В алюмоперерабатывающей промышленности Китая наблюдается разнонаправленная загрузка мощностей на фоне межсезонья и высоких температур [Анализ SMM]

13 августа 2026 г.:

На этой неделе загрузка ведущих китайских предприятий по переработке алюминия составила 59,9%, снизившись на 0,2 п.п. по сравнению с предыдущей неделей. Отрасль оставалась в традиционном межсезонье потребления; высокие температуры и слабый конечный спрос сдерживали активность, большинство сегментов находились под давлением. Загрузка в сегменте первичных алюминиевых сплавов снизилась на 0,2 п.п., до 58%; ослабление автомобильного производства и рост цен на алюминий сдерживали закупки в нижестоящих сегментах, новые спотовые заказы были крайне ограничены, сектор оставался в застое. Загрузка в сегменте алюминиевых плит, листов и полос не изменилась и составила 69,0%; ожидания по формированию запасов строительных плит и листов не оправдались, заказы на баночный и автомобильный лист были стабильными, а после завершения концентрированных экспортных отгрузок рынок вернулся к реальному спросу, что оставляет мало факторов для роста в краткосрочной перспективе. Загрузка в сегменте алюминиевой проволоки и кабеля выросла на 0,4 п.п., до 62,4%; улучшение соотношения внутренних и внешних цен слегка приоткрыло экспортное окно, однако ограниченный объем новых заказов и медленная выборка грузов со стороны State Grid оказали лишь умеренную поддержку. Загрузка в сегменте алюминиевых профилей снизилась на 0,8 п.п., до 50,8%; высокие температуры сократили рабочее время, а рост цен на алюминий увеличил затраты. Ослабли как строительные, так и промышленные профили, а приостановки работы во второй половине дня на юго-западе Китая дополнительно снизили выпуск. Загрузка в сегменте алюминиевой фольги не изменилась и составила 70,1%; спрос был слабым в период техобслуживания у конечных потребителей кондиционеров, к середине месяца запасы выросли, предприятия в основном контролировали график производства и сокращали запасы; переломный момент в загрузке пока не просматривается. Загрузка в сегменте вторичного алюминия снизилась на 0,3 п.п., до 49,1%, что является минимумом для аналогичного периода за последние годы; дефицит кондиционного алюминиевого лома, неопределенность с налоговыми счетами-фактурами и перебои из-за высоких температур и тайфунов затрудняли улучшение в ближайшей перспективе. В целом из-за сохраняющегося межсезонья и перебоев, связанных с высокими температурами, загрузка в отрасли оставалась на низких уровнях. В краткосрочной перспективе большинство сегментов, вероятно, останутся слабыми, но стабильными, тогда как сегмент алюминиевой проволоки и кабеля может двигаться в боковом тренде из-за поэтапного открытия экспортного окна.



Первичные алюминиевые сплавы: на этой неделе загрузка ведущих китайских производителей первичных алюминиевых сплавов составила 58%, снизившись на 0,2 п.п. по сравнению с предыдущей неделей, что продолжило слабый тренд. В настоящее время рынок по-прежнему находился в традиционном низком сезоне потребления. По данным CAAM, производство автомобилей в Китае в июне составило 2,37 млн единиц, снизившись на 240 тыс. единиц по сравнению с предыдущим месяцем; при этом общий объем производства в июле и августе, как ожидается, по-прежнему останется на низком уровне. Потребительский спрос на автомобили продолжал ослабевать, оказывая явное давление на рынок первичных алюминиевых сплавов. На отраслевом уровне производственные графики предприятий по-прежнему в основном определялись годовыми долгосрочными контрактами; новые спотовые заказы были крайне ограничены, общий объем заказов немного снизился по сравнению с более ранним периодом, а колебания общей загрузки мощностей были относительно небольшими. Между тем средний уровень цен на алюминий за неделю несколько повысился, что дополнительно ослабило интерес к закупкам в перерабатывающих сегментах; активность запросов и спотовых сделок заметно охладилась, торговая атмосфера была сдержанной, и это оказывало определенное сдерживающее влияние на загрузку мощностей. В целом в краткосрочной перспективе рынку не хватало явных позитивных драйверов; предприятия в основном занимали выжидательную позицию и не проявляли особого желания самостоятельно наращивать производство. Ожидается, что на следующей неделе загрузка мощностей ведущих предприятий сохранится на текущем уровне, продолжая слабую производственную динамику.

Алюминиевые плиты, листы и лента: на этой неделе загрузка мощностей ведущих предприятий по выпуску алюминиевых плит, листов и ленты не изменилась по сравнению с предыдущей неделей и составила 69,0%. В разрезе заказов по видам продукции сектор строительных листов и плит еще не оживился; по состоянию на текущую неделю концентрированного пополнения запасов не наблюдалось, и в отрасли не было уверенности, что переходный период от межсезонья к пиковому сезону в августе поддержит потребление. Портфель заказов на продукцию горячего проката для дальнейшей переработки, такую как лист для банок, автомобильный лист и материалы для 3C, оставался относительно стабильным. Ожидается, что загрузка мощностей в сегменте алюминиевых плит, листов и ленты восстановится в конце августа. В экспортном сегменте после концентрированных поставок по экспортным заказам, полученным во втором квартале, рынок постепенно вернулся к уровням реального спроса. В краткосрочной перспективе ожидания пополнения запасов в августе пока не реализовались, а спрос не имеет драйверов для существенного улучшения; ожидается, что загрузка мощностей останется низкой и стабильной.

