Большинство металлов снизилось; глинозём возглавил падение; литейный алюминий и коксующийся уголь упали более чем на 1%; европейские контейнерные перевозки выросли почти на 2% [Полуденный комментарий SMM]

SMM, 13 августа:

Рынок металлов:

На момент закрытия дневной сессии внутренние цветные металлы преимущественно снизились. Медь на SHFE подешевела на 0,5%, алюминий на SHFE — на 0,9%, свинец на SHFE вырос на 0,63%, цинк на SHFE снизился на 0,27%, олово на SHFE — на 0,86%, никель на SHFE — на 0,16%.

Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на литейный алюминий снизился на 1,33%, на глинозём — на 1,62%, на карбонат лития — остался без изменений на уровне 148 840 юаней/т, на технический кремний — на 0,64%, на поликремний — вырос на 0,75%.

Все чёрные металлы снизились. Железная руда снизилась на 0,14%, арматура — на 0,5%, горячекатаный прокат — на 0,37%, нержавеющая сталь — на 0,93%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 1,27%, на кокс — на 0,73%.

Зарубежные цветные металлы: на 11:45 металлы на LME почти все снизились. Медь на LME снизилась на 0,2%, алюминий на LME — на 0,89%, цинк на LME — на 0,4%, олово на LME — на 0,18%, никель на LME — на 0,59%, свинец на LME вырос на 0,21%.

Драгоценные металлы: на 11:45 золото на COMEX выросло на 0,02%, серебро на COMEX снизилось на 0,08%. Внутренние драгметаллы: золото на SHFE выросло на 0,34%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE вырос на 0,28%.

Кроме того, на момент закрытия дневной сессии наиболее торгуемый фьючерс на платину снизился на 0,52%, а на палладий — на 0,57%.

На момент закрытия дневной сессии наиболее торгуемый фьючерс на европейские контейнерные перевозки вырос на 1,75%, до 1 630 пунктов.

На 11:45 13 августа, полуденные котировки отдельных фьючерсов:

Спотовый рынок и фундаментальные показатели

Медь:Сегодня спотовые цены на катодную медь №1 в Гуандуне относительно ближнего контракта: высококачественная медь котировалась с дисконтом 20 юаней/т, что на 40 юаней/т ниже предыдущего торгового дня; медь стандартного качества — с дисконтом 120 юаней/т, на 40 юаней/т ниже; медь SX-EW — с дисконтом 200 юаней/т, на 60 юаней/т ниже. Средняя цена катодной меди №1 в Гуандуне составила 108 250 юаней/т, что на 160 юаней/т ниже предыдущего торгового дня, а средняя цена меди SX-EW — 108 100 юаней/т, что на 200 юаней/т ниже. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне снижались два дня подряд на фоне сокращения поставок и некоторого увеличения отгрузок со складов...

Макроэкономический фон

Китай:

[Китай разрабатывает новый раунд планов действий по постоянному улучшению качества воздуха]Пресс-канцелярия Госсовета КНР провела сегодня (13-го) тематическую пресс-конференцию в рамках серии «Открытие и старт „15-й пятилетки“». На конференции было отмечено, что Китай добился отрадного прогресса в борьбе с загрязнением воздуха, однако места для самоуспокоенности или ослабления усилий по-прежнему нет; необходимо сохранять терпение и решимость. В настоящее время ускоряется разработка нового раунда планов действий по постоянному улучшению качества воздуха, а борьба за голубое небо будет ориентирована на «более высокий, более точный и более научный» подход. (CCTV News)

[Совокупный объём торгов национального рынка торговли квотами на выбросы углерода превысил 900 млн тонн]Министр экологии и окружающей среды Хуан Жуньцю заявил на серии пресс-конференций «Старт 15-й пятилетки», организованной Пресс-канцелярией Госсовета 13 августа, что к концу июля совокупный объём торгов национального рынка торговли квотами на выбросы углерода превысил 930 млн тонн, что эффективно способствует зелёному и низкоуглеродному переходу и стимулирует низкозатратное сокращение выбросов углерода в отраслях. (Агентство Синьхуа)

