Цены на фторид алюминия растут на фоне поддержки затрат; премия за высококачественное сырьё увеличивается [Еженедельный обзор SMM по фтористым солям]

SMM, 10 сентября:

На этой неделе торговые настроения на китайских предприятиях по производству фторида алюминия были умеренными, а цены на фторид алюминия продолжили расти. На данный момент основные котировки SMM на фторид алюминия составляют 11 500–12 300 юаней за тонну; спотовые цены на криолит укрепились, котировки SMM на криолит находятся на уровне 8 000–9 000 юаней за тонну.

Сырьевой сегмент: на этой неделе цены на сырьё для производства фторида алюминия двигались разнонаправленно. Рынок мокрого плавикового шпата 97% на верхнем переделе слегка вырос, основные цены с доставкой составили 3 350–3 850 юаней за тонну. Со стороны предложения проверки безопасности на рудниках оставались жёсткими: во Внутренней Монголии проводились проверки «Двойная десятка», в Чжэцзяне вступила в силу политика закрытия малых рудников, в Цзянси и Фуцзяни продолжались проверки соответствия, возобновление добычи задерживалось, запасы плавикового шпата оставались низкими, спотовое предложение было ограниченным, а продукция в приоритетном порядке направлялась по долгосрочным контрактам; импорт из Монголии несколько восстановился, лишь незначительно ослабив давление предложения на севере. Со стороны спроса наблюдалась явная дифференциация: предложение плавиковой кислоты сократилось, сентябрьские цены по долгосрочным контрактам были повышены до уровня выше 15 000 юаней за тонну, что стимулировало часть спроса на пополнение запасов; хладагенты были ограничены квотами, спрос на фторхимию для литиевых батарей оставался слабым, а готовность downstream-покупателей приобретать дорогой плавиковый шпат была осторожной, закупки в основном велись по мере необходимости. В целом жёсткие ограничения на рудниках поддерживали нижнюю границу себестоимости, однако у downstream-сегмента отсутствовали стимулы для концентрированного накопления запасов, и в краткосрочной перспективе плавиковый шпат, как ожидается, будет консолидироваться на высоких уровнях с лёгким уклоном вверх. По прочему сырью: рынок гидроксида алюминия в Китае был в основном стабилен, средневзвешенная цена SMM составила 1 650 юаней за тонну, без изменений к предыдущей неделе; рынок серной кислоты продолжил откатываться от прежних максимумов, центры сделок сохранили лёгкую понижательную тенденцию. В целом цены на сырьё были разнонаправленными, и частичный откат некоторых цен несколько ослабил давление издержек, однако при сохранении высоких цен на плавиковый шпат совокупная себестоимость производства фторида алюминия оставалась повышенной.

Со стороны предложения: отрасль оставалась в слабом цикле высоких издержек, производственных убытков и низкой загрузки мощностей. Высокие цены на плавиковый шпат продолжали поддерживать себестоимость производства фторида алюминия, из-за чего восстановление рентабельности отрасли оставалось затруднительным. Большинство предприятий усилили техническое обслуживание оборудования и гибкое сокращение производства, удерживая общий уровень загрузки отрасли на низком уровне. На данном этапе предприятия в целом придерживались сдерживающей стратегии, отдавая приоритет поставкам по долгосрочным контрактам, при ограниченном новом эффективном предложении и общей нехватке спотовых объемов. Сторона спроса: загрузка мощностей в перерабатывающей алюминиевой промышленности оставалась высокой, что создавало устойчивый жесткий спрос на фторид алюминия и обеспечивало нижнюю поддержку рыночных цен.

Комментарий SMM: На этой неделе динамика сырья для производства фторида алюминия была разнонаправленной: цены на плавиковый шпат оставались стабильно высокими, обеспечивая сильную поддержку издержек; цены на серную кислоту немного снизились, частично компенсируя давление затрат, однако совокупные производственные издержки в отрасли оставались высокими, рентабельность была низкой, производственный энтузиазм недостаточным, загрузка мощностей в отрасли — низкой, а предложение в целом ограниченным. Со стороны спроса алюминиевые предприятия поддерживали работу с высокой загрузкой, создавая жесткую поддержку потребления фторида алюминия, однако закупки были неэластичными, на рынке отсутствовали позитивные сигналы для концентрированного пополнения запасов, и потенциал роста спотовых цен был ограничен. SMM также стало известно, что цены на высокосортный фторид алюминия при поддержке издержек выросли за неделю примерно до 12 400–12 800 юаней за тонну. В целом текущий рынок фторида алюминия демонстрирует модель «поддержка издержек, ограниченное предложение и неэластичный спрос», при этом в дальнейшем внимание будет сосредоточено на колебаниях цен на плавиковый шпат и темпах пополнения запасов алюминиевыми предприятиями.