Ослабление доллара, рост цен на нефть две сессии подряд; большинство цветных металлов подешевело, олово на SHFE снизилось более чем на 1%, UBS вырос более чем на 1% [Ночной рынок]

Новости SMM за 18 августа:

Рынок металлов:

За ночь базовые металлы на внутреннем рынке преимущественно снизились. Медь на SHFE подешевела на 0,84%. Алюминий на SHFE снизился на 0,19%. Цинк на SHFE упал на 0,48%, олово на SHFE — на 1,47%. Свинец на SHFE слегка вырос, тогда как никель на SHFE немного снизился. Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на глинозём снизился на 0,56%, а наиболее торгуемый контракт на литой алюминий — на 0,71%.

За ночь чёрные металлы преимущественно выросли. Нержавеющая сталь прибавила 0,32%, железная руда — 0,14%, арматура снизилась на 0,3%. Горячекатаный рулон вырос на 0,18%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 0,18%, тогда как наиболее торгуемый контракт на кокс вырос на 0,23%.

За ночь на зарубежных рынках металлов базовые металлы LME в основном снижались. Медь LME подешевела на 0,3%. Алюминий LME вырос на 0,45%. Свинец LME снизился на 0,55%. Цинк LME — на 0,11%. Олово LME — на 0,49%. Никель LME — на 0,36%.

За ночь драгоценные металлы:Золото COMEX продолжило рост предыдущей торговой сессии, прибавив 0,81%, серебро COMEX выросло на 1,22%. За ночь наиболее торгуемый контракт на золото SHFE продолжил рост предыдущей сессии, прибавив 0,41%, а наиболее торгуемый контракт на серебро SHFE вырос на 0,82%.

По состоянию на 7:16 18 августа, ночные котировки закрытия:

Макроэкономика

Китай:

[Министерство коммерции и ещё восемь ведомств выпустили документ для оживления потребления на уездном уровне] Министерство коммерции и ещё восемь ведомств опубликовали «Мнения о дальнейшем стимулировании активности на рынках нижних уровней и оживлении потребления на уездном уровне», где предложено ускорить обновление существующих коммерческих объектов. Документ поддерживает модернизацию и реконструкцию традиционных универмагов и устаревших торговых центров, а также содействует оптимизации размещения брендовых сетевых магазинов, дискаунтеров и витрин свежей e-commerce, среди прочего. Планируется углубить реконструкцию и модернизацию программы «1 000 рынков и 10 000 магазинов», поддержать строительство и обновление поселковых торгово-коммерческих центров, (сельскохозяйственных) торговых рынков и ярмарок с местной спецификой, а также проводить стандартизированное и регулируемое строительство и реконструкцию магазинов шаговой доступности нового типа и сельских комплексных станций почтовых и экспресс-логистических услуг

[Государственное статистическое управление (ГСУ): в январе—июле добавленная стоимость промышленного производства предприятий выше установленного порога по стране выросла на 5,3%, а национальная экономика сохранила тенденцию к формированию новых драйверов, повышению качества и усилению импульса роста] По данным Государственного статистического управления (ГСУ): в январе—июле под сильным руководством ЦК КПК во главе с товарищем Си Цзиньпином все регионы и ведомства добросовестно реализовывали решения и распоряжения ЦК КПК и Госсовета, придерживались общего принципа «стремиться к прогрессу при сохранении стабильности», эффективно реагировали на различные внешние шоки и внутренние трудности, сосредоточились на проведении более активной и эффективной макрополитики и последовательно продвигали высококачественное развитие. Производство и предложение устойчиво росли, занятость и цены в целом оставались стабильными, устойчивость внешней торговли продолжала проявляться, новые импульсы укреплялись, а общие экономические показатели сохраняли стабильность, продолжая тенденцию развития новых драйверов и более оптимизированной структуры. В январе—июле добавленная стоимость промышленных предприятий выше установленного порога по стране увеличилась на 5,3% в годовом выражении. По трём основным секторам добавленная стоимость выросла на 2,5% в годовом выражении в добывающей промышленности, на 5,6% — в обрабатывающей, и на 5,4% — в производстве и снабжении электроэнергией, теплом, газом и водой. Добавленная стоимость в машиностроении выросла на 9,7% в годовом выражении, а в высокотехнологичном производстве — на 13,8%, что соответственно на 4,4 и 8,5 п. п. быстрее, чем в целом по промышленным предприятиям выше установленного порога.

