[SMM Обзор утреннего совещания по кобальту] Ожидания восстановления спроса усиливаются, цены по всей производственной цепочке остаются в фазе слабых переговоров

Рафинированный кобальт:

В начале этой недели цены на рафинированный кобальт консолидировались на низких уровнях. Со стороны предложения: с прошлой недели, когда зарубежный производитель объявил о закупке низкоценовых промежуточных продуктов на рынке, рынку был подан явный сигнал об удержании цен. На этом фоне котировки электронных торгов отскочили с уровня около 290 000 юаней за тонну до уровня выше 300 000 юаней за тонну, после чего перешли в боковое движение. Благодаря восстановлению рыночных настроений трейдеры, ранее приостановившие котировки, на этой неделе постепенно возобновили их, спред между спотовыми и фьючерсными ценами составлял премию 1 000–13 000 юаней за тонну; основные заводы удерживали цены EXW на уровне 310 000 юаней за тонну. Со стороны спроса: downstream-предприятия ещё не завершили летнюю паузу, закупки в основном носили характер пополнения запасов под текущие потребности, активность торгов улучшилась незначительно. В краткосрочной перспективе поддержка со стороны рудного сырья оказывает ценам определённую опору, однако из-за недостаточного спроса в межсезонье потенциал восстановления цен может быть ограничен. В дальнейшем следует следить за темпами пополнения запасов downstream-предприятиями после летней паузы и устойчивостью закупок промежуточных продуктов.

Промежуточные продукты:

На этой неделе рынок промежуточных продуктов кобальта оставался в состоянии противостояния, однако центр этого противостояния заметно сместился вниз. Недавно зарубежная компания продала небольшой объём некондиционного материала по цене 15 долларов за фунт, что нанесло ощутимый удар по рыночным настроениям. Чтобы стабилизировать рыночные ожидания, зарубежный производитель в начале недели объявил о намерении закупать низкоценовые промежуточные продукты по цене 16 долларов за фунт и ниже, подав явный сигнал об удержании цен. Что касается котировок, большинство производителей по-прежнему настаивали на целевых ценах выше 20 долларов за фунт, однако закупочные намерения downstream-покупателей под давлением снижения цен на соли кобальта дополнительно опустились до 15–18 долларов за фунт. Разрыв между ценами продавцов и покупателей остаётся значительным, недавние тендеры в основном не состоялись, сделки по-прежнему затруднены. В краткосрочной перспективе действия производителей по закупке низкоценовых партий могут оказать некоторую поддержку нижней границе цен, однако до сокращения психологического ценового разрыва между upstream и downstream существенные сделки вряд ли состоятся, и состояние противостояния, вероятно, сохранится.

Сульфат кобальта:

В начале этой недели рынок сульфата кобальта оставался вялым. В последнее время сделки по индонезийскому сульфату кобальта по низкой цене 63 000 юаней за тонну нанесли ощутимый удар по рынку и стали основным источником понижательного давления на цены. Со стороны предложения коэффициент оплаты MHP в настоящее время снизился примерно до 70%, в результате чего себестоимость спотового производства упала примерно до 69 000 юаней за тонну, что ещё больше ослабило поддержку издержек. Производители, использующие первичное и вторичное сырьё, придерживаются единой ценовой стратегии, удерживая котировки на уровне 70 000 юаней за тонну. Если downstream-предприятия проявят явное намерение закупаться, производители могут рассмотреть продажу в диапазоне 65 000–68 000 юаней за тонну. Со стороны спроса намерения downstream-покупателей в целом привязаны к ранее совершённой сделке по низкой цене 63 000 юаней за тонну, а целевые цены находятся на уровне 63 000 юаней за тонну или ниже. Разрыв между ценами продавцов и покупателей значителен, и фактические сделки по-прежнему затруднены. С приближением конца месяца некоторые предприятия начали заключать новые заказы. В настоящее время целевые цены downstream-покупателей находятся на уровне 90% или ниже нижней границы цены SMM, тогда как upstream-предприятия ориентируются на 93–95%. В краткосрочной перспективе, с приближением пикового сезона сентября-октября, downstream-спрос медленно восстанавливается, и у предприятий есть потребность в пополнении запасов. С конца августа до начала сентября цены могут постепенно прекратить снижение и стабилизироваться. Однако текущие рыночные настроения остаются слабыми, и для улучшения цен потребуется дождаться явных сигналов концентрированных downstream-закупок.

Хлорид кобальта:

На этой неделе рынок хлорида кобальта в целом работал стабильно, количество запросов и фактических сделок было ограниченным. Торговые настроения на рынке были сдержанными, значительных изменений цен не наблюдалось. В настоящее время все звенья производственной цепочки действуют осторожно, участники рынка в основном занимают выжидательную позицию. С приближением сентября предприятия переносят внимание на downstream-спрос, и рынок в целом ожидает улучшения условий закупок в сентябре, что окажет определённую поддержку ценам.

