[SMM Flash] В городе Ланфан создана четырехваучерная система взаимосвязи «ваучеры на вычислительные мощности + токен-ваучеры + ваучеры на данные + ваучеры на модели»

Сегодня только индекс H100 в дельте реки Янцзы скорректировался: максимальная месячная арендная плата выросла на 2,41% до 85 000 юаней, а средняя месячная арендная плата выросла на 1,24% до 81 500 юаней. Сигналы со стороны спроса: растущий спрос на инференс подталкивает цены на вычислительные мощности в крупных городах вверх. Ведущее приложение на базе большой модели ограничило бесплатное использование для конечных пользователей (после достижения пиковой мощности оно неделю не открывало подписку для новых пользователей), и ожидается, что цены на H100 в районах вблизи Пекина вырастут до 90 000 юаней за единицу в месяц. Рост объёма инференса для конечных пользователей стал новым источником роста, и районы вокруг городов первого уровня могут сформировать ценовые максимумы, при этом цикл повышения цен, возможно, только начинается.

Гуйян/Новый район Гуйань 2 сентября опубликовал Трехлетний план действий по созданию Китайской долины данных и города токенов (2026–2028), продвигая модернизацию центров интеллектуальных вычислений от «услуг чистой вычислительной мощности» к «стандартизированным услугам по производству токенов». Вновь построенные центры интеллектуальных вычислений должны достичь среднего PUE не выше 1,2 и доли зеленой электроэнергии свыше 80%. [Данные] - Средний PUE вновь построенных центров интеллектуальных вычислений: ≤ 1,2 - Доля зеленой электроэнергии: > 80% - Направление: создание крупномасштабных интенсивных кластеров «токен-фабрик», расширение эксплуатации центров интеллектуальных вычислений до непосредственно вызываемых услуг по производству токенов - Сопутствующие меры: поддержка пилотного проекта China Southern Power Grid по координации вычислительных мощностей и «Отраслевого альянса по координации электроэнергии и вычислений Нового района Гуйань», продвижение прямых поставок зеленой электроэнергии и торговли зеленой электроэнергией [Комментарий SMM] Точка зрения: местные власти включили «токен-экономику» в трехлетний план действий, смещая политику в сфере вычислительных мощностей от «наращивания масштабов» к «стимулированию использования и снижению энергопотребления». Путь воздействия: предварительные ограничения по PUE и зеленой электроэнергии → стимулирование жидкостного охлаждения в сочетании с прямыми поставками зеленой электроэнергии → снижение удельных затрат на вычислительные мощности. Сравнительные факторы: продолжая основную линию субсидий и зеленой электроэнергии, отмеченную в сети вычислительных мощностей Сычуани 5 сентября (вычислительные ваучеры на уровне 40%) и в вычислительных ваучерах Гуйчжоу 3.0 от 3 сентября (стимулирование интеллектуальных вычислений на уровне 30%), данный план дополнительно устанавливает «токен-фабрики» в качестве цели строительства. Ключевые данные: PUE ≤ 1,2, зеленая электроэнергия > 80%.

Резюме: 7 сентября 256 серверов H200 в полной комплектации были выпущены в виде пятилетних закрытых долгосрочных лизингов в северо-западном Китае с ежемесячной арендной платой 128 000 юаней за единицу, что выше котировок на тот же срок в центральном Китае и не показывает скидки по долгосрочным контрактам, отражая более сильную ценовую власть продавца; оптовые поставки 5090 выросли с сотен до тысяч единиц, при этом аренда 800 серверов с 8 GPU поглощает спрос со стороны операторов; фьючерсы Dell B300 котировались на уровне 8,05–8,6 млн юаней за 3T и 8,9 млн юаней за 4T, при этом на спотовом рынке впервые появился спрос на сотни единиц; фактические заказы на покупку H100 в объёме 80 единиц и пятилетние закрытые сделки на 128 единиц сосуществовали; онлайн-лизинг 910B2 котировался на уровне 17 000 юаней, что является новым максимумом для этой модели.