[Государственный комитет по делам развития и реформ (ГКРР) и Государственное энергетическое управление опубликовали 15-й пятилетний план развития нефтегазовой отрасли]Государственный комитет по делам развития и реформ (ГКРР) и Государственное энергетическое управление опубликовали 15-й пятилетний план развития нефти и природного газа. В нём предлагается, что к 2030 году объём обеспечения Китая нефтью и газом достигнет 440 млн т нефтяного эквивалента; суммарная протяжённость вновь введённых магистральных нефтегазопроводов составит 20 000 км; общая протяжённость национальной сети магистральных нефтегазопроводов достигнет 220 000 км; мощности хранения природного газа будут продолжать увеличиваться и составят более 13% от национального потребления; приёмные терминалы СПГ будут иметь мощность приёма 200 млн т в год; мощность импорта природного газа по наземным трубопроводам достигнет 114 млрд м³ в год; а ежегодный объём закачки CO₂ в рамках улавливания и хранения углерода/улавливания, использования и хранения углерода (CCS/CCUS) достигнет 10 млн т

[ГКРР разворачивает работу по ускорению внедрения новых видов политически ориентированных финансовых инструментов в 2026 году и расширению поддержки проектов частных инвестиций]14 августа Юэ Сюху, член партийной руководящей группы и заместитель председателя Государственного комитета по развитию и реформам (ГКРР), провёл рабочее совещание, посвящённое развертыванию мер по ускорению внедрения новых видов политически ориентированных финансовых инструментов в 2026 году и увеличению поддержки проектов частных инвестиций. В совещании приняли участие ответственные представители комиссий по развитию и реформам ряда провинций, а также представители Государственного банка развития Китая, Экспортно-импортного банка Китая, Сельскохозяйственного банка развития Китая и соответствующих департаментов и управлений ГКРР. Далее ГКРР будет добросовестно реализовывать решения и установки ЦК КПК и Госсовета и, в активной координации с заинтересованными сторонами, дополнительно ускорит всю связанную работу по новым видам политически ориентированных финансовых инструментов на 2026 год. (ГКРР)

[Ли Бин из Государственного управления валютного контроля: с июля валютный рынок Китая сохраняет стабильную работу]Ли Бин, заместитель руководителя Государственного управления валютного контроля, отвечая на вопросы журналистов о состоянии валютного рынка в июле 2026 года, заявил, что с июля внешняя среда остаётся сложной и нестабильной, усилилась геополитическая неопределённость, а международные финансовые рынки продолжают колебаться. Валютный рынок Китая сохраняет стабильную работу, масштабы трансграничных поступлений и платежей устойчиво расширяются, рыночные ожидания в целом остаются стабильными, а валютные операции носят рациональный и упорядоченный характер. С точки зрения масштабов трансграничных операций, в июле общий объём трансграничных поступлений и платежей небанковских секторов, таких как предприятия и физические лица, составил 1,7 трлн долл. США, увеличившись на 20% в годовом выражении; объём торгов на валютном рынке составил 4,3 трлн долл. США, увеличившись на 8% в годовом выражении — оба показателя оставались на относительно высоком уровне. С точки зрения трансграничных потоков капитала, в июле для небанковских секторов, таких как предприятия и физические лица, был зафиксирован чистый приток трансграничного капитала в размере 59,8 млрд долл. США. При этом чистый приток по торговле товарами сохранялся на высоком уровне, тогда как чистый отток по торговле услугами и по таким статьям, как распределение прибыли и выплата дивидендов предприятиями с иностранными инвестициями, оставался стабильным. С точки зрения спроса и предложения на валютном рынке, в июле банки зафиксировали профицит по покупке и продаже иностранной валюты в размере 18,3 млрд долл. США. Предприятия рационально осуществляли операции по покупке и продаже иностранной валюты исходя из реальных потребностей и изменений рыночной конъюнктуры, а спрос и предложение на валютном рынке в целом оставались сбалансированными. (Государственное управление валютного контроля)

