Поставки медной руды и лома ограничены, увеличение производства медных катодов затруднено [Анализ SMM]

       В августе производство медного катода на внутреннем рынке достигло 1 147 тыс. т, увеличившись на 1,79% м/м и снизившись на 2,09% г/г; совокупный прирост составил 356,1 тыс. т. В августе ряд плавильных заводов завершили или приблизились к окончанию технического обслуживания, производство постепенно восстанавливалось, однако дефицит медных анодов по-прежнему оказывал значительное влияние из-за обслуживания. Индекс импортного медного концентрата в августе составил -182,81 $/т сух., снизившись на 34,53 $/т сух. м/м по сравнению с июлем. В августе рассчитанная SMM среднемесячная прибыль/убыток для плавильных заводов (при закупке спотовых медных концентратов, включая доходы от побочных продуктов) составила -2 091,57 юаня/т. В этом месяце дефицит медных анодов из лома сохранялся, а производство медного катода из лома продолжало снижаться; это снижение является основной причиной медленного роста производства медного катода после обслуживания катода из руды.

       Что касается сроков хранения запасов, то в августе запасы медного катода на плавильных заводах составляли лишь 1,62 дня, снизившись на 0,44 дня м/м. В августе, с открытием экспортного окна для медного катода, ряд заводов подготовили запасы для массового экспорта, что привело к снижению внутризаводских запасов.

       Ожидается, что в сентябре производство медного катода на внутреннем рынке будет пересмотрено в сторону снижения сверх ожиданий, прогноз составляет лишь 1 139 тыс. т, снижение на 0,67% м/м. В сентябре на плавильных заводах запланированы внеплановые технические обслуживания, что приведет к пересмотру производства в сторону снижения. Хотя некоторые заводы возобновили производство после обслуживания в августе, дефицит медных анодов из руды и лома будет трудно устранить, что продолжит сдерживать возвращение производства к высоким уровням. В сентябре крупные заводы по-прежнему будут проводить концентрированное обслуживание, ожидаемое влияние которого превысит 30 тыс. т. Кроме того, новые введенные в эксплуатацию предприятия в сентябре будут медленно наращивать производство и не внесут значительного вклада в рост. Что касается сроков хранения запасов, то в августе запасы медного катода на плавильных заводах составляли лишь 1,62 дня, снизившись на 0,44 дня м/м. В августе, с открытием экспортного окна для медного катода, ряд заводов подготовили запасы для массового экспорта, что привело к снижению внутризаводских запасов.