Экономические данные США неожиданно ухудшились, более слабый индекс доллара США поддерживает цены на медь [Утренний комментарий SMM по меди]

SMM, 18 августа: В пятницу вечером на прошлой неделе медь на LME открылась на уровне 14 108,5 долл./т и в начале сессии снизилась до 14 099,5 долл./т. Затем ценовой центр сместился вверх, достигнув максимума 14 196 долл./т, и закрытие состоялось на уровне 14 172,5 долл./т, рост на 0,26%. Объём торгов увеличился до 13 000 лотов, а открытый интерес вырос до 269 000 лотов, на 3 237 лотов больше, чем в предыдущий торговый день, что указывает на наращивание длинных позиций. В пятницу вечером на прошлой неделе наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2609 открылся на уровне 107 920 юаней/т и в начале сессии снизился до 107 650 юаней/т. Затем ценовой центр резко поднялся до максимума 108 320 юаней/т, после чего цена удерживалась высоко и двигалась в узком боковом диапазоне, закрывшись на уровне 108 200 юаней/т, рост на 0,49%. Объём торгов увеличился до 26 000 лотов, а открытый интерес вырос до 204 000 лотов, снизившись на 815 лотов к предыдущему торговому дню, что указывает на сокращение длинных позиций. На макроуровне розничные продажи в США м/м неожиданно показали отрицательную динамику, а индекс потребительского доверия впервые за три месяца снизился, что ослабило индекс доллара США. Кроме того, рынок снизил ожидания по нескольким повышениям ставки ФРС США до середины 2027 года, что совместно обеспечило поддерживающий фон для цен на медь. По фундаментальным факторам: со стороны предложения, по мере приближения поставки, некоторые поставщики продолжали регистрировать партии как складские варранты, что сократило доступность спота на рынке. Со стороны спроса небольшая коррекция цен на медь повысила готовность части downstream-участников фиксировать цены, однако из‑за сохранения высоких цен закупки в основном определялись жёстким спросом. В целом ожидалось, что сегодня цены на медь будут удерживаться и двигаться в узком боковом диапазоне.