Доллар США:

За ночь индекс доллара США продолжил снижение предыдущих двух торговых дней, опустившись ещё на 0,06% до 99,58. В понедельник по местному времени доходности казначейских облигаций США в целом выросли. Доходность 30-летних казначейских облигаций, обычно более чувствительная к геополитическим событиям, поднялась более чем на 4 б. п. до 5,311% — максимума с июня 2007 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций — ключевой ориентир для ипотечных ставок, автокредитов и задолженности по кредитным картам — выросла более чем на 2 б. п. до 4,724%. Доходность 2-летних казначейских облигаций, как правило колеблющаяся в соответствии с решениями ФРС США по краткосрочным ставкам, в понедельник выросла более чем на 1 б. п. до 4,182%. Цены на нефть выросли на фоне того, что в понедельник истекал 60-дневный срок мирного соглашения, достигнутого между США и Ираном, а Иран исключил возможность продления этого срока. Инвесторы ожидали публикации протокола заседания ФРС США позднее на этой неделе, чтобы получить дополнительные сведения о последнем решении ФРС по денежно-кредитной политике и дальнейшем пути процентных ставок. На заседании 29 июля ФРС США большинством 9 голосов против 3 решила сохранить ставку без изменений в диапазоне 3,50–3,75%. Трое членов комитета, голосовавших против — Хэммак, Кашкари и Логан, — выступили за повышение ставки на 25 б. п.

Согласно CME «FedWatch»: вероятность того, что ФРС США сохранит ставку без изменений до сентября, составляла 65%, а вероятность совокупного повышения на 25 б. п. — 35%. Вероятность того, что ФРС США сохранит ставку без изменений до октября, составляла 51,4%, вероятность совокупного повышения на 25 б. п. — 41,3%, а вероятность совокупного повышения на 50 б. п. — 7,4%.

В Citadel Securities заявили, что после того как инфляция длительное время оставалась выше целевого уровня, сохраняющаяся неготовность ФРС США ужесточать денежно-кредитную политику удерживала доходности долгосрочных облигаций на многолетних максимумах и создавала более широкие риски для рынка в целом. Ношад Шах, руководитель продаж по инструментам с фиксированным доходом в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке в Citadel Securities, отметил, что хотя ключевая ставка уже на 175 б. п. ниже своего пикового значения, доходности долгосрочных казначейских облигаций США остаются на самом высоком уровне почти за 20 лет. Шах сказал: «На мой взгляд, это отражает убеждённость рынка в том, что будь то ФРС США или фискальные власти, когда политики сталкиваются со сложным выбором, они часто склонны выбирать более лёгкий путь. Пока эта ситуация сохраняется, она будет продолжать создавать риски для более широкого рынка». В понедельник доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до максимума за 19 лет, превысив 5,28%. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что и инфляция, и потребительский спрос замедлились, что побудило рынок облигаций сократить ожидания снижения ставки ФРС США в сентябре. Шах предупредил, что недавнее улучшение показателей инфляции и ослабление рынка труда не следует трактовать как устранение рисков, связанных с процентными ставками. Он отметил, что более 55% цен на базовые товары по-прежнему растут. В результате он считал, что заседание ФРС США по денежно-кредитной политике в следующем месяце будет «на грани».