Соль кобальта (Co3O4):

На этой неделе рынок Co3O4 в целом работал стабильно, объём торгов оставался относительно небольшим. В настоящее время предприятия в основном поддерживают плановое производство и выполняют поставки по ранее заключённым долгосрочным контрактам, новых заказов и спотовых сделок сравнительно мало. Общая рыночная активность была умеренной. Поскольку цены на хлорид кобальта в последнее время существенно не снижались, затратная сторона Co3O4 не подверглась заметным нарушениям, и у предприятий нет явного давления для снижения цен. В то же время новый закупочный спрос со стороны переработчиков пока не проявился отчётливо, и рынку не хватает дальнейшего импульса для роста. В краткосрочной перспективе рынок Co3O4, как ожидается, останется в основном стабильным, а цены, вероятно, будут двигаться в боковом диапазоне.

Кобальтовый порошок и прочее:

В начале этой недели цены на кобальтовый порошок консолидировались на низких уровнях. Со стороны предложения диапазон котировок спотовых заказов плавильных предприятий сместился вниз до 410 000–430 000 юаней за тонну, при этом некоторые крупные тендерные заказы заключались по 400 000 юаней за тонну или немного ниже. В торговом сегменте минимальная цена сделки однажды опускалась до 385 000 юаней за тонну. По данным SMM, этот товар, вероятно, представлял собой старые запасы более ранних периодов, поскольку новый материал не может следовать такому уровню цен из-за затратных ограничений. Ориентирующее влияние отдельных низкоценовых сделок на рыночные цены ограничено. Со стороны спроса заказы от предприятий по производству твёрдых сплавов оставались слабыми, расходование сырьевых запасов шло медленно, и, помимо обычных выборок по долгосрочным контрактам, закупки по спотовым заказам оставались эпизодическими. В целом рыночные торговые настроения были вялыми. В краткосрочной перспективе, с приближением пикового сезона сентября-октября, если спрос на пополнение запасов со стороны переработчиков будет постепенно высвобождаться, ожидается, что в сентябре цены постепенно прекратят снижение и стабилизируются. Однако до того, как концентрированные закупки переработчиков явно проявятся, у цен на кобальтовый порошок нет импульса для разворота, и ожидается продолжение слабой тенденции с поиском дна.

Прекурсор тройного катода:

В начале недели цены на прекурсор тройного катода ослабли. Сегодня цены на сульфат никеля снизились, тогда как цены на сульфат кобальта и сульфат марганца остались стабильными.

Что касается скидок, по заказам на сентябрь и третий квартал некоторые производители по-прежнему намерены удерживать цены из-за более высокой стоимости сульфатного сырья в предыдущий период. По долгосрочным контрактам часть производителей уже согласовала годовые контракты в начале года, и большинство производителей пока не повышали свои коэффициенты. Спрос на повышение коэффициентов при квартальных заказах также оставался слабым. За исключением некоторых ведущих производителей, обладающих определённой переговорной силой, большинство производителей сохранили коэффициенты в основном на уровне второго квартала. По спотовым заказам, поскольку цены на соли никеля и кобальта в последнее время относительно слабы, некоторые downstream-предприятия ищут возможности переработки сырья на давальческой основе или расширяют собственное производство, и коэффициенты по сентябрьским заказам остаются под давлением.

Что касается производства, экспортные заказы ведущих производителей в этом месяце оставались высокими, а производственные планы находились на относительно высоком уровне. У некоторых отечественных ведущих производителей есть ожидания небольшого сокращения, тогда как у ряда других малых и средних производителей производственные планы по-прежнему относительно низкие из-за межсезонья.

В перспективе цены на сульфат пока не показали явного восстановления, и цены будущих новых заказов будут зависеть от фактического downstream-спроса в пиковый сезон сентября-октября.

Тройные катодные материалы:

В начале этой недели цены на тройные катодные материалы несколько выросли. Со стороны сырья цены на сульфат никеля продолжили снижаться, однако цены на карбонат лития и гидроксид лития заметно восстановились, что подтолкнуло цены на тройные катодные материалы вверх. Литиевые химикаты по-прежнему находятся в фазе значительных колебаний, и производители сохраняют осторожность при размещении заказов. Со стороны спроса на внутреннем рынке электромобилей некоторые производители аккумуляторных элементов замедлили темпы отгрузки, главным образом потому, что заказы автопроизводителей оказались слабее ожиданий; экспортные заказы оставались на относительно высоком уровне. В настоящее время внутренние производственные планы по тройным катодным материалам, вероятно, будут снижаться месяц к месяцу начиная с сентября, и только экспортные заказы могут оказывать небольшую поддержку спросу до ноября. Последующий импульс роста выглядит несколько недостаточным. На этом фоне настроения в отношении закупок сырья также очень подавлены, и в дальнейшем поддержка цен на сырьё со стороны спроса на тройные материалы, как ожидается, будет крайне ограниченной.

