Выходные накопления запасов и сужение бэквордации способствуют небольшому восстановлению спотовых премий на медь в Шанхае [SMM SHFE Copper Spot]

SMM, 4 сентября:

Сегодня спотовые цены на катодную медь SMM №1 относительно контракта SHFE на медь 2609 котировались с премией 200–380 юаней/т, в среднем 290 юаней/т, что на 25 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Контракт SHFE на медь 2609 после гэпа вверх на открытии сформировал разворот от локального дна. В начале торгов цены быстро поднялись выше 109 100 юаней/т, затем продолжили консолидацию с повышением, достигнув внутридневного максимума около 109 220 юаней/т. После этого котировки откатились от максимумов, опустившись примерно до 108 950 юаней/т, затем постепенно восстановились. Ближе к полудню цены отскочили до 109 170 юаней/т. Бэквордация между соседними месяцами составляла 420–500 юаней/т, а импортная маржа по SHFE относительно контракта 2609 находилась в диапазоне убытка 480–360 юаней/т.

В течение дня индекс настроений продавцов катодной меди в Шанхае составил 3,36, увеличившись на 0,1 м/м, тогда как индекс настроений покупателей — 3,43, увеличившись на 0,44 м/м. Исторические данные доступны для запроса в базе данных. В начале утренней сессии поставщики котировали стандартные марки меди, такие как Tiefeng, Yuguang и Dajiang HS, с премией 200 юаней/т, тогда как Zhongjin, Zhongtiaoshan и Dajiang PC — с премией 240 юаней/т; большинство сделок заключалось с премией 200 юаней/т. В районе Чанчжоу часть партий котировалась с премией 180 юаней/т. Во второй торговой сессии доступное предложение в Шанхае оставалось ограниченным, что побудило поставщиков повысить котировки. По стандартным маркам, таким как Tiefeng, премии по заключённым сделкам постепенно выросли с 200 до 250 юаней/т. Незарегистрированные марки, такие как Mabende, Panda и TCC, в основном торговались с премией 80–110 юаней/т.

В перспективе следующей недели покупательские настроения в Шанхае заметно улучшились в течение дня. Часть покупателей из нижних переделов и трейдеров проявила спрос на пополнение запасов перед выходными, что привело к улучшению рыночных сделок по сравнению с более ранними периодами. Между тем бэквордация между соседними месяцами сузилась относительно прежних уровней, ослабив давление на поставщиков по переносу позиций и снизив их готовность продавать по низким ценам. После того как в начале торгов были заключены сделки по ряду партий с премией около 200 юаней/т, доступное предложение на шанхайском рынке ещё больше сократилось, что подтолкнуло поставщиков к повышению котировок и поддержало спотовые премииОднако абсолютные цены на медь на SHFE остаются высокими, и закупки в перерабатывающих отраслях по-прежнему в основном обусловлены жёстким спросом и пополнением запасов на спадах, при ограниченной готовности гнаться за партиями с высокой премией. В целом, с учётом высвобождения спроса на пополнение запасов в выходные, сужения структуры бэквордации и ограниченного доступного предложения, спотовые цены на медь к контракту SHFE 2609, как ожидается, на следующей неделе останутся с премией, при этом общий центр, вероятно, ещё немного повысится, хотя потенциал роста будет по-прежнему сдерживаться высокими ценами на медь и приемлемостью для переработчиков.