[Еженедельный обзор рынка ЕС от SMM] Горячекатаный рулон в Северо-Западной Европе отступает от пика на фоне растущего разрыва между предложениями и сделками

На этой неделе цены на горячекатаный рулон ослабли по сравнению с предыдущей неделей, а общие настроения в торговле ухудшились. В части предложения влияние от технического обслуживания прокатных линий снизилось по сравнению с прошлой неделей, и общий объём производства горячекатаного рулона восстановился. Со стороны спроса видимый спрос вырос по сравнению с прошлой неделей, однако пиковый спрос сентября-октября ещё не полностью реализовался. В части запасов данные SMM показали, что социальные запасы горячекатаного рулона на 86 складах по всей стране (расширенная выборка) составили 4,6625 млн тонн, увеличившись на 21 100 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на +0,45% за неделю, и на +28,06% в годовом выражении. В региональном разрезе во всех регионах наблюдался рост запасов, за исключением Северного Китая, где было отмечено небольшое сокращение запасов. Что касается издержек, на этой неделе было реализовано пятое повышение цен на кокс. В перспективе начались переговоры о шестом повышении цен на кокс, и поддержка издержек для горячекатаного рулона сохраняется. В сочетании с тем, что металлургические заводы в настоящее время работают с убытком, они сохраняют относительно твёрдую позицию по ценам, что обеспечивает сильную поддержку снизу. Хотя перед праздниками Середины осени и Дня образования КНР ожидается спрос на пополнение запасов, пиковый сезонный спрос ещё не подтверждён. Поскольку давление спроса ограничивает значительный рост, ожидается, что на следующей неделе цены на горячекатаный рулон будут консолидироваться на текущих уровнях, а наиболее торгуемый контракт, по оценкам, будет торговаться в диапазоне 3 280–3 390.

[ЕС] Цены на горячекатаный рулон в ЕС оставались в целом стабильными, при этом ограниченное спотовое предложение продолжало поддерживать цены производителей. Индекс ГКП в Северо-Западной Европе снизился примерно на 1 долл. США/т до 854 долл. США/т EXW, тогда как итальянский индекс вырос примерно на 2 долл. США/т до 852 долл. США/т EXW. Североевропейские производители удерживали предложения на уровне 870–893 долл. США/т EXW, хотя рабочие уровни в целом оценивались примерно в 841 долл. США/т EXW. Более низкие сделки на уровне 829–835 долл. США/т EXW, по сообщениям, были доступны только для отдельных клиентов. В Италии ликвидность оставалась слабой, поскольку покупатели ожидали большей ясности относительно производственных перспектив Acciaierie d’Italia. ГКП в порту предлагался примерно по 847 долл. США/т с погрузкой, тогда как имеющиеся импортные запасы предлагались по 835–858 долл. США/т DDP. Форвардные импортные предложения превышали 870 долл. США/т DDP, поскольку риски, связанные с квотами, и предстоящие требования CBAM увеличивали импортные издержки. В краткосрочной перспективе ограниченные возможности поставок могут удерживать цены на ГКП в ЕС на высоком уровне, однако слабый спрос со стороны перерабатывающих отраслей, вероятно, ограничит принятие существенно более высоких предложений производителей.

Волатильность цен на Ближнем Востоке на этой неделе была ограниченной, при этом рыночная напряжённость сосредоточилась главным образом на логистике и издержках. В ОАЭ азиатская заготовка с сертификацией ECAS поставлялась по цене около 530 долл. США за тонну CFR (контракты включали оговорки о перенаправлении маршрута в обход Ормузского пролива). Внутренняя заготовка в Саудовской Аравии и Омане котировалась на уровне 645 долл. США за тонну DEL, при этом за немедленную отгрузку взималась премия в размере 15–20 долл. США за тонну, поскольку страхование военных рисков и расходы на перенаправление продолжали увеличивать стоимость поставки. Emirates Steel сохранила сентябрьскую цену на арматуру на условиях EXW без изменений. В Северной Африке наблюдалась явная дивергенция: внутренняя цена на арматуру в Египте составляла 30 000 египетских фунтов за тонну (с учётом НДС, что эквивалентно примерно 587 долл. США за тонну EXW без НДС), увеличившись на 300 египетских фунтов за тонну за месяц, тогда как импортные предложения арматуры из Турции находились на уровне 590 долл. США за тонну FOB, что означает недельный рост на 10 долл. США за тонну. В то же время внутренняя арматура в Алжире котировалась на уровне 118 000–120 000 алжирских динаров за тонну EXW (902 долл. США за тонну EXW). Что касается торговых потоков, экспорт китайской заготовки в ОАЭ с начала года сократился на 1,42 млн тонн в годовом исчислении, при этом часть объёмов была перенаправлена через Оман (рост в годовом исчислении составил 380 000 тонн), что свидетельствует о продолжающейся перестройке импортных каналов стран Персидского залива. Иранские ресурсы ранее предлагались по цене около 415 долл. США за тонну FOB, однако на этой неделе новых котировок не поступало. Что касается прогноза на следующую неделю, рост турецких предложений приведёт к удорожанию импорта в Северной Африке, а регион Персидского залива будет отслеживать повышение котировок азиатской заготовки. Однако слабый спрос со стороны конечных потребителей ограничит возможный рост, удерживая рынок в целом в боковом диапазоне.