Самый торгуемый контракт на олово на SHFE консолидируется на сильной ноте, при ограниченном высвобождении спроса в пиковый сезон со стороны переработчиков [SMM Tin Midday Review]

9 сентября 2026 г. Дневной комментарий по спотовому рынку олова

1. Обзор цен

Сегодня спотовая цена олова SMM №1 составляла 417 900–419 800 юаней за тонну, средняя цена — 418 850 юаней за тонну, что на 1 650 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день.

Наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE сегодня консолидировался на высоком уровне, достигнув внутридневного максимума 422 000 юаней за тонну и минимума 416 200 юаней за тонну, и закрыл утреннюю сессию на отметке 418 870 юаней за тонну, что на 1 930 юаней за тонну, или 0,46%, выше расчётной цены предыдущего торгового дня в 416 940 юаней за тонну.

На LME трёхмесячный контракт на олово немного вырос до 55 000 долларов за тонну, что на 20 долларов за тонну, или 0,04%, выше расчётной цены предыдущего торгового дня в 54 980 долларов за тонну.

2. Спотовый рынок

Сегодня спотовая торговля была вялой. На прошлой неделе, когда цены откатились в диапазон 412–414, рыночная активность была относительно оживлённой, и некоторые перерабатывающие предприятия пополняли запасы. На этой неделе, когда фьючерсные цены сместились вверх к отметкам около 415–418, перерабатывающие предприятия в основном занимают выжидательную позицию, закупки представлены небольшими объёмами по жёсткой необходимости, а готовность срочно покупать на фоне непрерывного роста цен ограничена. Традиционный пиковый спрос сентября–октября ещё не проявился в полной мере, заказы конечных потребителей остаются разрозненными, а торговая активность заметно снизилась по сравнению с уровнями низких цен прошлой недели.

3. Комплексный прогноз

В краткосрочной перспективе цены на олово остаются в фазе консолидации, для которой характерно сочетание постепенно смягчающихся макроэкономических ожиданий и равновесия спроса и предложения. Сверху рост ограничен геополитическими рисками на Ближнем Востоке, неопределённостью курса денежно-кредитной политики ФРС США и слабым спросом конечных потребителей. Снизу поддержку оказывают медленное восстановление предложения, отсутствие значительного накопления социальных запасов в Китае и закупки по жёсткой необходимости вблизи уровня 410 000 юаней за тонну. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE на этой неделе будет торговаться в диапазоне 415 000–422 000 юаней за тонну, а направленные сигналы появятся после публикации данных по индексу потребительских цен США за август в пятницу и заседания ФРС США 15–16 сентября, при этом также стоит следить за существенным ростом пиковых сезонных заказов конечных потребителей.