Цены на пластины расходятся, котировки элементов 210R дрейфуют вверх [Утренние тезисы совещания SMM по кремниевой фотовольтаике]

SMM, 18 сентября:

Цены на кремнезем

На этой неделе рыночные цены на кремнезем в целом оставались стабильными. Цены на высокосортный кремнезем на устье шахты в провинции Хубэй сохранялись на уровне 310–350 юаней за тонну, а в автономном районе Внутренняя Монголия — 290–330 юаней за тонну.

Производство

Предложение кремнезема в целом было достаточным, условия спроса и предложения в основном стабильны.

Спрос

Кремниевые заводы в основном закупали по мере необходимости.

Цены на металлический кремний

Вчера кислородно-дутьевой кремний SMM #553 в Восточном Китае стоил 9 300–9 400 юаней за тонну, а кремний #441 — 9 400–9 600 юаней за тонну. В начале недели на рынке металлического кремния доминировали медвежьи настроения на фоне ожиданий сокращения производства поликремния в четвертом квартале и возобновления производства на некоторых кремниевых предприятиях на северо-западе Китая, что удерживало цены в подавленном состоянии. Хотя фундаментальные показатели металлического кремния в сентябре по-прежнему демонстрировали сокращение предложения по сравнению с предыдущим месяцем и небольшое снижение запасов, растущие опасения по поводу спроса в перерабатывающих отраслях оказывали давление на цены. Когда наиболее торгуемый контракт на металлический кремний упал примерно до 8 400–8 500 юаней за тонну, поддержка со стороны себестоимости и интерес к покупкам ниже фьючерсных цен усилились, и цены могут перейти к консолидации. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, реализуются ли ожидания сокращения производства поликремния, от изменений загрузки мощностей на предприятиях на севере и юге, а также от настроений инвесторов.

Производство

В сентябре загрузка мощностей на разных кремниевых предприятиях менялась в обе стороны. В середине сентября кремниевые предприятия в основном наращивали производство, при этом отраслевая загрузка выросла по сравнению с началом сентября, но осталась ниже уровня конца августа.

Запасы

По статистике SMM, на 17 сентября общие социальные запасы металлического кремния в основных регионах составили 486 000 тонн, что на 4 000 тонн меньше по сравнению с предыдущей неделей (без учета Внутренней Монголии, Нинся, Ганьсу и других регионов).

Цены на пластины:

Рыночные цены на пластины 18X составляли 0,994–1,002 юаня за штуку, на пластины 210RN — 1,027–1,039 юаня за штуку, а на пластины 210N — 1,119–1,145 юаня за штуку. После резкого снижения цен ранее по некоторым спецификациям появились признаки стабилизации или даже небольшого отскока, однако улучшение рыночных сделок остается ограниченным. Стоимостная сторона: ожидания сокращения производства поликремния оказали некоторую поддержку ценам, однако передача стоимостной поддержки в сегмент пластин ещё требует дальнейшего подтверждения. Сторона спроса: улучшение остаётся недостаточным, и некоторые предприятия по-прежнему испытывают давление запасов и отгрузок. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на пластины продолжат демонстрировать расходящиеся тенденции по спецификациям.

Производство

Согласно последнему исследованию SMM, в сентябре производство пластин, как ожидается, увеличится на 1–2 ГВт по сравнению с предыдущим месяцем, предложение немного восстановится.

Запасы

Сокращение запасов пластин идёт относительно медленно, уровень запасов по-прежнему показывает небольшой рост.

