Глинозем в Китае снижается, за пределами Китая продолжает укрепляться, ценовой разрыв между китайским и зарубежными рынками расширяется [SMM Alumina Weekly Review]

SMM 20 августа:

Обзор цен: по состоянию на четверг текущей недели индекс глинозема SMM составил 2 681,62 юаня за тонну, снизившись на 0,46 юаня за тонну по сравнению с прошлым четвергом. В провинции Шаньдун цена составляла 2 650–2 720 юаней за тонну, снизившись на 10 юаней за тонну по сравнению с прошлой неделей; в Хэнани — 2 690–2 750 юаней за тонну, снижение на 10 юаней за тонну; в Шаньси — 2 680–2 740 юаней за тонну, снижение на 10 юаней за тонну; в Гуанси — 2 580–2 640 юаней за тонну, снижение на 5 юаней за тонну; в Гуйчжоу — 2 720–2 790 юаней за тонну, снижение на 10 юаней за тонну.

Рынки за пределами Китая: по состоянию на 13 августа 2026 г. цена глинозема FOB Западная Австралия составляла 360 долл./т, стоимость морского фрахта — 32 долл./т, курс продажи доллара к юаню — около 6,74. Эта цена была эквивалентна примерно 3 066,17 юаня за тонну на основных китайских портах, что на 384,55 юаня за тонну выше индекса глинозема. На этой неделе за пределами Китая было заключено семь спотовых сделок по глинозему, подробности ниже:

(1) 20 августа 2026 г. за пределами Китая заключена сделка по глинозему по цене 363 долл./т FOB Восточная Австралия на 30 000 т или 364 долл./т FOB Восточная Австралия на 50 000 т на усмотрение продавца, с отгрузкой в октябре. (2) 13 августа 2026 г. за пределами Китая реализовано 30 000 т глинозема по цене 374 долл./т CFR Малайзия, с отгрузкой в августе.

(3) 14 августа 2026 г. за пределами Китая реализовоно 30 000 т глиноэма по цене 362,5 долл./т FOB Западная Австралия, с отгрузкой в сентябре.

(4) 14 августа 2026 г. за пределами Китая реализовано 63 000 т глиноэма по цене 409 долл./т CIF Роттердам.

(5) 14 августа 2026 г. за пределами Китая реализовано 30 000 т глинозема по цене 400 долл./т FOB Ямайка, с отгрузкой в сентябре.

(6) 13 августа 2026 г. за пределами Китая реализовано 30 000 т глинозема по цене 360 долл./т FOB Западная Австралия или 358 долл./т FOB Восточная Австралия, с отгрузкой в октябре.

(7) 13 августа 2026 г. за пределами Китая реализовано 30 000 т глинозема по цене 374 долл./т CFR Малайзия, с отгрузкой в августе.

Китайский рынок: по данным SMM, по состоянию на четверг текущей недели общая установленная мощность металлургического глинозема в Китае составила 118,42 млн т/год, а общая операционная мощность — 88,01 млн т/год. Национальная недельная загрузка мощностей по глинозему осталась без изменений по сравнению с прошлой неделей на уровне 74,33%. В частности, недельная загрузка мощностей по производству глинозёма в Шаньдуне осталась без изменений по сравнению с предыдущей неделей на уровне 89,14%; в Шаньси — 64,9%; в Хэнани — 56,53%; в Гуанси — 78,05%; в Гуйчжоу — 83,05%.

На спотовом рынке на этой неделе было заключено две сделки. Синьцзян закупил 5 000 т спотового глинозёма по ценам с доставкой 2 960 юаней/т. Синьцзян закупил 10 000 т спотового глинозёма по ценам с доставкой 2 985 юаней/т.

Спотовые цены на глинозём на этой неделе стабильно снижались, при этом переизбыток предложения продолжал давить на китайские цены. На рынках за пределами Китая наблюдалась иная тенденция: цены на глинозём устойчиво росли, что было обусловлено в основном двумя причинами: во-первых, проблемы с транспортировкой на Ближнем Востоке увеличили спрос на глинозём в мешках, что привело к премии и устойчивому росту цен за пределами Китая; во-вторых, предложение бокситов в Индонезии в целом было ограниченным, что сдерживало местное производство глинозёма и подталкивало спотовые цены за пределами Китая вверх. Внутри страны рабочая мощность по производству глинозёма на этой неделе оставалась стабильной, еженедельное производство составило 1,688 млн т. Показатели запасов продемонстрировали расхождение: запасы сырья на алюминиевых заводах сократились на 9 тыс. т до 3,399 млн т, при этом текущее потребление в основном обеспечивалось за счёт складских запасов и сохранения темпов закупок по долгосрочным контрактам, изменения в целом незначительны; запасы готовой продукции на глинозёмных заводах сократились на 3 тыс. т до 1,217 млн т, предприятия поддерживают нормальные отгрузки по долгосрочным контрактам, колебания ограничени; портовые запасы сократились на 35 тыс. т до 1,016 млн т, в основном за счёт снижения объёмов вывоза; складские запасы увеличились на 15 тыс. т до 288 тыс. т, а запасы в пути незначительно выросли на 2 тыс. т до 1,325 млн т. В целом, общие запасы глинозёма в Китае сократились на 30 тыс. т до 7,245 млн т. На следующую неделю предприятие по производству глинозёма в Гуанси возобновит производство после окончания технического обслуживания, ожидается восстановление мощностей, общее предложение, вероятно, увеличится, что будет оказывать давление на рынок. Что касается импорта и экспорта, чистый импорт в июле составил 63 тыс. т, в перспективе ожидается снижение чистого импорта, при этом портовые запасы в этот период, скорее всего, будут снижаться. В целом, ожидается, что уровни запасов будут колебаться в текущем диапазоне, а спотовые цены останутся на низком уровне.

[Данные, отличные от общедоступной информации, основаны на открытых источниках, рыночных коммуникациях и внутренней базе данных SMM, обработаны SMM исключительно для ознакомления и не являются рекомендациями для принятия решений.]