[Шанхай: стимулировать выпуск «ваучеров на вычислительные мощности», «ваучеров на модели» и «ваучеров на корпуса данных» для снижения затрат на использование цифровых факторов, таких как общедоступные данные, вычислительные мощности, модели и корпуса]Шанхай опубликовал «План действий Шанхая по реализации ряда мер по дальнейшему развитию частных инвестиций». В плане указано, что Шанхай будет предоставлять субсидии на вычислительные мощности в соответствии с законодательством, поддерживать частные предприятия в аренде интеллектуальных вычислительных ресурсов для исследований, обучения и применения больших моделей, а также поощрять университеты, научные учреждения и государственные предприятия использовать ресурсы хранения данных и вычислительные мощности, созданные различными субъектами рынка, включая частные предприятия. Он будет публиковать и динамически обновлять перечень открываемых общедоступных данных, поддерживать частные предприятия в углублённой разработке и сценарном использовании отдельных общедоступных данных, а также стимулировать выпуск «ваучеров на вычислительные мощности», «ваучеров на модели» и «ваучеров на корпуса данных», чтобы снизить стоимость использования цифровых факторов, таких как общедоступные данные, вычислительные мощности, модели и корпуса. Будет развивать эталонные и платформенные предприятия городской цифровой трансформации, направлять частные предприятия к участию в строительстве и сценарной эксплуатации проектов цифровой трансформации в таких сферах, как транспорт, логистика и общественные услуги. Также поощряется создание частными предприятиями демонстрационных проектов инфраструктуры нового типа, включая применения блокчейна и крупномасштабные применения роботов. (Jin10 Data APP)

[НБК: операции обратного репо привели к чистому изъятию 1 млрд юаней за день]Сегодня НБК не проводил операции обратного репо; в связи с погашением 7-дневных обратных репо на 1 млрд юаней дневное чистое изъятие составило 1 млрд юаней.

Доллар:

На 11:45 индекс доллара США вырос на 0,01%, составив 100. Базовая инфляция в США в июле была умеренной, что, вероятно, ослабило давление на ФРС в пользу повышения ставок. Данные Бюро трудовой статистики США, опубликованные в среду, показали, что без учёта волатильных категорий продуктов питания и энергоносителей базовый ИПЦ вырос в июле на 0,2% м/м. Годовой рост составил 2,5%, что соответствует самым медленным темпам с марта 2021 года. В целом ИПЦ в июле вырос на 0,1% м/м и на 3,4% г/г. Этот отчёт указал на то, что шок цен на энергоносители, связанный с американо-иранской войной, в июле продолжил ослабевать. Пока ФРС обсуждает, повышать ли ставки на сентябрьском заседании, эти цифры могут дать ей больше пространства для сопоставления инфляционного давления с недавним замедлением найма. До сентябрьского заседания политики также увидят новые отчёты по занятости и инфляции, а инвесторы будут внимательно следить за выступлением, которое председатель ФРС Уорш, как ожидается, произнесёт на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле позднее в этом месяце. Фьючерсы на американские фондовые индексы выросли, доходность казначейских облигаций США практически не изменилась. Инвесторы снизили ставки на повышение ставки в сентябре.

По данным CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений к сентябрьскому заседанию составляет 59,9%, вероятность суммарного повышения на 25 б.п. — 40,1%. К октябрьскому заседанию вероятность сохранения ставки ФРС без изменений — 45,3%, вероятность суммарного повышения на 25 б.п. — 44,9%, вероятность суммарного повышения на 50 б.п. — 9,8%. (Jin10 Data App)

В исследовательском отчёте CITIC Securities говорится, что июльский ИПЦ США полностью совпал с ожиданиями, базовая инфляция осталась умеренной, а вторичные инфляционные эффекты были небольшими, что помогло дополнительно ослабить опасения рынка по поводу инфляционных рисков. Мы по-прежнему считаем, что инфляция в США не является инертной, и ожидаем, что общий годовой рост ИПЦ в III квартале продолжит умеренно замедляться и достигнет дна в сентябре, затем в IV квартале этого года немного отскочит, а в марте следующего года быстро снизится. Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС сохранит ставки без изменений весь год, и у ожиданий повышения ставок, заложенных в рынки деривативов, есть пространство для дальнейшего пересмотра вниз.

