Дивергенция цен на нефтяной кокс становится всё более заметной, общая себестоимость обожжённых анодов немного снижается [SMM: еженедельный обзор рынка обожжённых анодов]

SMM, 13 августа:

Сырьевой сегмент: на этой неделе торговая активность на китайском рынке нефтяного кокса была умеренной, при этом расхождение рыночных тенденций усилилось; цены на низкосернистый нефтяной кокс продолжили расти, а цены на средне- и высокосернистый нефтяной кокс оказались под давлением. На НПЗ CNOOC аукционные цены на нефтяной кокс были стабильными или повышались; закупочный спрос со стороны производителей анодных материалов в перерабатывающем сегменте сохранялся, поддерживая цены на кокс. Заводские запасы низкосернистого нефтяного кокса PetroChina на северо-востоке Китая были низкими, а цены EXW на этой неделе были повышены на 50–60 юаней/т. На НПЗ Sinopec закупочный спрос в перерабатывающем сегменте восстановился; благодаря закупкам производителей анодных материалов отгрузки низкосернистого нефтяного кокса в регионе реки Янцзы шли без затруднений и продолжали поддерживать рынок, при этом отпускные цены Sinopec на нефтяной кокс продолжали повышаться. В целом отгрузки с независимых НПЗ были умеренными. По мере завершения пополнения запасов потребителями в начале месяца рост цен на средне- и высокосернистый нефтяной кокс замедлился, и часть цен оказалась под давлением. Последние данные SMM показали, что индекс спотовых цен на нефтяной кокс №1 на северо-востоке Китая составил 4 602,78 юаней/т (рост на 1,13% к предыдущей неделе), индекс спотовых цен на нефтяной кокс №2 в Шаньдуне — 4 281,67 юаней/т (рост на 0,17% к предыдущей неделе), индекс спотовых цен на нефтяной кокс №3 в Шаньдуне — 3 822,90 юаней/т (снижение на 1,59% к предыдущей неделе), а индекс спотовых цен на нефтяной кокс №4 в Шаньдуне — 2 069,45 юаней/т (снижение на 0,90% к предыдущей неделе). В течение недели некоторые отечественные НПЗ завершили ремонт и возобновили работу, увеличив загрузку НПЗ; предложение на рынке продолжило расти, но покупательский интерес был умеренным. В частности, производители анодных материалов продолжали закупки, поддерживая дальнейший рост цен на низкосернистый нефтяной кокс; жёсткий спрос на пополнение запасов углерода, используемого в производстве алюминия, сохранялся, формируя нижний уровень цен на среднесернистый нефтяной кокс. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на нефтяной кокс останутся разнонаправленными: низкосернистый будет относительно устойчивым, а средне- и высокосернистый — преимущественно консолидироваться. На этой неделе рынок каменноугольного пека оставался крепким. По состоянию на этот четверг средняя цена каменноугольного пека составила 4 960 юаней за тонну, что на 1,71% выше, чем в предыдущий четверг. В целом, в течение этой недели сохранялась поддержка себестоимости обожжённых анодов.

Сторона предложения: производители обожжённых анодов продолжали работать в соответствии с продажами; новые проекты в Синьцзяне, Гуанси и других регионах вводились в эксплуатацию один за другим, при этом новые мощности постоянно наращивались. У некоторых производителей загрузка мощностей немного снизилась из-за технического обслуживания, но общая способность отрасли к поставкам стабильно улучшалась. Сторона спроса: действующие мощности по производству алюминия в Китае оставались высокими, обеспечивая стабильную жёсткую поддержку потребления анодов. Экспорт: новые алюминиевые проекты в Индонезии продолжали вводиться в эксплуатацию, стимулируя экспорт анодов из Китая. В целом, высокие уровни загрузки в алюминиевом секторе эффективно поддерживали внутренний спрос, а экспортный рынок незначительно улучшился; однако концентрированный ввод новых мощностей привёл к тому, что предложение росло немного быстрее спроса, усиливая рыночную конкуренцию.

Комментарий: На этой неделе цены на сырьё на китайском рынке обожжённых анодов разошлись, а общая себестоимость производства в отрасли немного снизилась. Согласно данным SMM, по состоянию на 13 августа себестоимость производства обожжённых анодов в Китае составила 5 697,23 юаня за тонну, что на 0,47% ниже, чем в предыдущий четверг, главным образом из-за ослабления средне- и высокосернистого нефтяного кокса, которое снизило затраты на сырьё, в то время как устойчивый каменноугольный пек частично компенсировал это снижение. Забегая вперёд, нижняя поддержка со стороны издержек сохраняется, но восходящие драйверы недостаточны: низкосернистый нефтяной кокс стабилен, средне- и высокосернистый нефтяной кокс консолидируется, а цены на каменноугольный пек высокие; в целом сырьё поддерживает цены на аноды, но вряд ли приведёт к росту издержек. Что касается спроса и предложения, высокие уровни загрузки в алюминиевом секторе продолжали поддерживать внутренний спрос, а экспортные заказы незначительно восстановились, обеспечивая дополнительный спрос; однако концентрированный ввод новых отраслевых мощностей и продолжающееся расширение предложения ещё больше усилили рыночную конкуренцию. В дальнейшем следует внимательно следить за изменениями структуры спроса и предложения и ценовыми тенденциями на обожжённые аноды и исходное сырьё.