Ожидания пикового сезона не оправдались, стоимость готовой продукции из нержавеющей стали снизилась по всем позициям, металлургические заводы продолжают нести убытки [Анализ SMM]

На этой неделе цены на готовую нержавеющую сталь и производственные издержки синхронно снизились, в результате чего металлургические заводы остались убыточными. В расчете на холоднокатаную сталь 304 маржа прибыли на этой неделе составила −0,37% при текущих затратах на сырье и −0,98% при затратах на сырье по себестоимости запасов.

По никелевому сырью цены на высокосортный никелевый чугун (NPI) на этой неделе продолжили снижение. Ожидания сезонного восстановления спроса на рынке нержавеющей стали не оправдались. В сочетании со снижением фьючерсов на нержавеющую сталь и ростом портовых запасов высокосортного никелевого чугуна пессимизм на рынке еще более усилился. Сделки оставались слабыми; поступали сообщения о сокращении производства серии 300 на некоторых заводах по выпуску нержавеющей стали, и цены на никелевый чугун в целом оставались подавленными. По состоянию на пятницу цена индонезийского высокосортного никелевого чугуна с содержанием никеля 10–12% при поставке в Китай с уплатой пошлины снизилась на 5,5 юаня за единицу никеля, до 1 126 юаней за единицу никеля.

Цены на лом нержавеющей стали на этой неделе остались стабильными. В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь снижались, медвежьи настроения перекинулись на спотовый рынок, готовая нержавеющая сталь и высокосортный никелевый чугун синхронно ослабевали, а общий тон рынка был медвежьим. Благодаря ценовому преимуществу замещения лом нержавеющей стали получил поддержку и не последовал за фьючерсами вниз. Однако поддержка со стороны издержек в конечном итоге не выдержала фундаментального давления. Ожидания восстановления спроса в «пиковый сезон сентября-октября» не оправдались, конечный спрос был недостаточным, маржа заводов сузилась, закупочная позиция оставалась осторожной, рыночные ожидания роста сентябрьских фьючерсов на нержавеющую сталь были сдержанными, а сделки в целом были вялыми. На фоне накопления многочисленных медвежьих факторов поддержка со стороны издержек продолжала ослабевать. В краткосрочной перспективе лом нержавеющей стали не имеет импульса к росту, и рынок, вероятно, останется слабым. По состоянию на пятницу преобладающие цены на обрезь нержавеющей стали 304 в Шанхае не изменились и составили 10 300 юаней за тонну без учета налогов.

По хромовому сырью цены на высокоуглеродистый феррохром на этой неделе немного снизились. В течение недели TISCO и Tsingshan последовательно объявили сентябрьские закупочные тендерные цены на высокоуглеродистый феррохром, которые снизились на 100 юаней за тонну (при 50% содержании металла) относительно предыдущего месяца, при этом текущие цены уже ниже уровня себестоимости некоторых производителей высокоуглеродистого феррохрома. В сочетании с высоким текущим объемом производства высокоуглеродистого феррохрома и сохраняющимся слабым спросом на нержавеющую сталь рынок в целом сохранял медвежий взгляд на перспективы. По состоянию на пятницу основные цены на высокоуглеродистый феррохром во Внутренней Монголии снизились за неделю на 25 юаней/т (50% содержания металла) до 7 900 юаней/т (50% содержания металла).