В исследовательском отчёте CICC говорится, что в июле ИПЦ США вырос на 0,1% м/м с учётом сезонной корректировки и на 3,4% г/г, а базовый ИПЦ вырос на 0,2% м/м и на 2,5% г/г — всё совпало с рыночными ожиданиями. Цены на энергоносители продолжили снижаться, однако с августа международные цены на нефть вновь выросли, что усиливает неопределённость относительно будущих цен на энергоносители. В базовой инфляции товары были сильными, а услуги — слабыми; в частности, цены на продукцию информационных технологий, такую как компьютеры и программное обеспечение, продолжили расти, отражая то, что дисбаланс спроса и предложения, вызванный расширением капитальных расходов на ИИ, постепенно переносится на потребителей. Мы считаем, что инфляция в США, возможно, вступила в новую фазу: её драйверы постепенно смещаются от шоков предложения, таких как тарифы и цены на нефть, к расширению спроса, вызванному инвестициями в ИИ, и продолжительность инфляции может соответственно увеличиться. Для ФРС эти данные ослабили ближайшее давление в пользу повышения ставок, но по сравнению с инфляцией, вызванной предложением, инфляция спроса требует большего внимания со стороны политиков.

Другие валюты:

Заместитель управляющего РБА Кент заявил, что денежно-кредитная политика Австралии в настоящее время является ограничительной, три последовательных повышения ставки в начале этого года уже оказывают давление на экономику, а более сильный австралийский доллар дополнительно усиливает этот эффект. Он сказал: «Свидетельства указывают на то, что денежно-кредитная политика в Австралии несколько ограничительная, и ужесточение в начале этого года работает. Стоимость заимствований выросла, платежи по ипотеке увеличились, условия на рынке готового жилья ослабли, а австралийский доллар также укрепился с начала года». По его словам, рост совокупного спроса, по-видимому, замедляется, добавив, что это то, что политики хотят видеть и что необходимо для возврата инфляции к цели. (Jin10 Data APP)

Экономические данные:

Сегодня будут опубликованы: доходность аукциона 10-летних казначейских облигаций США и коэффициент покрытия за 12 августа, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 8 августа, индекс цен производителей (PPI) США за июль г/г и м/м, предварительная оценка ВВП Великобритании за II квартал г/г, ВВП Великобритании за три месяца по июнь м/м, объём производства в обрабатывающей промышленности Великобритании за июнь м/м, сезонно скорректированный товарный торговый баланс Великобритании за июнь, промышленное производство Великобритании за июнь м/м и промышленное производство еврозоны за июнь м/м и другие. Кроме того, JD.com проведёт телефонную конференцию по итогам II квартала; выступят имеющая право голоса в FOMC в 2026 году президент ФРБ Кливленда Хэммак и имеющий право голоса в FOMC в 2027 году президент ФРБ Ричмонда Баркин с оценкой экономических перспектив.

Нефть:

На 11:45 обе эталонные цены на нефть снизились: WTI — на 0,96%, Brent — на 0,82%.

Цены на нефть немного снизились, поскольку трейдеры ждали признаков прогресса в открытии Ормузского пролива. На ближневосточном направлении признаков прогресса в открытии Ормузского пролива почти не было. Президент США Трамп заявил, что США «полностью контролируют» этот водный путь. Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило, что по мере продолжения американо-иранской войны мировой рынок нефти в этом квартале сталкивается с дефицитом предложения в размере 1,8 млн баррелей в сутки, что более чем вдвое превышает прежний прогноз; в 2026 году разрыв предложения нефти может достичь максимального за пять лет уровня. По данным Американской автомобильной ассоциации, цены на бензин и дизельное топливо в США никогда не были такими высокими в это время года. (Jin10 Data APP)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►