Солнечные элементы

Цены

Ценовые тенденции существенно разошлись по типоразмерам. 183 и 210N на этой неделе оставались стабильными, диапазоны сделок составили 0,298–0,301 юаня/Вт и 0,285–0,292 юаня/Вт соответственно. 210R держался относительно уверенно, ценовой диапазон поднялся до 0,299–0,31 юаня/Вт — производители сохраняли жёсткий баланс запасов, поставки в приоритетном порядке направлялись на экспортные заказы, а в сочетании со стоимостной поддержкой от предыдущего роста цен на кремниевые пластины усилились бычьи настроения производителей, при этом основные цены сделок удерживались на уровне 0,31 юаня/Вт. Высвобождение жёсткого спроса в нижнем сегменте оставалось недостаточным, производители модулей в основном занимали выжидательную позицию, на рынке заключались лишь разрозненные мелкие заказы. В краткосрочной перспективе цены по типоразмерам, вероятно, останутся стабильными.

Производство

В сентябре отраслевые производственные планы немного снизились по сравнению с августом. Некоторые специализированные заводы по выпуску элементов показали рост за счёт недавно запущенных линий технологической модернизации, тогда как отдельные интегрированные производители активно корректировали темпы производства из-за слабого спроса, а часть основных производителей сокращала выпуск в связи с техническим обслуживанием. После взаимного зачёта роста и снижения общее предложение в отрасли немного сократилось по сравнению с предыдущим месяцем.

Запасы

Давление накопления запасов в отрасли пока не ослабло, запасы продолжают расти, а расхождение по типоразмерам становится всё более заметным. 183 сильнее всего пострадал от накопления запасов из-за ослабления спроса в Китае и за рубежом. Высокоэффективные элементы 210N были в дефиците, тогда как торговля элементами среднего и низкого класса эффективности шла вяло, что свидетельствует о явном внутреннем расслоении. 210R поддерживал сбалансированный уровень запасов благодаря экспортным заказам. Внутренние заказы не показали существенного роста объемов, восстановление спроса отставало от сокращения предложения, а продолжающееся накопление запасов ограничивало потенциал роста цен.

ПВХ-пленка

Цены:

ЭВА/ПВ-класс ПОЭ:

Текущие основные цены сделок на спотовые партии отечественной ПВ-класса ЭВА смолы составляют 10 500–10 600 юаней за тонну, при этом сохраняются бычьи ожидания рынка. Цены на сырую нефть в последнее время оставались высокими, а цены на сырье для этилена и винилацетата также держались устойчиво, что обеспечивало относительно прочную поддержку себестоимости ЭВА смолы. Что касается предложения, некоторые остановки на техническое обслуживание еще не завершены, поэтому доступное для продажи предложение на рынке остается относительно ограниченным, и некоторые трейдеры приостановили котировки. В краткосрочной перспективе сокращение предложения в сочетании с поддержкой себестоимости поддерживает уверенные ценовые настроения, и ожидается, что цены на ЭВА смолу еще имеют некоторый потенциал роста.

ПВХ-пленка:

Текущие цены составляют 5,42–5,5 юаня за м² для прозрачной ЭВА пленки плотностью 420 г и 5,28–5,36 юаня за м² для ЭПЭ пленки плотностью 380 г. Что касается себестоимости, цены на сырье в последнее время оставались высокими, что еще больше укрепило рыночные ожидания последующего роста цен на ЭВА смолу. На этой неделе производители пленки последовательно начали новый раунд переговоров о ценах с достаточно четким общим намерением удерживать цены. В середине месяца производители модулей находятся в относительно пассивной позиции на переговорах о ценах, при этом им по-прежнему необходимо обеспечивать поставки сырья. Несмотря на сопротивление повышению цен, фактическое пространство для переговоров относительно ограничено. В целом, у этого раунда повышения цен на пленку есть прочная основа для реализации, и в дальнейшем внимание будет сосредоточено на фактических результатах сделок.

Производство

На этой неделе на установках ЭВА проводились переключения марок продукции и остановки на техническое обслуживание, что привело к сокращению производства ПВ-класса ЭВА; график производства пленки в сентябре изменился лишь незначительно по сравнению с августом.

Запасы

Запасы нефтехимических заводов в настоящее время находятся на низком уровне, а предприятия по производству пленки поддерживают запасы на разумном уровне.