[SMM Türkiye Weekly Review] Арматура приближается к отметке 610 долл./т, длинномерный прокат лидирует в росте и тестирует высокие цены предложения для ЕС

Рынок плоского проката ЕС на этой неделе официально вошёл в «фазу полной реализации», запущенную резонансом политики и предложения. Новый импортный режим ЕС и новые правила прослеживаемости «Melt and Pour» официально вступили в силу 1 сентября; одновременно судебные предписания о приостановке производства слябов на итальянских предприятиях ADI и объявление форс-мажора компанией Ferriera Valsider сформировали двойной шок — ужесточение регулирования и сбои поставок, — который мгновенно пробил рыночную оборону. Котировки HRC в Северо-Западной Европе за неделю подскочили до 738 EUR/т EXW (857 USD/т EXW), а итальянский индекс HRC синхронно вырос до 733 EUR/т EXW (852 USD/т EXW). Крупные производители агрессивно повысили цены ex-works на 20–30 EUR/т; крупный сервисный центр в Северной Европе зафиксировал 500 т реальных заказов (отгрузка в октябре) по 760 EUR/т DDP (883 USD/т). По импорту итальянские цены на HRC CIF выросли до 669 USD/т CIF, импортные слябы поднялись до 560 USD/т CFR, при этом сделки по китайскому происхождению проходили по 570 USD/т CFR, что ещё больше расширило внутренне-внешний ценовой спред до годовых максимумов. Сегмент длинномерного проката сохранял локальную слабость на фоне общей устойчивости: итальянская арматура на внутреннем рынке снизилась на 5 EUR до 690 EUR/т EXW (802 USD/т), а неопределённость будущих затрат из‑за опережающего внедрения CBAM начала нарушать ценообразование по долгосрочным контрактам на 2027 год. В перспективе следующей недели двойной импульс новых правил и перебоев поставок сохраняется; то, насколько заводы смогут удерживать высокие котировки и обеспечивать объёмы, будет определять темп роста, поддерживая силу HRC

Черные металлы в основном демонстрировали тенденцию сначала роста, затем снижения, однако по итогам месяца в целом зафиксирован определенный прирост, при этом коксующийся уголь и кокс лидировали по темпам роста, а готовая сталь следовала за ними. Основным драйвером ралли стало сочетание бычьих факторов: во-первых, доминировали перебои с поставками коксующегося угля, поскольку восстановление добычи в провинции Шаньси значительно отставало от ожиданий, предложение оставалось ограниченным, шахты сдерживали продажи, а аукционы закрывались с высокой премией, что быстро материализовало логику давления издержек; во-вторых, поддержка со стороны издержек усиливалась поэтапно: четвертое повышение цен на кокс было реализовано 3 сентября, запасы крупнокусковой железной руды сокращались две недели подряд, а новости о приостановке работы рудника Minas подтолкнули цены на руду вверх, при этом выпуск чугуна восстановился до среднесуточного уровня 2,408 млн тонн, что сохраняло поддержку спроса на сырье. После роста в начале недели на встрече глав государств Китая и Монголии состоялся обмен мнениями по вопросам строительства железной дороги в пограничном порту и другим темам, что усилило опасения рынка относительно возможного постепенного восстановления поставок монгольского коксующегося угля, остановило рост фьючерсов на коксующийся уголь и кокс и потянуло другие черные металлы в коррекцию. С точки зрения данных, поскольку спотовый рынок оставался слабым, а последующее ралли не было сильным, спотовые цены на горячекатаный прокат в долларовом выражении выросли на 10 долл./т за месяц, экспортные цены на листовой и толстолистовой прокат выросли на 5–6 долл./т, цены на сортовой прокат выросли на 7–8 долл./т за месяц, а экспортная маржа продолжила сужаться. В перспективе ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок сохранит устойчивую модель, обусловленную издержками, однако риски отката после быстрого роста нарастают. Восстановление добычи коксующегося угля отстает от ожиданий, а ограниченное предложение трудно устранить, что сохраняет прочную поддержку со стороны издержек; после вступления в силу повышения цен на кокс противостояние между производителями кокса и стали усилилось: производители кокса ограничивали выпуск и сдерживали продажи на фоне убытков, тогда как металлургические заводы настаивали на поставках. Если такая ситуация сохранится, центр издержек продолжит смещаться вверх. Основное внимание следует уделять темпам восстановления добычи коксующегося угля и предельным изменениям в сделках конечных потребителей. Ожидается, что экспортные цены также останутся высокими относительно уровней текущей недели.

В следующей таблице показано движение черных и цветных металлов на SHFE и DCE 4 сентября 2026 года