[Операции обратного РЕПО НБК обеспечили чистый вброс ликвидности в размере 93 млрд юаней за день]Сегодня НБК провел операции обратного РЕПО сроком 7 дней на сумму 90,5 млрд юаней и операции овернайт обратного РЕПО на сумму 698,5 млрд юаней. С учетом погашения сегодня обратного РЕПО сроком 7 дней на 35 млрд юаней и овернайт обратного РЕПО на 661 млрд юаней, за день был обеспечен чистый вброс ликвидности в размере 93 млрд юаней. (Jin10 Data APP)

Доллар США:

По состоянию на 11:47 индекс доллара США вырос на 0,06% до 101,25. Противостояние США и Ирана удерживало цены на нефть на высоком уровне, усиливая инфляционные опасения и повышая рыночные ставки на дальнейшее повышение процентных ставок ФРС США.

Согласно CME «FedWatch»: вероятность сохранения ФРС США ставок без изменений на уровне 3,75%–4,00% на октябрьском заседании составляла 29,1%, а вероятность повышения на 25 б.п. — 70,9%. Вероятность сохранения ФРС США ставок без изменений на уровне 3,75%–4,00% к декабрю составляла 5,0%, при этом вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 36,3%, а на 50 б.п. — 58,7%.

Член Совета управляющих ФРС США Лиза Кук заявила, что инфляция в США в ближайшие месяцы продолжит испытывать давление, главным образом из-за роста спроса, связанного с ИИ, повышения цен на нефть и нарушений цепочек поставок, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке, однако она не стала прямо указывать на необходимость дальнейшего повышения ставок. Кук отметила, что рынок труда в настоящее время «способен выдерживать более высокие процентные ставки», а масштаб и частота будущих корректировок денежно-кредитной политики будут зависеть от того, как экономика отреагирует на действия политики, а также от данных по инфляции и занятости в ближайшие месяцы. Она сообщила, что по состоянию на август 12-месячный общий уровень инфляции в США составлял около 3,8%, что по-прежнему значительно выше целевого показателя ФРС США в 2%. Кук отметила, что спрос со стороны создания инфраструктуры ИИ в ближайшей перспективе продолжит усиливать инфляционное давление, и хотя рост производительности, обусловленный ИИ, в среднесрочной перспективе может оказывать некоторое дезинфляционное воздействие, в этом году оно не будет достаточно быстрым, чтобы компенсировать текущее инфляционное давление. Она заявила, что пока нет четких доказательств того, что ИИ меняет рынок труда, однако ФРС США внимательно следит за риском того, что это может привести к поэтапному росту уровня безработицы. Кук также отметила, что если в будущем рынок труда пострадает от ИИ, возможности ФРС США для реагирования будут ограничены, поскольку снижение ставок для поддержки занятости может еще больше подтолкнуть инфляцию вверх. (Jin10 Data APP)

Другие новости по валютам:

[РБА повысил ставку на 25 б.п. до 4,35%, как и ожидалось, предупредил о появлении повышательных инфляционных рисков и не исключил дальнейшего ужесточения] Резервный банк Австралии во вторник повысил базовую ставку на 25 базисных пунктов до 4,35%, что соответствует рыночным ожиданиям, решение было принято комитетом единогласно. Ключевым фоном для этого повышения стало более сильное, чем ожидалось, инфляционное давление. РБА заявил, что последние данные по инфляции в Австралии оказались выше ожиданий, имевшихся на предыдущем заседании, и некоторые повышательные риски, отмеченные с августа, постепенно материализуются. Комитет счел необходимым дальнейшее ужесточение финансовых условий для поддержки возвращения инфляции к целевому диапазону в разумные сроки. Что касается прогнозов, РБА занял ястребиный тон, прямо заявив, что «продолжит принимать любые меры, которые сочтет необходимыми», и при необходимости дополнительно повысит целевой уровень денежной ставки, сигнализируя о том, что цикл повышения еще не завершен, и удерживая рынки в состоянии повышенного внимания к будущей траектории.

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что сохраняющаяся слабость иены остается предметом обеспокоенности для Японии. Япония и США будут поддерживать тесную коммуникацию для сохранения упорядоченного функционирования валютного рынка. Катаяма сказала во вторник: «Как заявила Такаити Санаэ на недавнем японо-американском саммите в Нью-Йорке, я также считаю, что в целом недооценка иены является проблемой». Она добавила: «Финансовые власти Японии и США продолжат поддерживать тесную коммуникацию и совместно работать над сохранением упорядоченного состояния валютного рынка». Ранее Катаяма провела телефонный разговор с министром финансов США Бессентом в пятницу вечером. В ходе разговора стороны подтвердили общую обеспокоенность по поводу недооценки иены и договорились о дальнейшем укреплении сотрудничества. Катаяма сообщила, что во время разговора с Бессентом она упомянула, что премьер-министр Японии Такаити Санаэ заявила, что не является «рефляционистом», что, по-видимому, должно было дать Бессенту сигнал о том, что японское правительство не стремится к неограниченной экспансионистской политике. (Jin10 Data APP)

