[Фьючерсы на алюминий под давлением, алюминиевый лом остаётся стабильным и крепким — утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

9.11 Утренний комментарий по алюминиевому сплаву SMM

Фьючерсы: За ночь наиболее торгуемый контракт AD2611 открылся на уровне 23 570 юаней/т, достиг максимума 23 570 юаней/т и минимума 23 160 юаней/т, закрылся на отметке 23 365 юаней/т, снизившись на 355, или 1,5%. Объём торгов составил 6 803, значительно увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем; открытый интерес составил 19 227, увеличившись на 295 по сравнению с предыдущим месяцем, продолжая наращивать позиции. Объём торгов и открытый интерес выросли при снижении цен. Заметное расширение объёма торгов наряду с ростом открытого интереса указывает на то, что медведи активно добавляли позиции, оказывая давление на цены, при этом расхождение капитала сместилось в сторону медвежьих настроений, и давление продаж подтвердилось.

Базис ежедневно: Согласно данным SMM, 10 сентября теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 над ценой закрытия наиболее торгуемого контракта на алюминиевый сплав (AD2611) в 10:15 составила 580 юаней/т.

Варранты ежедневно: Данные SHFE показали, что 10 сентября общий объём зарегистрированных варрантов на алюминиевый сплав составил 23 103 т, что на 30 т меньше, чем в предыдущий торговый день. По регионам: в Шанхае зарегистрировано 1 625 т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём; в Гуандуне — 1 491 т, снижение на 30 т; в Цзянсу — 7 149 т, без изменений; в Чжэцзяне — 10 225 т, без изменений; в Чунцине — 2 165 т, без изменений; в Сычуани — 359 т, без изменений.

Алюминиевый лом: Вчера спотовая цена алюминия SMM A00 закрылась на уровне 24 560 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём, и цены на рынке алюминиевого лома также оставались стабильными. Что касается ценового спреда, 10 сентября разница между ценой алюминия A00 и смешанного алюминиевого экструзионного лома без краски в Фошане составила около 2 436 юаней/т, а разница между алюминием A00 и измельчённым алюминиевым ломом tense — около 1 415 юаней/т, снова немного расширившись по сравнению с прошлой неделей. Ожидается, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома будет консолидироваться на высоком уровне. Основной торговый диапазон для измельчённого алюминиевого лома tense (с учётом содержания алюминия) ожидается в районе 20 700–21 300 юаней/т, при этом необходимо внимательно следить за темпами восстановления заказов в перерабатывающей промышленности и устойчивостью продаж со складов лома.

Металлический кремний: Вчера кислородно-продувочный кремний #553 SMM в Восточном Китае находился на уровне 9 400–9 600 юаней/т. На этой неделе торговля металлическим кремнием оставалась в тупике, цены не менялись. В сентябре сокращение производства металлического кремния со стороны предложения усилилось, и фундаментальные показатели действительно улучшились; в то же время цены на сырьё, такое как кремниевый уголь, выросли, что дополнительно укрепило поддержку себестоимости производства металлического кремния и оставило ограниченное пространство для снижения. С точки зрения исторических цен, хотя спотовые цены выросли лишь на несколько сотен юаней, в этом году колебания спотовых цен были очень незначительными, и текущие спотовые цены уже находятся на верхней границе диапазона этого года. В сочетании с отсутствием роста конечного спроса принятие высоких спотовых цен downstream остаётся прохладным, и цены также сталкиваются с определённым сопротивлением при росте. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на металлический кремний останутся в состоянии равновесия и будут двигаться в боковом диапазоне.

Рынки за пределами Китая: со стороны импорта зарубежные предложения ADC12 немного выросли до 3080–3220 долл./т, а немедленные импортные убытки снова расширились примерно до 400 юаней/т.

Итог: вчера рыночные цены на ADC12 в основном оставались стабильными с небольшими повышательными корректировками в некоторых регионах. Со стороны затрат недавние цены на алюминий держались хорошо, а с ростом цен на медь производственные затраты на сплавы несколько увеличились, что оказало определённую поддержку ценам. Со стороны спроса, хотя рынок вступил в традиционный сентябрьский пиковый сезон и некоторые предприятия сообщили о восстановлении заказов по сравнению с более ранним периодом, общее улучшение остаётся ограниченным, эффект пикового сезона ещё не полностью проявился, а закупки downstream по-прежнему в основном основаны на текущих потребностях. Под совокупным влиянием поддержки затрат и ограниченного улучшения спроса отрасль в целом сохраняет осторожность в отношении корректировки цен. В краткосрочной перспективе цены на ADC12, вероятно, будут консолидироваться на устойчивом уровне, а дальнейший рост цен по-прежнему требует наблюдения за фактическим высвобождением конечного спроса.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]