Goldman Sachs Group заявила, что на фоне охлаждения инфляции в США ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС США остаются чрезмерно агрессивными. Главный экономист Goldman Ян Хациус написал в отчёте, что с учётом слабых розничных продаж, разочаровывающих данных по занятости и продолжающегося замедления инфляции вероятность повышения ставки ФРС США на сентябрьском заседании «очень низка». Хациус написал: «Согласно нашему базовому экономическому прогнозу, со временем вероятность дальнейшего улучшения инфляционных данных выше, чем вероятность их повторного ухудшения. Мы по-прежнему считаем, что рыночное ценообразование по ставке федеральных фондов слишком “ястребиное”». Данные показали, что рынок перенёс ожидания следующего повышения ставки ФРС США на 25 б.п. на январь следующего года, тогда как неделей ранее рынок полностью ожидал повышения в декабре. Goldman полагал, что хотя рыночное ценообразование уже не столь “ястребиное”, ожидания дальнейших повышений ставок всё ещё могут ослабнуть. (Jin10 Data)

В макроэкономическом плане:

Сегодня будут опубликованы трёхмесячный уровень безработицы по методологии МОТ в Великобритании за июнь, уровень безработицы в Великобритании за июль, число заявителей на пособие по безработице в Великобритании за июль, индекс экономических настроений ZEW в Германии за август, индекс экономических настроений ZEW в еврозоне за август, недельное изменение занятости по данным ADP в США за неделю, завершившуюся 1 августа, объём жилищного строительства в США (в годовом выражении) за июль, общее число разрешений на строительство в США за июль, индекс цен на импорт в США (м/м) за июль, промышленный выпуск в США (м/м) за июль и индекс незавершённых продаж жилья в США (м/м) за июль, а также другие данныеКроме того, следите за: конференц-звонком по финансовым результатам Xiaomi Group; конференц-звонком по финансовым результатам Baidu.

По нефти:

За ночь оба фьючерса на нефть продолжили рост предыдущей сессии и подорожали: WTI — на 3,09%, Brent — на 2,91%. Подписанный в июне этого года американо-иранский меморандум о взаимопонимании технически истёк в понедельник.

На фоне истечения срока прекращения огня между США и Ираном напряжённость усилилась, и цены на нефть укрепились. По данным CCTV News, 17 августа по местному времени президент США Трамп ясно дал понять, что не намерен продлевать меморандум о взаимопонимании с Ираном, и заявил, что «нет графика» решения иранского вопроса, добавив, что он «не спешит». Иран синхронно выступил с жёстким ответом. Министр энергетики США Райт заявил, что США будут «вести долгую войну» против Ирана, а министр финансов Бессент намекнул, что вскоре ожидается введение новых экономических санкций. Россия тем временем столкнулась с дефицитом топлива после продолжительных ударов по НПЗ на Украине; в двух регионах введено нормирование бензина. Главный аналитик Global Risk Management Арне Ломанн Расмуссен отметил, что увеличение объёмов нефти, перевозимой через Ормузский пролив, в сочетании со смещением акцента США в сторону экономических санкций снижает геополитическую премию и ограничивает потенциал роста цен на нефть; однако стратегия экономического давления означает, что пролив может быть закрыт на месяцы. (Wallstreetcn)

Саудовская Аравия поставляет нефть, загруженную у побережья Омана, что указывает на то, что страна, возможно, следует примеру ОАЭ, увеличивая перевалку сырой нефти через Ормузский пролив. По словам источников, знакомых с ситуацией, Saudi Aramco предлагает партии нефти, загружаемые в таких местах, как Сохар в Оманском заливе, через перевалку «с судна на судно». Речь идёт о сортах Arab Medium и Arab Heavy, что подразумевает, что нефть с высокой вероятностью поступает из Персидского залива. Генеральный директор Saudi Aramco Нассер в марте заявил, что трубопровод Янбу в основном транспортирует нефть сортов Arab Light и Arab Extra Light. Тогда он отметил, что офшорные месторождения страны в основном расположены в Персидском заливе и обеспечивают поставки средних и тяжёлых сортов. Saudi Aramco отказалась комментировать указанную информацию. (Jinshi Data APP)