LCO:

На этой неделе рыночные цены на LCO оставались в основном стабильными, общие фундаментальные показатели по-прежнему слабые, а поддержка пикового сезона не оправдала ожиданий. Со стороны предложения общие колебания были ограниченными: катодные предприятия сохраняли низкие коэффициенты загрузки и стратегию производства под заказы, что удерживало отраслевой выпуск относительно стабильным. Спрос оставался вялым: закупки в перерабатывающих отраслях по-прежнему велись в основном под текущие потребности, крупных накоплений запасов не наблюдалось. Традиционный сезонный фактор сентября-октября пока не проявился в ожидаемой мере, ожидания рынка относительно пополнения запасов в пиковый сезон ослабли, переработка запасов по всей производственной цепочке шла медленно, а баланс спроса и предложения пока не претерпел существенных улучшений.

В целом на текущем этапе издержки оказывают определённую поддержку, и при отсутствии дальнейшего давления со стороны переработчиков на снижение цен котировки карбоната лития в краткосрочной перспективе получили некоторую передышку, рынок в основном консолидируется и удерживает стабильность. Однако конечный спрос не имеет восходящего импульса. Если пополнение запасов конечными потребителями в сентябре вновь окажется ниже ожиданий, рынок по-прежнему будет подвержен риску повторного ослабления.

Новости:    

[Спрос на накопители энергии становится новым двигателем рынка лития; производители лития получают высокую прибыль] Быстрорастущая отрасль накопителей энергии стимулировала спрос на аккумуляторные металлы и подтолкнула цены на литий вверх, что позволило производителям лития получить значительную прибыль. Крупнейшие китайские производители лития Tianqi Lithium и Ganfeng Lithium отчитались о самой высокой чистой прибыли за первое полугодие за три года. Американская Albemarle сообщила, что мировой спрос на литий за период по май вырос на 45% в годовом выражении, опережая рост предложения. Австралийская PLS Group также показала сильные результаты, получив прибыль в размере 526 млн австралийских долларов (около 377 млн долларов США) за 12 месяцев, завершившихся 30 июня, по сравнению с убытком годом ранее. PLS Group также оптимистично оценивает цены на литий в ближайшие месяцы, ожидая дефицита предложения на рынке. (Jin10 Data APP)

[Levima Advanced Materials: производство VC в компании в настоящее время работает стабильно, вся продукция производится и реализуется] Levima Advanced Materials сообщила на платформе взаимодействия с инвесторами, что в связи с быстрым развитием конечных рынков, таких как новые энергетические автомобили и накопители энергии, а также ограничениями эффективного предложения мощностей, предложение добавки VC для литиевых аккумуляторов с начала текущего года постепенно ужесточается, а рыночные цены демонстрируют устойчивую тенденцию к росту. Производственная установка VC компании достигла самостоятельных технологических прорывов в ключевых производственных процессах, обеспечив более высокую степень конверсии и более низкое энергопотребление. Используемое сырье в основном поставляется самостоятельно, что дает заметные технологические преимущества и преимущества в производственной цепочке. В настоящее время производственный блок VC компании работает стабильно, вся продукция производится и реализуется. (Приложение Jin10 Data)

[Министерство коммерции: углубить пилотную реформу обращения и потребления автомобилей, ускорить устранение необоснованных ограничительных мер в сфере обращения и потребления автомобилей] Министерство коммерции и семь других ведомств опубликовали рекомендации по содействию расширению и модернизации потребления товаров. В рекомендациях указано на необходимость углубить пилотную реформу обращения и потребления автомобилей, ускорить устранение необоснованных ограничительных мер в сфере обращения и потребления автомобилей, внедрять инновационные модели управления использованием автомобилей и расширять потребление автомобилей по всей цепочке. Следует поощрять соответствующие регионы к оптимизации ограничений на покупку автомобилей, чтобы лучше удовлетворять потребности жителей в приобретении автомобилей. Необходимо развивать и расширять рынок послепродажного обслуживания автомобилей, поддерживая развитие модификации автомобилей, ремонта и технического обслуживания, автоспорта и кемпинга с автодомами, а также создавать систему признания и управления традиционными классическими автомобилями. Следует совершенствовать механизмы межведомственного обмена информацией и создавать систему информационного взаимодействия, охватывающую весь жизненный цикл автомобиля, включая продажу, регистрацию, ремонт, страхование и утилизацию. Необходимо совершенствовать систему управления оборотом подержанных автомобилей, продвигать взаимное признание унифицированных счетов-фактур при продаже подержанных автомобилей и применять дифференцированное и классифицированное управление к субъектам бизнеса по продаже подержанных автомобилей.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868