[Еженедельный обзор SMM по Ближнему Востоку] Логистические риски давят; импортная заготовка в Персидском заливе дорожает, Северная Африка расходится

На этой неделе цены на горячекатаный рулон ослабли по сравнению с предыдущей неделей, а общие настроения в торговле ухудшились. В части предложения влияние от технического обслуживания прокатных линий снизилось по сравнению с прошлой неделей, и общий объём производства горячекатаного рулона восстановился. Со стороны спроса видимый спрос вырос по сравнению с прошлой неделей, однако пиковый спрос сентября-октября ещё не полностью реализовался. В части запасов данные SMM показали, что социальные запасы горячекатаного рулона на 86 складах по всей стране (расширенная выборка) составили 4,6625 млн тонн, увеличившись на 21 100 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на +0,45% за неделю, и на +28,06% в годовом выражении. В региональном разрезе во всех регионах наблюдался рост запасов, за исключением Северного Китая, где было отмечено небольшое сокращение запасов. Что касается издержек, на этой неделе было реализовано пятое повышение цен на кокс. В перспективе начались переговоры о шестом повышении цен на кокс, и поддержка издержек для горячекатаного рулона сохраняется. В сочетании с тем, что металлургические заводы в настоящее время работают с убытком, они сохраняют относительно твёрдую позицию по ценам, что обеспечивает сильную поддержку снизу. Хотя перед праздниками Середины осени и Дня образования КНР ожидается спрос на пополнение запасов, пиковый сезонный спрос ещё не подтверждён. Поскольку давление спроса ограничивает значительный рост, ожидается, что на следующей неделе цены на горячекатаный рулон будут консолидироваться на текущих уровнях, а наиболее торгуемый контракт, по оценкам, будет торговаться в диапазоне 3 280–3 390.

[ЕС] Цены на горячекатаный рулон в ЕС оставались в целом стабильными, при этом ограниченное спотовое предложение продолжало поддерживать цены производителей. Индекс ГКП в Северо-Западной Европе снизился примерно на 1 долл. США/т до 854 долл. США/т EXW, тогда как итальянский индекс вырос примерно на 2 долл. США/т до 852 долл. США/т EXW. Североевропейские производители удерживали предложения на уровне 870–893 долл. США/т EXW, хотя рабочие уровни в целом оценивались примерно в 841 долл. США/т EXW. Более низкие сделки на уровне 829–835 долл. США/т EXW, по сообщениям, были доступны только для отдельных клиентов. В Италии ликвидность оставалась слабой, поскольку покупатели ожидали большей ясности относительно производственных перспектив Acciaierie d’Italia. ГКП в порту предлагался примерно по 847 долл. США/т с погрузкой, тогда как имеющиеся импортные запасы предлагались по 835–858 долл. США/т DDP. Форвардные импортные предложения превышали 870 долл. США/т DDP, поскольку риски, связанные с квотами, и предстоящие требования CBAM увеличивали импортные издержки. В краткосрочной перспективе ограниченные возможности поставок могут удерживать цены на ГКП в ЕС на высоком уровне, однако слабый спрос со стороны перерабатывающих отраслей, вероятно, ограничит принятие существенно более высоких предложений производителей.

Цены на горячекатаный рулон в ЕС выросли в начале недели, после чего перешли в фазу консолидации. Северо-западный европейский индекс поднялся в понедельник до €744,50 за тонну EXW (около $864 за тонну EXW), а к пятнице снизился до €736 за тонну EXW (около $854 за тонну EXW), оставшись в целом стабильным за неделю. Итальянский индекс в пятницу составил €734,25 за тонну EXW (около $852 за тонну EXW), что на €2 за тонну выше дневного уровня, но почти без изменений за неделю, при этом прибавив около €15 за тонну с 25 августа. Уровни сделок существенно различались. Сообщается, что один североевропейский завод продал около 10 000 тонн по €740–750 за тонну EXW (около $858–870 за тонну EXW), а партия объёмом 2 000 тонн с поставкой в ноябре в северной Италии была продана по €750 за тонну EXW, при этом более крупные объёмы обсуждались по €735–740 за тонну EXW. Однако фактические сделки среди основных покупателей Северо-Западной Европы оставались ниже — на уровне €715–720 за тонну EXW (около $829–835 за тонну EXW). Ноябрьские предложения заводов по €750–770 за тонну EXW и пробные предложения по €790 за тонну EXW получили ограниченное признание, в то время как материал в порту предлагался по €730 за тонну (около $847 за тонну, с погрузкой). Перебои со стороны предложения оставались частыми. ADI Taranto столкнулась с критически низкими запасами сырья, а Metinvest Valsider, совокупная мощность которой по толстолистовому прокату и горячекатаному рулону составляет 800 000 тонн в год, завершила действие форс-мажора и, как ожидалось, должна была возобновить производство в выходные. Уровень загрузки доменных печей в Европе составил 68,58%, а цены на природный газ TTF приблизились к €80 за МВт·ч, что является самым высоким уровнем с декабря 2022 года. Импортная активность также усилилась. Оценка импорта в Италии выросла на €5 за тонну за неделю до €580 за тонну CIF (около $673 за тонну CIF), при этом индийские предложения составляли €615 за тонну CIF (около $713 за тонну CIF), а турецкие — около $600 за тонну FOB. Тем не менее 50-процентная пошлина на объёмы сверх квоты и требования CBAM о предоставлении данных о выбросах на уровне продукции продолжали сдерживать твёрдые заказы. Предложения с поставкой в первом квартале уже наблюдались выше €750 за тонну DDP (около $870 за тонну DDP). Рынки сортового проката разошлись: месячная оценка арматуры в Германии снизилась на €17,50 за тонну до €665 за тонну DEL (около $771 за тонну DEL), тогда как недельная оценка арматуры в Италии выросла на €15 за тонну до €705 за тонну EXW (около $818 за тонну EXW). Отраслевой опрос показал, что 44% респондентов ожидают, что цены на горячекатаный рулон в Северо-Западной Европе в четвёртом квартале будут находиться в диапазоне от €750 до €800 за тонну EXW (около $870–928 за тонну EXW). Прогноз: в предстоящую неделю активность по импортным заказам может ускориться перед открытием нового квартального окна квот 1 октября. Ожидается, что внутренние индексы горячекатаного рулона будут консолидироваться в пределах €730–745 за тонну EXW, при этом направление переговоров по контрактам на четвёртый квартал останется ключевым рыночным фактором.