Что касается данных:

Сегодня будут опубликованы решение Резервного банка Австралии по ставке от 29 сентября, швейцарский экономический барометр KOF за сентябрь, данные Банка Англии по одобренным ипотечным кредитам за август, индекс промышленного доверия еврозоны за сентябрь, индекс экономического доверия еврозоны за сентябрь, месячный ВВП Канады за июль, месячный индекс цен на жилье FHFA США за июль, годовой индекс цен на жилье S&P/CS по 20 городам США без сезонной корректировки за июль, число открытых вакансий JOLTs в США за август и индекс потребительского доверия Conference Board США за сентябрь, а также другие данные.

Кроме того, следует обратить внимание на: выступление члена Совета управляющих ФРС США Лизы Кук; выступление голосующего члена FOMC в 2027 году и президента ФРБ Ричмонда Баркина; объявление решения РБА по ставке; пресс-конференцию главы РБА Буллока по денежно-кредитной политике; а также встречу президента США Трампа, спикера Палаты представителей Джонсона и руководителей нескольких технологических компаний по вопросам искусственного интеллекта.

Нефть:

По состоянию на 11:47 цены на нефть на обоих рынках продолжили рост предыдущей торговой сессии: WTI выросла на 1,45%, Brent — на 1,65%. Неоднократные изменения ситуации между США и Ираном поддерживали цены на фоне опасений по поводу поставок.

По словам осведомленного источника, Саудовская Аравия завершила ремонт ключевого трансконтинентального нефтепровода после атаки беспилотника в начале этого месяца и начала экспортировать по нему нефть. На прошлой неделе государственный нефтяной гигант Saudi Aramco проводил испытания и опрессовку трубопровода Восток-Запад с целью возобновления значительных потоков нефти до выходных. По словам источника, зарубежный экспорт уже возобновлен. Перезапуск вернет Саудовской Аравии альтернативный экспортный маршрут, который ранее использовался во время войны с Ираном. Тем временем Саудовская Аравия в этом месяце также увеличила объем поставок нефти через Ормузский пролив. Это развитие ослабит давление на покупателей с точки зрения предложения. Ранее из-за ограниченного предложения некоторым европейским клиентам сообщили, что в следующем месяце они не получат никаких объемов сырой нефти по долгосрочным контрактам на поставку. (Jin10 Data APP)

Генеральный секретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс заявил 28-го числа в столице Алжира Алжире, что Алжирское соглашение, достигнутое 10 лет назад, по-прежнему имеет большое значение для стабильности нефтяного рынка и воплощает ценность солидарности и сотрудничества. По сообщению администрации президента Алжира, аль-Гайс, находящийся с рабочим визитом в Алжире, заявил после встречи с президентом Теббуном, что стабильность рынка строится не только на данных, но и на доверии, принятых механизмах и готовности стран объединяться в критические моменты. Аль-Гайс подчеркнул, что инвестиции, безопасность поставок и экономическая стабильность тесно связаны со стабильностью, обеспечиваемой консенсусом среди членов ОПЕК+, и что необходимость диалога не уменьшилась, а стала важнее, чем когда-либо. (CCTV News)

Кроме того, по словам пяти осведомленных источников, Saudi Aramco рассматривает возможность снижения официальной отпускной цены (OSP) на нефть, отгружаемую у побережья Омана, чтобы компенсировать покупателям более высокие издержки, вызванные резким ростом фрахтовых ставок. Этот шаг может помочь Saudi Aramco вернуть часть рыночной доли, утраченной из-за затруднений с транспортировкой нефти через Ормузский пролив. По словам источников, Saudi Aramco ведет переговоры с некоторыми азиатскими нефтепереработчиками о возможных вариантах скидок к OSP, чтобы сделать свою нефть более привлекательной в условиях резкого роста фрахтовых ставок. Скидки могут применяться к партиям, предложенным на этой неделе, которые планируется отгрузить во второй половине октября и продать путем перевалки с судна на судно вблизи побережья Омана. Один из источников сообщил, что обсуждаемая скидка составляет около 9 долларов за баррель. В последние недели, по мере увеличения Саудовской Аравией экспорта нефти с месторождений в пределах Персидского залива, Saudi Aramco продавала азиатским покупателям нефть, отгружаемую за пределами Ормузского пролива (то есть в оманских водах), с премией от 10 до 20 долларов за баррель к ежемесячной официальной отпускной цене (OSP). (Jin10 Data APP)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►