Алюминиевая проволока и кабель: на этой неделе загрузка мощностей в алюминиевой проволочно-кабельной промышленности Китая составила 62,4%, увеличившись на 0,4 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей. В течение недели благодаря улучшению соотношения внутренних и внешних цен экспортное окно для алюминиевого многожильного провода немного приоткрылось, и некоторые предприятия вновь получили небольшое количество новых заказов, что оказало определенную поддержку загрузке мощностей. Однако в этот период маржа прибыли была ограниченной, объемы новых заказов в целом были небольшими, и вернуться к прежнему высокому уровню экспортной конъюнктуры было трудно; подъем был слабым. На внутреннем рынке выборка грузов со стороны State Grid оставалась медленной, а с учетом межсезонья потребления внутренний спрос в целом был слабым и не имел сильной поддержки. В целом ни внутренний, ни внешний спрос не демонстрировал явного улучшения. В краткосрочной перспективе отрасль алюминиевой проволоки и кабеля, вероятно, будет в основном двигаться в боковом диапазоне, а возможности для роста или снижения загрузки ограничены.

Алюминиевая экструзия: на этой неделе недельная загрузка производственных мощностей в алюминиевой экструзионной отрасли Китая составила 50,8%, снизившись на 0,8 п.п. по сравнению с предыдущей неделей. На этой неделе слабый спрос в сегменте строительной экструзии не улучшился. В условиях устойчиво высоких температур рабочее время на нижестоящих строительных площадках сократилось, и спрос на закупку строительной экструзии продолжил снижаться. В последнее время цены на алюминий постепенно росли, повышая стоимость сырья; переработчики из нижестоящих звеньев стали осторожнее в закупках и придерживались стратегии покупок по мере необходимости. Со стороны предложения некоторые предприятия активно ограничивали объем заказов на экструзию для инженерного строительства, чтобы оптимизировать денежные потоки, и осторожно подходили к заказам по новым проектам. Под действием нескольких негативных факторов загрузка в сегменте строительной экструзии на этой неделе продолжила снижаться. В промышленной экструзии снизились новые заказы на корпуса промышленных электродвигателей, детали машин и оборудования и общепромышленную экструзионную продукцию, что привело к небольшому снижению загрузки в промышленном экструзионном сегменте. Кроме того, некоторые предприятия на юго-западе Китая сообщили, что недавняя жара была сильной, температура в цехах во второй половине дня была слишком высокой, и во второй половине дня работу приходилось приостанавливать для отдыха, поэтому общий выпуск в августе снизится. В целом краткосрочные фундаментальные факторы — перебои из-за жары и слабый конечный спрос в межсезонье — пока не улучшились. Под совместным давлением этих двух факторов загрузка производственных мощностей в алюминиевой экструзионной отрасли в ближайшее время продолжит снижаться.

Алюминиевая фольга: на этой неделе загрузка ведущих предприятий по производству алюминиевой фольги не изменилась по сравнению с предыдущей неделей и составила 70,1%. На уровне операционной деятельности предприятий рынок находился в традиционной стадии межсезонья и консолидировался на низких уровнях. Некоторые производители алюминиевой фольги сообщили, что темпы выполнения августовского плана продаж были низкими, в середине месяца давление накопления запасов было относительно высоким, а контроль производственных графиков и приоритетное сокращение запасов оставались их основной стратегией. С точки зрения структуры заказов, конечные потребители кондиционеров находились в периоде масштабного летнего технического обслуживания оборудования, что в краткосрочной перспективе почти не оказывало дополнительной поддержки общей загрузке мощностей. В целом глубокая слабость в сегменте фольги для кондиционеров и эффект межсезонья в упаковочном сегменте оставались доминирующими факторами, и, поскольку загрузка мощностей уже опустилась до относительно низкого уровня, переломный момент в загрузке пока не наступил.

Вторичный алюминий: на этой неделе загрузка мощностей ведущих предприятий отрасли вторичного алюминия снизилась на 0,3 процентного пункта за неделю, до 49,1%, оставаясь на низком уровне для аналогичного периода последних лет. По сырью: предложение соответствующего требованиям алюминиевого лома было ограниченным, ценовое давление при закупках на предприятиях было относительно высоким, а неопределенность политики в отношении налоговых счетов-фактур продолжала сдерживать закупки сырья и производство. По спросу: рынок по-прежнему находился в межсезонье конечного потребления, поступление заказов от нижестоящих потребителей было недостаточным и носило в основном характер жесткого спроса, предприятия проявляли слабую готовность планировать производство. Кроме того, высокие температуры и ливни, связанные с тайфунами, нарушали производство в некоторых регионах, дополнительно ограничивая выпуск. Под совокупным влиянием сырьевых ограничений, межсезонного спроса и погодных сбоев загрузка мощностей, как ожидается, останется низкой в краткосрочной перспективе. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на восстановлении конечных заказов и изменениях политики в отношении налоговых счетов-фактур.