Геополитические риски накаляются и будоражат фьючерсы, в то время как дефицит наличной меди поддерживает цены на медь на SHFE [SMM утренний комментарий по меди]

СММ, 1 сентября: В одночасье LME медь была закрыта в связи с праздником. В одночасье наиболее торгуемый контракт SHFE меди 2610 открылся на уровне 109 100 юаней за тонну, опустился до 109 050 юаней за тонну в начале торгов, затем подскочил до максимума 109 980 юаней за тонну, после чего снизился и закрылся на отметке 109 350 юаней за тонну, прибавив 0,62%. Объём торгов достиг 46 500 лотов, открытый интерес составил 223 000 лотов, увеличившись на 2 121 лот по сравнению с предыдущим торговым днём, что свидетельствует о бычьих настроениях. На макроэкономическом фронте американо-иранский конфликт продолжал обостряться: Трамп угрожал «жёстко ударить по Ирану», усиливая геополитические риски в Ормузском проливе. Трамп заявил, что процентные ставки слишком высоки, но уважает решения Уорша, в то время как министр финансов Бессент ожидал падения цен на нефть и урегулирования конфликта. Что касается фундаментальных показателей, доступное предложение оставалось ограниченным: поставщики удерживали цены, и общая ситуация с поставками сохранялась напряжённой. Спрос был обусловлен в основном закупками точно в срок, с ограниченным желанием гнаться за более высокими ценами, хотя ожидания пополнения запасов в начале месяца оказывали некоторую поддержку. Что касается запасов, по состоянию на понедельник, 31 августа, запасы меди СММ в основных регионах Китая снизились на 12 100 тонн за неделю до 102 100 тонн, что на 30 000 тонн меньше по сравнению с 132 100 тоннами за аналогичный период прошлого года. Предложение на рудниках оставалось ограниченным, доступность на спотовом рынке была невелика, а с приближением традиционного пикового сезона и ожиданиями пополнения запасов в перерабатывающем секторе цены на медь за ночь резко выросли. В целом ожидается, что сегодня цены на медь будут консолидироваться в сдержанном ключе.