PPI превышает ожидания, ЕЦБ повышает ставки, цены на серебро падают более чем на 5% [Ежедневный обзор SMM]

Сегодня в 10:00 по пекинскому времени цена SMM на серебро Ag (T+D) на Шанхайской золотой бирже составляет 15 430 юаней за килограмм, диапазон премии/дисконта котируется от TD-5 до +5 юаней за килограмм, средневзвешенная цена — -0,89 юаня за килограмм.

На макроэкономическом фронте Европейский центральный банк повысил ставку по депозитным средствам на 25 базисных пунктов до 2,50%, основную ставку рефинансирования — до 2,65%, а предельную кредитную ставку — до 2,90%, одновременно повысив прогнозы экономического роста на этот и следующий год и ожидания по базовой инфляции на следующий год и через год. Ужесточение политики ведущими мировыми центробанками оказывает давление на драгоценные металлы со стороны процентных ставок. Индекс цен производителей США за август вырос на 5,4% в годовом исчислении, превысив ожидаемые 5,3%, предыдущее значение пересмотрено с 4,70% до 4,8%. Более сильный, чем ожидалось, PPI усилил рыночные ожидания повышения ставки ФРС на следующей неделе. Краткосрочные медвежьи факторы доминировали на рынке драгоценных металлов: спотовое золото опустилось ниже 4 300 долларов, серебро обвалилось более чем на 5%.

На спотовом рынке снижение цен на серебро способствовало частичному восстановлению сделок. Отгрузки заметно выросли со вчерашнего дня до сегодняшнего утра, что также привело к сужению спреда между спотовой и фьючерсной ценой. Трейдеры проявляли высокую активность в котировках, предложения слегка повысились. Утренние котировки в Шанхае сосредоточились на дисконте 30 юаней за килограмм к наиболее торгуемому контракту SHFE 2610. Предложения заводов на условиях EXW были ниже, рыночные сделки тяготели к паритету, торговая активность умеренная. Сегодняшние котировки премии/дисконта к наиболее торгуемому контракту SHFE 2610 составили дисконт от 35 до 25 юаней за килограмм.

В целом сегодня вечером внимание будет приковано к данным по индексу потребительских цен США за август в 20:30. В среднесрочной перспективе закупки золота центробанками, ослабление кредитоспособности доллара США и геополитические структурные риски остаются базовой логикой для быков. На спотовом рынке сегодняшние предложения сосредоточились на паритете, снижение цен на серебро стимулировало спрос, сделки тяготели к устойчивости.